Oddfyield: Fórmula de Excel explicada +

Introducción

Cuando se trata de análisis financiero, existen numerosas fórmulas y cálculos con los que uno debe estar familiarizado. Una de esas fórmula es el Oddfyield. Esta fórmula es una herramienta esencial utilizada en el comercio de bonos, que ayuda a los inversores a determinar el rendimiento de un bono que paga un cupón extraño. En esta publicación de blog, discutiremos cuál es la fórmula Oddfyield y su importancia en el análisis financiero.

Definición de Oddfyield

Oddfyield es una fórmula de Excel que se utiliza para calcular el rendimiento de un bono, que tiene un programa de pago de cupón extraño. Con esta fórmula, puede determinar el rendimiento del vencimiento de un bono que paga pagos de cupón periódicos regulares, pero tiene un monto de pago final impar. En tales casos, los pagos de cupón que se realizan regularmente se redondean, lo que resulta en que el pago final sea más alto o más bajo que los demás. Por lo tanto, la fórmula Oddfyield es útil para calcular el rendimiento de tales enlaces.

Importancia de la fórmula de Oddfyield en el análisis financiero

La fórmula Oddfyield es crucial en el análisis financiero porque ayuda a los inversores a determinar el rendimiento de los bonos, que tienen un monto de pago de cupón extraño. Esta fórmula también ayuda a los inversores a estimar el rendimiento esperado de su inversión, lo que determina si vale la pena invertir el bono. Además, la fórmula Oddfyield puede ayudar a los inversores a comparar diferentes bonos con diferentes programas de pago de cupones, ayudándoles a tomar decisiones informadas.

La importancia de la fórmula de Oddfyield incluye:
Ayuda a los inversores a calcular el rendimiento al vencimiento de un bono con un programa de pago de cupón extraño.
Ayuda a los inversores a estimar el rendimiento esperado de su inversión.
Ayuda a los inversores a comparar diferentes bonos con diferentes horarios de pago de cupones, ayudándoles a tomar decisiones de inversión informadas

En general, la fórmula Oddfyield es una herramienta esencial utilizada en el análisis financiero. Ayuda a los inversores a determinar el rendimiento de los bonos con un programa de cupón de pago impar, ayuda a estimar el retorno de la inversión esperado y ayuda a tomar decisiones de inversión informadas.

Control de llave

La fórmula Oddfyield se usa para calcular el rendimiento de un bono con un programa de pago de cupón extraño.
Esta fórmula ayuda a los inversores a determinar el rendimiento del vencimiento de tales bonos.
También ayuda a estimar el retorno de la inversión esperado.
La fórmula Oddfyield permite a los inversores comparar diferentes bonos con diferentes programas de pago de cupón.
El uso de esta fórmula ayuda a los inversores a tomar decisiones de inversión informadas.

Sintaxis de la fórmula Oddfyield

La fórmula Oddfyield en Excel se usa para calcular el rendimiento de una seguridad que tiene un número impar (no múltiple de 2) número de días en el período de cupón. La sintaxis de la fórmula Oddfyield es la siguiente:

= OddFyield (emisión, primer_interest, liquidación, vencimiento, cupón, tarifa, PR, redención, frecuencia, [base])

Explicación de cada argumento de la fórmula

asunto: La fecha en que se emitió la seguridad
First_interest: La fecha del pago de intereses del primer
asentamiento: La fecha en que se compró la seguridad
madurez: La fecha en que madurará la seguridad
cupón: La tasa de cupón de la seguridad
tasa: El rendimiento de la seguridad
PRS: El precio de la seguridad por valor nominal de $ 100
redención: El valor de redención del valor nominal de seguridad por $ 100
frecuencia: El número de pagos de intereses por año (1 para anual, 2 para semestral, 4 para trimestralmente)
base (Opcional): La base de recuento de días para usar para los cálculos (0 u omitido para nosotros (NASD) 30/360, 1 para real/real, 2 para real/360, 3 para real/365, 4 para Europa 30/360)

Ejemplos de uso de fórmula de Oddfyield con diferentes argumentos

Consideremos un ejemplo en el que necesitamos calcular el rendimiento de un enlace que tenga las siguientes características:

Fecha de emisión: 01-enero-2020
Fecha de pago de primer interés: 01-FEB-2020
Fecha de liquidación: 15-enero-2020
Fecha de vencimiento: 01-enero-2025
Tasa de cupón: 5%
Rendimiento: 6%
Precio: $ 105
Valor de redención: $ 100
Frecuencia: 2 (semestral)

La fórmula Oddfyield para este ejemplo sería:

= Oddfyield ("01-enero-2020", "01-Feb-2020", "15-enero-2020", "01-enero-2025", 0.05,06,105,100,2)

Esta fórmula dará el rendimiento del enlace como 5.17%.

Consideremos otro ejemplo en el que tenemos el mismo vínculo, pero la base del recuento de días es real/365:

= Oddfyield ("01-jan-2020", "01-Feb-2020", "15-enero-2020", "01-jan-2025", 0.05,06,105,100,2,3)

Esta fórmula dará el rendimiento del enlace como 5.16%.

Cálculo de Oddfyield

Después de comprender el concepto básico de Oddfyield y su relevancia en los cálculos financieros, es hora de sumergirse en el proceso de calcular el rendimiento. Aquí hay una guía paso a paso:

Comprender el significado de los días "extraños"

En términos simples, los días "impares" se refieren al número de días entre la fecha de liquidación y la próxima fecha de pago del cupón que no es un múltiplo exacto de la frecuencia de cupón. Este suele ser el caso cuando el bono se compra o vende en la mitad del período de cupón.

Pasos para calcular Oddfyield manualmente

Calcule el número de días entre la fecha de liquidación y la próxima fecha de pago del cupón.
Calcule el número de días entre la fecha de pago de cupón anterior y la fecha de liquidación.
Divida estos dos números por el número total de días entre dos pagos de cupón consecutivos para obtener la proporción de tiempo.
Calcule el número de pagos de cupón por año en función de la tasa de cupón del bono.
Divida el monto del pago del cupón por la cantidad de pagos por año para obtener el monto del pago periódico del cupón.
Calcule el valor presente del pago principal del bono utilizando el rendimiento al vencimiento.
Calcule el valor presente de los pagos de cupón periódicos utilizando el monto del pago periódico del cupón y el rendimiento al vencimiento.
Agregue los valores actuales de los pagos principales y de cupón para obtener el valor total del bono.
Multiplique la proporción de tiempo transcurrido por el valor total para obtener el valor del bono para el número impar de días.
Calcule el rendimiento del día impar subiendo el valor del día impar del valor total del bono y dividiendo el resultado por el valor del día impar del bono.

Comparación del cálculo manual con la fórmula Oddfyield de Excel

Si bien es importante comprender el proceso de cálculo manual, puede ser lento y propenso al error. La fórmula Oddfyield de Excel hace que el proceso sea mucho más simple y preciso.

La fórmula Oddfyield toma las mismas entradas que el proceso de cálculo manual, como la fecha de liquidación, la fecha de vencimiento, la tasa de cupón y el rendimiento al vencimiento.
Sin embargo, la fórmula calcula automáticamente la proporción de tiempo transcurrido para los días "impares" y la usa para ajustar el valor total del bono en consecuencia.
La fórmula luego calcula el rendimiento del día impar utilizando el valor ajustado y el valor del día impar, eliminando la necesidad de cálculo manual.
Esto hace que la fórmula Oddfyield de Excel sea una forma rápida y confiable de calcular los rendimientos de los enlaces para períodos impares.

Aplicaciones de la fórmula Oddfyield

La función Oddfyield en Excel es una herramienta poderosa que ayuda a los profesionales en finanzas a calcular el rendimiento de enlaces con características del cupón no estándar. Al usar esta fórmula, puede manejar los pagos de cupón irregulares, la base de recuento de días real/real y los períodos de cupón impares. Aquí hay algunas formas en que se puede utilizar la fórmula Oddfyield:

A. Cálculo de rendimientos de bonos con pagos de cupones irregulares

Los bonos se emiten tradicionalmente con una tasa de cupón fija que se paga regularmente. Sin embargo, algunos bonos pueden tener horarios de pago irregulares, como semestrales o bianuales. La fórmula de Excel Oddfyield permite a los inversores calcular el rendimiento de estos bonos con horarios de pago complejos. Esto es útil cuando los inversores desean determinar los rendimientos ofrecidos por estas inversiones antes de tomar una decisión.

B. Cálculo del rendimiento para bonos negociados en base de recuento de días real/real

La base de recuento de días real/real es una convención utilizada en algunos bonos, donde el número de días entre dos pagos de cupones se calcula sobre una base real. Esto es diferente de la base tradicional de conteo de 30/360 días utilizada en la mayoría de los bonos. La fórmula Oddfyield le permite manejar estos bonos calculando el rendimiento con precisión en función del número real de días entre los pagos de cupón.

C. Cálculo del rendimiento para enlaces con períodos impares de cupón primeros o últimos

Algunos enlaces pueden tener un período de cupón primer o último, lo que dificulta el uso de fórmulas tradicionales para calcular el rendimiento. La fórmula Oddfyield considera el período de cupón impar y calcula el rendimiento en consecuencia. Esto es útil cuando los inversores desean calcular los rendimientos totales de los bonos que tienen un horario de cupón irregular.

Limitaciones de la fórmula de Oddfyield

La fórmula Oddfyield es una herramienta efectiva para calcular el rendimiento de enlaces con períodos de cupón de primer o último primer o último. Sin embargo, esta fórmula tiene algunas limitaciones que los inversores deben tener en cuenta antes de usarla.

A. Incapacidad para manejar los bonos con tasas de interés cambiantes

La fórmula Oddfyield está diseñada para calcular el rendimiento de los enlaces con una tasa de interés fija. En realidad, las tasas de interés de los bonos pueden fluctuar debido a varios factores, como la inflación, los cambios de política monetaria y las condiciones económicas. Por lo tanto, esta fórmula puede no proporcionar resultados precisos para los bonos con tasas de interés cambiantes. Los inversores pueden tener que usar métodos alternativos como la tasa de rendimiento interna (TIR) o el valor presente neto (VPN) para calcular el rendimiento de dichos enlaces.

B. inexactitud en el caso de años bisiestos

La fórmula Oddfyield supone que todos los años tienen 365 días. Sin embargo, un año salto tiene 366 días, lo que puede dar lugar a cálculos de rendimiento inexactos. Por ejemplo, si un bono paga un cupón semestral el 29 de febrero de un año bisiesto, la fórmula Oddfyield no tiene en cuenta el día adicional, lo que lleva a un cálculo de rendimiento incorrecto.

C. Dificultad para usar los enlaces con múltiples opciones de compra o opciones de venta

La fórmula Oddfyield está diseñada para funcionar con bonos que tienen una sola opción de llamada o venta. En algunos casos, los enlaces pueden tener múltiples opciones de llamada o venta que hacen que sea difícil calcular el rendimiento utilizando la fórmula Oddfyield. Los inversores pueden tener que usar un software financiero especializado o consultar a un experto financiero para calcular el rendimiento de dichos bonos.

Alternativas a la fórmula Oddfyield

Si bien la función OddFyield es una herramienta efectiva para calcular los rendimientos en las inversiones, existen otros métodos que puede usar para lograr el mismo objetivo. Echemos un vistazo a algunas alternativas:

A. Función de rendimiento

La función de rendimiento es otra función financiera en Excel que puede usarse para calcular el rendimiento en una inversión. Al igual que la función Oddfyield, la función de rendimiento requiere entradas como la fecha de liquidación, la fecha de vencimiento, la tasa de cupón, el valor nominal y el precio actual. Sin embargo, difiere de Oddfyield en cómo maneja la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento, lo que se basa en si el instrumento paga intereses por adelantado o después del hecho.

Pros: La función de rendimiento es más versátil para más tipos de inversiones, incluidos los bonos que acumulan intereses diariamente o en otros intervalos en lugar de en un horario que se alinea con la fecha de los pagos del cupón. Además, el rendimiento respalda los pagos de cupones anuales y semestrales, y es fácil de usar.
Contras: La función puede no ser tan útil para las inversiones con términos más complejos en los que el cálculo del rendimiento puede volverse más matizado.

Función B. XIRR

XIRR (tasa interna de rendimiento extendida) es una función utilizada para calcular el rendimiento anualizado de flujos de efectivo irregulares y no periódicos en Excel. A diferencia de Oddfyield, XIRR requiere un conjunto específico de flujos de efectivo en lugar de entradas como la velocidad de cupón, el valor nominal, etc. Xirr adquiere varios flujos de efectivo, junto con sus respectivas fechas, y calcula la tasa de rendimiento que equivale a la suma de los valores actuales de Todos los flujos de efectivo.

Pros: XIRR puede manejar flujos de efectivo irregulares y diferentes períodos, por lo que es una herramienta efectiva para calcular los rendimientos de las carteras.
Contras: XIRR es más complicado debido a la entrada requerida de flujos de efectivo y sus respectivas fechas. Puede haber situaciones en las que la tasa de interés devuelta no es el rendimiento correcto que desea usar.

C. Función de rendimiento

La función de rendimiento se puede utilizar para calcular el rendimiento anual de una inversión comprada con un descuento que madura a la par. Funciona de manera similar a Oddfyield y requiere insumos como la fecha de liquidación, la fecha de vencimiento, la última fecha del cupón, el valor nominal y el precio actual. Sin embargo, no considera los flujos de efectivo entre la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento, y la fecha de vencimiento debe ser la fecha del último pago del cupón.

Pros: El rendimiento es fácil de usar y puede proporcionar un cálculo de rendimiento útil para inversiones que tienen un conjunto de características muy específico, a saber, las que se venden con un descuento y pagan en una fecha de finalización específica.
Contras: La función puede no ser útil para inversiones que tengan flujos de efectivo que no se alineen con los pagos de cupón, y la fecha de vencimiento debe alinearse con la última fecha de cupón.

Conclusión

Oddfyield es una fórmula útil para analizar las inversiones de bonos. Ayuda a los inversores a calcular el rendimiento de una seguridad que paga un conjunto extraño de flujos de efectivo periódicos. Aquí hay un resumen rápido de los puntos clave sobre la fórmula Oddfyield:

Resumen de puntos clave sobre la fórmula de Oddfyield

Oddfyield es una fórmula financiera utilizada para calcular el rendimiento en una seguridad con un conjunto extraño de flujos de efectivo periódicos.
La fórmula tiene en cuenta el número de períodos, el pago del cupón, el valor nominal, el precio y la fecha de liquidación de la seguridad.
El resultado de la fórmula es el rendimiento del bono o seguridad como porcentaje.
Oddfyield es una herramienta poderosa que se puede utilizar para tomar decisiones de inversión informadas con respecto a las inversiones de bonos.
Oddfyield funciona mejor cuando se usa junto con otras fórmulas financieras para proporcionar un análisis completo de la inversión.

Importancia de elegir la fórmula correcta para un análisis financiero preciso

Elegir la fórmula correcta es esencial para un análisis financiero preciso. Sin la fórmula correcta, puede ser un desafío analizar con precisión las inversiones, los presupuestos y otros datos financieros. La fórmula Oddfyield es una de las muchas fórmulas disponibles, y tiene un propósito específico en el análisis financiero.

Sin embargo, confiar únicamente en la fórmula Oddfyield o cualquier fórmula única podría conducir a malas decisiones de inversión. Por lo tanto, es esencial utilizar una combinación de fórmulas y herramientas financieras para proporcionar un análisis completo.

Los inversores, analistas y profesionales financieros deben comprender las características únicas de cada fórmula y cómo trabajan juntos para tomar decisiones informadas.

En conclusión, la fórmula Oddfyield es una herramienta poderosa que los inversores pueden usar en el análisis de bonos. Sin embargo, es esencial considerar usarlo junto con otras fórmulas financieras para proporcionar un análisis completo. Al combinar fórmulas, los inversores pueden tomar decisiones informadas que conducen a mejores resultados de inversión.

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