Cómo aprovechar la valoración de DCF para comparar oportunidades de inversión

Introducción

La valoración del flujo de efectivo con descuento (DCF) es una técnica de análisis financiero que estima el valor de una inversión basada en proyecciones futuras de flujo de efectivo. Es utilizado por dueños de negocios, analistas e inversores para evaluar la rentabilidad de una inversión y comparar diversas oportunidades de inversión. Esta publicación de blog proporcionará una visión general de cómo aprovechar la valoración de DCF para comparar las oportunidades de inversión.

Definición de valoración de DCF

En su núcleo, el descuento análisis de flujo de caja es un método de presupuesto que utiliza el flujo de efectivo futuro a través de un período de proyección para determinar el valor de un proyecto. Este análisis ayuda a revelar cuánto efectivo se espera que genere un proyecto en el futuro. Al combinar los flujos de efectivo estimados con suposiciones sobre el costo del capital y la tasa de descuento, DCF evalúa la rentabilidad de una inversión.

Razones para usar DCF para comparar oportunidades de inversión

Valoración de DCF es extremadamente útil cuando se trata de comparar oportunidades de inversión. Estas son algunas de las ventajas que puede obtener de usar este método:

• DCF proporciona un método objetivo de comparación para las inversiones.
• Ofrece flexibilidad para cuando se proyectan flujos de efectivo y tasas de descuento.
• El El método se centra en el flujo de caja futuro de una inversión, que ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas.
• Tiene en cuenta todas las variables que afectan el rendimiento de la inversión, como las tasas impositivas e inflación.
• Se puede utilizar para comparar inversiones de diferentes tamaños y con diferentes duraciones.

Factores que afectan la valoración

La valoración del flujo de efectivo con descuento (DCF) es una herramienta analítica ampliamente utilizada para evaluar el valor presente de una empresa o activo para comparar posibles inversiones. Parte de El proceso de valoración de DCF requiere consideración de los diversos factores que afectan el valor del activo específico que se evalúa. Estos factores específicos de la inversión pueden incluir condiciones económicas, factores a nivel de la industria y factores específicos de la empresa/activo.

Condiciones económicas

Comprender las condiciones económicas actuales y prospectivas es esencial para valorar adecuadamente un activo. El estado económico de la región y el país en el que se encuentra un activo particular dicta aún más el valor de un activo, así como el acceso a los recursos, el grupo laboral disponible y la actividad económica general. Para determinar con precisión el valor de una empresa, los inversores deben considerar la disponibilidad de crédito, apetito de inversión y valores monetarios al realizar un Análisis de DCF.

Factores de nivel de la industria

Invertir en una industria en particular también requiere una inmersión profunda en los factores específicos de la industria que influyen en la valoración. Estos pueden incluir el panorama competitivo de la industria, el precio de los productos o servicios de una empresa, la disponibilidad y el costo de los recursos o la mano de obra asociada con la industria, la cadena o regulaciones de suministro existentes o prospectivas, así como los avances tecnológicos o las barreras de entrada. Las empresas dentro de una industria pueden variar en sus estrategias, ventajas competitivas y perspectivas de crecimiento, todas las cuales juegan un papel en influir en el valor de la inversión particular.

Factores específicos de la empresa/activo

El historial de desempeño y la trayectoria de una empresa o activo en particular es otro factor importante a considerar en la evaluación de DCF. Los inversores deben comprender el historial operativo, la cuota de mercado, las ganancias brutas, los flujos de efectivo, los balances y otros Estados financieros para determinar con precisión el valor de la empresa o activo. Otros factores específicos de la compañía/activo pueden incluir el tamaño, la accesibilidad al capital, el perfil de riesgo y la capacidad del equipo de gestión para ejecutar las estrategias necesarias.

Dada la naturaleza volátil de los mercados, la rentabilidad y el valor de las empresas y los activos fluctúan, lo que hace que el proceso de valoración de DCF sea muy dinámico. La utilización de las ideas obtenidas de un análisis de factores a nivel macro y factores específicos de la empresa/activo es clave para aprovechar adecuadamente y con precisión el DCF para comparar posibles inversiones.

Estimar flujos de efectivo

Muchos inversores utilizan la valoración del flujo de efectivo con descuento (DCF) cuando se trata de comparar oportunidades de inversión. Este método ayuda a encontrar con precisión el valor real y potencial de aumentar el capital mediante el análisis de los flujos de efectivo presentes y futuros asociados con un proyecto. La valoración de DCF es especialmente útil cuando las entradas y salidas de efectivo se determinan fácilmente. En esta sección veremos cómo estimar los flujos de efectivo involucrados en Valoración de DCF.

Estimando flujos de efectivo futuros

La estimación de los flujos de efectivo futuros es uno de los pasos más importantes cuando se trata de Valoración de DCF. Los inversores deben considerar factores como la inflación futura, el crecimiento económico, el análisis de la competencia y las tendencias de la industria al pronosticar. Los estados financieros históricos de la Compañía también se utilizan para formar una estimación de los flujos de efectivo futuros. Es importante que los inversores consideren el nivel de incertidumbre asociado con los flujos de efectivo futuros cuando Calcular la tasa de descuento utilizada en la valoración de DCF.

Definición de una tasa de descuento

El Tasa de descuento utilizada en DCF es la tasa de interés a la que los flujos de efectivo futuros se descartan a su valor presente. La tasa de descuento se compone de tres componentes: la tasa libre de riesgos, una prima de riesgo y un factor idiosincrásico. La tasa libre de riesgos implica la tasa de rendimiento supuesta de inversión si no hubo riesgo involucrado. Está determinado por la tasa de interés de los bonos del gobierno. La prima de riesgo es una compensación adicional para que los inversores los compensen por el riesgo adicional asociado con el proyecto. El factor idiosincrásico o el factor de riesgo comercial es un factor determinado por el negocio o proyecto individual.

Calcule el 'valor presente neto'

Una vez que se han estimado los flujos de efectivo y se determina la tasa de descuento, se puede calcular el valor presente neto (VPN) de la oportunidad de inversión. El VPN es el cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros menos cualquier costo asociado, incluido el costo inicial de la inversión. Si el VPN es mayor que cero, se debe considerar la inversión. Si una inversión tiene un VPN negativo, entonces debe rechazarse.

El valor presente neto es solo una de las métricas utilizadas para comparar oportunidades de inversión. Muchos inversores usan varias métricas para vigilar los riesgos y las posibles recompensas. Al considerar cualquier oportunidad de inversión, es importante que los inversores evalúen todos los ángulos utilizando las métricas más actualizadas. La valoración de DCF es una gran herramienta para analizar posibles inversiones y ayudar a los inversores tomar decisiones informadas.

Preparar proyecciones

Valoración de DCF es un método utilizado para evaluar el potencial de una inversión determinando sus flujos de efectivo futuros proyectados. Antes de que se puedan proyectar los flujos de efectivo, el rendimiento histórico de la inversión primero debe revisarse y utilizar para crear las estimaciones. Los siguientes describen los dos pasos necesarios para establecer el enfoque de valoración de DCF para comparar las oportunidades de inversión.

Revisión del rendimiento histórico

Usar el rendimiento histórico de la inversión como punto de partida es vital para crear una imagen precisa del rendimiento futuro de las inversiones. Esto se puede hacer utilizando métodos cuantitativos como el análisis de tendencias para analizar el rendimiento de la inversión a lo largo del tiempo. Además, analizar el rendimiento en relación con la industria puede proporcionar una imagen del rendimiento de la inversión en comparación con sus pares. Teniendo en cuenta el rendimiento absoluto y relativo de la inversión puede ayudar a formar una imagen precisa de la dirección que la inversión puede tomar en el futuro.

Estimar el rendimiento proyectado

Una vez que se ha determinado el desempeño histórico de la inversión, se pueden realizar proyecciones para los flujos de efectivo futuros de las inversiones. Al crear las proyecciones, es importante considerar tanto la volatilidad inherente del sector, así como los riesgos que surgen de la inversión específica. Además, es importante errar por precaución al proporcionar proyecciones para mantener un enfoque apropiadamente conservador.

Cuando se completan las proyecciones, se pueden usar en el Enfoque de valoración de DCF para comparar Las dos inversiones. Este enfoque se puede utilizar para tomar una decisión mejor informada entre dos inversiones potenciales.

Calcular valor

Para calcular el Valor de una empresa utilizando un flujo de efectivo con descuento Análisis (DCF), primero debe estimar los flujos de efectivo futuros del negocio, luego descartar esos flujos de efectivo utilizando una tasa de descuento para proyectar un valor presente.

Calcule los flujos de efectivo futuros estimados

El primer paso en el El proceso DCF es pronosticar los flujos de efectivo esperados de la compañía. Un analista generalmente creará un pronóstico de los ingresos de una empresa, los gastos operativos y los gastos de capital para determinar los flujos de efectivo que es probable que una empresa genere. Una vez que estos flujos de efectivo se estiman durante los próximos cinco a diez años, el analista estimará los flujos de efectivo terminal más allá del período de pronóstico.

Aplicar la tasa de descuento para calcular el valor

Luego, el analista tomará todos los flujos de efectivo proyectados y los descartará al presente utilizando una tasa de rendimiento. Esta tasa de rendimiento debe reflejar el riesgo asociado con las operaciones de la Compañía y la naturaleza de los flujos de efectivo proyectados. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor es el valor presente de los flujos de efectivo y viceversa. El valor presente total es la suma de los flujos de efectivo con descuento y es efectivamente la valoración actual de la empresa.

Los inversores pueden usar el valor DCF para comparar diferentes inversiones y decidir cuál es más atractivo. Al comparar los valores de DCF de múltiples inversiones, los inversores pueden identificar la inversión con el mayor potencial de rendimiento.

Comparar cifras de valoración

Valoración de DCF es una herramienta importante para valorar las empresas y las inversiones en acciones. Implica proyectar los flujos de efectivo futuros de la empresa y ponerlos en valores actuales para compararlos con valores futuros. El objetivo de usar la valoración de DCF es comparar diferentes oportunidades de inversión y decidir cuál es el más óptimo para el inversor. Para hacer esto, el inversor debe comparar las cifras de valoración entre diferentes oportunidades de inversión.

Comparar números de valoración

Al comparar las diferentes oportunidades de inversión, el inversor debe comparar tanto las cifras de valoración actuales como los flujos de efectivo futuros que generan los proyectos. Esto se puede hacer construyendo una tabla de flujo de efectivo que describe los flujos de efectivo proyectados en el transcurso de la inversión. Esta tabla debe incluir los ingresos, costos y gastos proyectados asociados con cada proyecto. Además de esto, la tabla de flujo de efectivo también debe incluir los impuestos esperados que el proyecto puede necesitar pagar. El inversor puede comparar el valor presente de la tabla de flujo de efectivo con el valor futuro del proyecto.

Decide la oportunidad de inversión óptima

Una vez que se han comparado las diferentes oportunidades de inversión, el inversor puede decidir qué opción es la más óptima. Esta decisión debe basarse en el retorno de la inversión esperado, el riesgo asociado con el proyecto y el costo de oportunidad de no invertir en la opción. El inversor también debe considerar cualquier factor externo que pueda afectar la inversión, como la inestabilidad política y social, los cambios en las políticas regulatorias o los factores ambientales. En última instancia, el inversor debe tomar la decisión que proporciona el mayor retorno de la inversión con la menor cantidad de riesgo.

Conclusión

El Método de valoración de DCF es una técnica poderosa para evaluar y comparar con precisión las inversiones potenciales. Este artículo ha demostrado que aprovechar el marco DCF de manera efectiva puede ofrecer una visión crucial del desempeño futuro potencial de una inversión dada. Análisis de DCF es extremadamente ventajoso debido a su enfoque riguroso, la capacidad de incorporar factores no cuantitativos y su transparencia, lo que permite a los inversores tomar decisiones informadas.

A lo largo de este artículo, cubrimos las diversas clave Pasos de la valoración de DCF proceso. Para resumir, estos pasos son:

• Calculación de flujos de efectivo gratuitos pronosticados
• Determinar el costo de la capital
• Calcular el valor terminal de la inversión
• Descontando flujos de efectivo a su valor presente
• Realización de análisis de sensibilidad para evaluar diferentes escenarios

En general, el proceso de valoración de DCF puede ofrecer un marco poderoso para evaluar y comparar con precisión las oportunidades de inversión, lo que permite a los inversores tomar decisiones informadas. Por lo tanto, comprender las complejidades del proceso tiene el potencial de pagar dividendos en términos de rendimientos mejorados y mayores rendimientos de capital.