¿Qué es una tabla de límites máximos de la serie A y en qué se diferencia de otros tipos?

Introducción

El término 'tabla de límites máximos de la Serie A' se refiere al historial a largo plazo de propiedad de valores de una empresa. Se utiliza para realizar un seguimiento de los accionistas, su participación en la propiedad y el precio de las acciones. Una tabla de capitalización, abreviatura de “tabla de capitalización”, es esencial para cualquier empresa que recaude dinero. Es un resumen de todas las rondas de financiación de una empresa desde el nivel semilla hasta la ronda actual.

Una tabla de límite máximo Serie A es un tipo de tabla de límite máximo que se crea después de que una empresa haya completado una Oferta Pública Inicial o una inversión de capital que requiera que la empresa emita acciones de la empresa.

Descripción general de la tabla de límites

La tabla de capitalización de la Serie A incluye los propietarios del capital, el número de acciones, el precio de las acciones y la valoración. Es la forma más precisa de rastrear y visualizar su propiedad accionaria y puede usarse para ajustar los cambios en la estructura de propiedad. También es útil para calcular la dilución, comprender la concentración de propiedad y saber quiénes son los accionistas.

Es importante comprender en qué se diferencia una tabla de límites máximos de la Serie A de otros tipos de tablas de límites máximos. Una tabla de límite de semillas resume la propiedad accionaria de los inversores de semillas cuando se formó la empresa por primera vez. No incluye el capital que se entregó durante el aumento de la Serie A. De manera similar, una tabla de tope de la Serie B no incluye el capital otorgado en la Serie A.

Conceptos básicos de la tabla de límites máximos de la Serie A

Una tabla de límite es un documento que enumera los inversores y los detalles relacionados de una ronda de recaudación de fondos de capital de riesgo. A veces se lo denomina registro de accionistas o certificado de propiedad. En la financiación de capital de riesgo (VC), una tabla de límite máximo de la Serie A generalmente cubre la primera gran ronda de recaudación de fondos y se utiliza para realizar un seguimiento de la propiedad de la empresa.

Al final de una ronda de recaudación de fondos de capital de riesgo, los detalles de los nuevos accionistas, sus categorías, el número de acciones que poseen, el tipo de acciones que poseen, las cantidades invertidas y sus derechos de voto asociados se registran en el Mesa de tapa serie A.

Categorías de principales inversores

Las principales categorías de inversores en una tabla de capitalización suelen incluir las siguientes:

• Fundadores: las personas que establecieron la empresa (si corresponde).
• Inversores en etapa inicial: normalmente amigos y familiares, ángeles o capitalistas de riesgo, e incluyen rondas de financiación inicial, de riesgo y de otro tipo.
• Inversores externos: posibles inversores después de la ronda Serie A.
• Empleados y asesores: empleados a quienes se les pueden otorgar opciones sobre acciones y asesores a quienes se les pueden otorgar warrants.

Estructura común

La estructura común de una tabla de límites máximos de la Serie A es una hoja de cálculo. Esta hoja de cálculo debe incluir información como las diferentes clases de acciones y sus derechos de voto asociados, los inversores individuales, la cantidad de acciones y opciones para cada inversor y otros datos relevantes.

La tabla de límites máximos es un recurso importante para los capitalistas de riesgo durante las primeras etapas de financiación. Les ayuda a realizar un seguimiento de la estructura de propiedad de la startup y garantizar que todos los involucrados conozcan el estado de propiedad.

¿Varía la equidad según las etapas?

El capital de cada inversor en una tabla de capitalización de la Serie A puede variar significativamente según la etapa de financiación de capital de riesgo. Por ejemplo, durante la ronda inicial, los fundadores suelen poseer la mayoría del capital de la startup. A medida que la startup crece y atrae a más inversores, el capital de estos fundadores puede disminuir a medida que lo comparten con nuevos inversores. En la ronda Serie A, estos inversores poseerán una porción más pequeña de la empresa, dejando espacio para inversores externos.

Las tablas de capitalización Serie A ayudan a los inversores a mantenerse informados sobre su participación de propiedad individual, así como sobre el monto total de capital de la empresa. Esto les ayuda a tomar decisiones más informadas sobre si invertir o no en una startup en particular.

Consideraciones adicionales

Cuando se analizan las tablas de límites máximos de la Serie A, hay consideraciones adicionales que deben tenerse en cuenta antes de llegar a un acuerdo. Es importante conocer los derechos y el poder de voto de cada inversor, así como los cambios que pueden producirse en el patrimonio o la valoración a lo largo de la inversión. Además, el precio de ejercicio del valor también debe tenerse en cuenta para la ronda de la Serie A.

Derechos y poder de voto de los inversores

Al formar una tabla de capitalización Serie A, es importante considerar los derechos y el poder de voto de cada inversionista. Esto informará el proceso de toma de decisiones y garantizará que todos los inversores estén en sintonía cuando se trata de decisiones relacionadas con la empresa. Además, comprender el poder de voto de cada inversor proporcionará una instantánea de la estructura de propiedad de la empresa.

Cambios de capital y valoración

También es importante considerar cómo el capital y la valoración de la empresa pueden cambiar a lo largo de la inversión. Esto proporcionará una base para trazar cualquier cambio que pueda tener lugar y que pueda afectar la propiedad de la empresa. También es importante garantizar que todos los inversores estén al tanto de cualquier cambio potencial para proteger sus inversiones.

Precio de ejercicio

Finalmente, el precio de ejercicio del valor también debe tenerse en cuenta para la ronda de Serie A. El precio de ejercicio proporcionará una valoración inicial de la empresa y puede utilizarse para evaluar el rendimiento de las acciones de la empresa a lo largo del tiempo. Por ejemplo, si el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado actual, eso podría significar que la empresa se está desempeñando bien y que las acciones están aumentando de valor.

Comprender los derechos y el poder de voto de los inversores, los cambios en el capital y la valoración y el precio de ejercicio es esencial a la hora de crear una tabla de límite máximo de Serie A. Cada una de estas consideraciones puede afectar la estructura general de propiedad de la empresa y deben tenerse en cuenta para garantizar una ronda de inversión exitosa.

Inversores en la tabla de capitalización Serie A

La “Tabla de capitalización de la Serie A” es la lista de inversores en la ronda de inversiones de la Serie A para una empresa. Muestra el porcentaje de propiedad de cada inversor, la diferencia de propiedad entre los fundadores y los inversores externos, y las expectativas y probabilidades de pago.

Porcentaje de propiedad

El porcentaje de propiedad de cada inversor se basa en la cantidad de dinero que invirtieron en la empresa. La tabla de capitalización de la Serie A proporciona una visión clara de quién posee qué parte de la empresa. Esta información es importante para determinar cómo se distribuye el poder de toma de decisiones. También tiene implicaciones para las ganancias y otras consideraciones financieras.

Diferencia entre fundadores e inversores externos

Los fundadores de una empresa pueden tener un nivel de propiedad mucho mayor que los inversores externos. Esto refleja el hecho de que los fundadores han invertido una cantidad significativa de tiempo, esfuerzo y recursos para hacer despegar el negocio. Sin embargo, los inversores externos pueden estar dispuestos a asumir un mayor riesgo por la posibilidad de obtener recompensas futuras.

Expectativas y probabilidades de pago

La tabla de capitalización de la Serie A también proporciona una indicación del pago esperado para los inversores. Esto se basa en la valoración de la empresa en el momento de la inversión y el porcentaje de propiedad del inversor. También muestra la probabilidad de que la empresa logre un evento de liquidez y los inversores reciban su pago.

¿Qué se modifica con la tabla de límites de la próxima ronda?

Antes de que una startup pueda comenzar a recaudar fondos para una ronda de Serie A o una inversión posterior, las partes interesadas existentes deben comprender qué cambiará en la tabla de límites máximos con la nueva ronda. La tabla de límites se modifica de tres maneras clave: dilución de los accionistas existentes, grupos de opciones y modificaciones a las valoraciones pre-money y post-money.

Dilución de accionistas existentes

Cuando se plantea una nueva ronda de inversiones, los fundadores y todos los inversores existentes se diluirán en proporción a su propiedad actual. Esto se hace para evitar dar a nuevos inversores el control de una empresa antes de que todas las partes interesadas hayan tenido la oportunidad justa de ser parte del crecimiento futuro. Debido a esto, el porcentaje total de propiedad de todos, incluido el equipo fundador, se reduce cuando se agregan nuevas inversiones.

Grupos de opciones

El grupo de opciones es un conjunto adicional de acciones reservadas por capitalistas de riesgo, normalmente reservadas para recompensar e incentivar al personal clave, como el equipo ejecutivo y el liderazgo a nivel de departamento. La tabla de capitalización de una empresa se actualiza para mostrar este conjunto de acciones recién agregado y tener en cuenta la dilución adicional del grupo.

Valoraciones previas y posteriores al dinero

La valoración previa al dinero es el precio de la empresa antes de que se recaude dinero nuevo. La valoración posterior al dinero es el precio después de que se han agregado las nuevas inversiones y tiene en cuenta el conjunto de capital preexistente y el valor de las nuevas inversiones. Esto puede hacer que el valor de las acciones existentes aumente a medida que llegan nuevas inversiones, incluso a la luz de la dilución adicional.

6. Qué hacer al planificar una tabla de límites

La preparación de una tabla de límites requiere una planificación y consideración exhaustivas. Antes de comenzar, es importante buscar asesoramiento legal y contable para comprender el proceso de inversión y asegurarse de que la información cumpla con todas las regulaciones pertinentes. También es importante estar bien informado de las normas y reglamentos establecidos por la SEC.

a. Consideración de asesoramiento legal y contable

Para garantizar la precisión y el éxito de la tabla de límites máximos, es beneficioso buscar asesoramiento legal y contable. Un abogado puede guiarle durante el proceso y asegurarse de que todos los documentos estén en línea con la normativa vigente. Un contador se asegurará de que la información financiera sea precisa, brindará orientación financiera y lo ayudará a crear una herramienta de pronóstico precisa. Trabajar con un profesional jurídico o contable también ofrece información sobre las posibles implicaciones fiscales, las opciones de financiación y los derechos de los inversores.

b. Comprensión de las regulaciones de la SEC

Es importante comprender las regulaciones de la SEC que se aplican a las tablas de límites máximos y otros tipos de valores. Todos deben cumplir con las reglas de la SEC para ofertas privadas de valores y el proceso de registro. La SEC exige que las empresas emitan documentos de divulgación a los inversores, que describen los riesgos de la inversión y proporcionan una descripción general de las finanzas de la empresa. También es importante conocer las normas antifraude y poder responder cualquier pregunta que puedan tener los posibles inversores.

• El formulario D debe presentarse ante la SEC al realizar una oferta privada de valores.
• Se deben emitir documentos de divulgación a los inversores potenciales.
• Se deben seguir las normas antifraude.

Conclusión

La tabla de límites máximos Serie A es un informe que enumera los porcentajes de propiedad de los inversores en una empresa y se diferencia de otros tipos, ya que normalmente involucra a cientos de inversores y puede ser bastante complejo. Aunque el proceso de la serie A es complejo, ofrece beneficios potenciales en forma de financiación, tutoría, orientación y un seguimiento sencillo de quién posee participaciones en la empresa. Aunque navegar por las complejidades de una ronda de financiación Serie A puede resultar desalentador, los emprendedores deben considerar el valor de la representación profesional para ayudar a aumentar las posibilidades de éxito en este proceso.

Beneficios de una tabla de límites

Una tabla de límites máximos puede proporcionar información valiosa a empresarios, inversores e incluso compradores potenciales de una empresa. Ayuda a realizar un seguimiento de la participación de propiedad de varios individuos y grupos de una manera estructurada y organizada. Esto permite a las empresas hacer referencia rápidamente a los intereses de sus accionistas y tomar decisiones de manera más eficiente. Una tabla de tope también es un reflejo de la salud y el desempeño financiero general de la empresa.

La necesidad de representación profesional

Es importante tener en cuenta que crear y mantener una tabla de límites puede ser una tarea complicada y requiere mucha diligencia debida y comprensión de los documentos legales y financieros corporativos. Además, cuando se trata de inversores externos, puede ser necesario contar con representación profesional de abogados calificados y/o banqueros de inversión. Se recomienda que los empresarios también consulten con un contador para asegurarse de que los aspectos financieros del trato estén en orden. La representación profesional puede ayudar a garantizar que una empresa cumpla con las regulaciones aplicables y que sus derechos sean respetados y protegidos durante todo el proceso.

En general, la tabla de límites máximos Serie A es una herramienta fundamental para comprender y gestionar la estructura de propiedad de una empresa. Aunque las complejidades del proceso pueden resultar desalentadoras, los empresarios deben considerar los beneficios de emplear representación profesional. Con las personas adecuadas a bordo, la empresa se puede gestionar de forma más eficaz, aumentando las probabilidades de éxito.