Verständnis des Zeitwerts des Geldes und seiner Rolle bei der DCF -Analyse

Einführung

Bei einer strengen Analyse des Potenzials eines Unternehmens ist es wichtig, zukünftige Cashflows in Betracht zu ziehen. Das Verständnis des Zeitwerts des Geldes und seiner Rolle in der DCF -Analyse (Discounted Cash Flow) kann die Genauigkeit und Präzision einer solchen Analyse erheblich verbessern. Es ist wichtig, zunächst die Grundlagen des Zeitwerts des Geldes zu verstehen, bevor das Konzept in der DCF -Analyse verwendet wird.

Der Zeitwert des Geldes bezieht sich auf die Idee, dass eine bestimmte Summe heute mehr wert ist als in Zukunft. Dies liegt daran, dass es investiert werden kann, sodass der Anleger von Zinsen mit Zinsen profitieren kann. Das Konzept kann in zwei Hauptteile unterteilt werden: Barwert und zukünftiger Wert. Der Barwert ist der Wert einer zukünftigen Summe, die auf die Gegenwart zurückgegeben wird. Alternativ ist der zukünftige Wert der Wert einer aktuellen Summe nach der Diskontierung zur Verbesserung der Renditen.

Dieser Zeitwert des Geldes ist ein wesentlicher Bestandteil DCF -Analyse, was eine Methode zur Bestimmung des Wertes eines Unternehmens ist, basierend auf seinen geschätzten zukünftigen Cashflows. DCF -Analyse Faktoren für den Zeitwert des Geldes, indem sie zukünftige Cashflows auf die gegenwärtigen Werte zurückzahlen. Dies wird als Abzinsungssatz bezeichnet und berechnet basierend auf einer Bewertung des damit verbundenen Risikos und erwarteten Belohnungen. Je höher das Risiko ist, desto höher ist der Abzinsungssatz, da die Anleger eine höhere Rendite für das Risiko benötigen. Die Inverse ist auch zutreffend: Je niedriger das Risiko ist, desto niedriger ist der Abzinsungssatz.

Definition des Zeitwerts des Geldes

Der Zeitwert des Geldes (TVM) ist ein Konzept, das erklärt, wie sich das Geld im Laufe der Zeit ändert. Es zeigt, dass jede heutige Einheit der Währung in Form von Bargeld, Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerten aufgrund ihrer potenziellen Verdienstkapazität mehr als eine Währungseinheit wert ist.

Jede heute Währungseinheit ist morgen mehr als eine Währungseinheit wert

Das Unterrichten des Konzepts von TVM hilft den Anlegern, die Vorstellung zu verstehen, dass ein Dollar heute morgen mehr als einen Dollar wert ist, da heute Geld verwendet werden kann, um mehr Geld zu investieren oder zu verdienen, was in Zukunft nicht möglich wäre. Dies ist auf die Inflation und die Kosten für Investitionen zurückzuführen, die erforderlich sind, um den zukünftigen Dollar den Dollar von heute zu verdienen.

Der Abzinsungssatz stellt die Opportunitätskosten für die Verwendung von Mitteln heute anstatt zu warten, anstatt zu warten

Der Abzinsungssatz wird verwendet, um die Kosten von Fonds bei der Berechnung des Zeitwerts des Geldes zu berücksichtigen, und wird durch die Inflationsrate, die Opportunitätskosten und das beteiligte Risiko festgelegt. Es ist wichtig, Rabattsätze zu berücksichtigen, wenn finanzielle Entscheidungen getroffen werden, da dies die Opportunitätskosten für die Verwendung von Mitteln heute darstellt, anstatt in Zukunft auf die gleichen Mittel zu warten.

Barwert repräsentiert den aktuellen Wert einer bestimmten Geldsumme

Barwert ist das Konzept, zu bestimmen, was eine bestimmte Geldsumme derzeit wert ist. Es wird verwendet, um den Wert einer zukünftigen Geldsumme in der Gegenwart zu berechnen, und wird berechnet, indem die zukünftige Summe zum angemessenen Abzinsungssatz diskontiert wird. Barwertberechnungen sind wichtig, um finanzielle Entscheidungen zu treffen, da das Verständnis des aktuellen Geldbetrags der Anleger helfen kann, die profitabelsten verfügbaren Optionen zu ermitteln.

• Inflationsrate
• Opportunitätskosten
• Risikobehaftet

Anwendungen des Zeitwerts des Geldes

Das Konzept des Zeitwerts des Geldes (TVM) zeigt, wie die Macht des Verbundes im Laufe der Zeit einen erheblichen Wert schaffen kann. Dieses Konzept wird in verschiedenen Anwendungen der Finanzplanung verwendet und bietet einen Rahmen für die Entscheidungsfindung.

Investitions- und Darlehenszinsen

Compounding ist eine wichtige Überlegung bei Investitionsentscheidungen. Es ist besonders wichtig für langfristige Investitionen. Ein Anleger muss sich auf die Investitionen über mehrere Jahre hinweg einsetzen und sicherstellen, dass die Rendite der Investition ausreicht, um die Inflation und andere Kosten auszugleichen.

Der Zeitwert des Geldes wird auch verwendet, um zu bestimmen, was der beste Kreditsatz sein wird. Es hilft, den fairen Marktrate von Darlehen zu bestimmen. Es hilft den Kreditgebern dabei, den Wert des Darlehens in den gegenwärtigen Bedingungen zu ermitteln, und erleichtert sie bei der Ermittlung des geeigneten Zinssatzes.

Ruhestandsplanung

Der Ruhestand ist die längere langfristige Investitionsentscheidung und wird weitgehend von den im Laufe der Jahre erzielten Renditen abhängen. Für Einzelpersonen ist es wichtig, den zukünftigen Wert ihrer Investitionen zu bestimmen, um den Ruhestand ordnungsgemäß zu planen. Der zukünftige Wert von Investitionen kann anhand des Zeitwerts des Geldes berechnet werden, der Faktoren wie Inflation und Steuern berücksichtigt.

Versicherungsplanung

Das Konzept des Zeitwerts des Geldes ist auch nützlich, um den Barwert von Versicherungspolicen zu bestimmen. Durch die Verwendung des Zeitwerts der Geldmetrik können Versicherer die Höhe der Prämie genauer bestimmen, die sie in den gegenwärtigen Begriffen berechnen sollten.

Nachlassplanung

Der Zeitwert des Geldes kann auch in der Nachlassplanung verwendet werden. Es hilft, den Betrag des Nachlasses zu bestimmen, der an die Begünstigten weitergegeben wird und wie viel Steuer gezahlt werden muss. Durch die Berücksichtigung des zukünftigen Werts eines Nachlasses können Einzelpersonen eine fundierte Entscheidung darüber treffen, wie es am besten zur Nutzung ihres Vermögens nutzt und sicherstellen kann, dass ihre Begünstigten in Zukunft vorgesehen sind.

Komponenten der DCF -Analyse

Die DCF -Analyse (Discounted Cash Flow) ist ein robustes Tool, das von Finanzfachleuten verwendet wird, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Während die meisten Aspekte der Finanzierung auf das Verständnis des Zeitwerts des Geldes zurückzuführen sind, bietet die DCF-Analyse ein detailliertes Mittel zur Berechnung, was ein Unternehmen aufgrund seiner erwarteten zukünftigen Cashflows wert ist. Im Folgenden werden die Komponenten der DCF -Analyse beschrieben, wie sich jeder auf den Zeitwert des Geldes bezieht und wie sie berechnet werden.

Einführung und Erläuterung jeder Komponente

Die DCF -Analyse wird verwendet, um den Wert eines Geschäfts durch Discounter zu berechnen seine zukünftigen Cashflows bis zu seinem gegenwärtigen Wert. Da zukünftige Cashflows ungewiss sind als die bereits verdienten, wird der Zeitwert des Geldes zur Verfügung gestellt, um einen reduzierten Barwert für das Unternehmen zu bieten, indem eine risikobereinigte Rendite zugewiesen wird. Dieser Zinssatz wird als gewichteter Durchschnitt der Kapitalkosten (WACC) bezeichnet und wird als Prozentsatz berechnet, der sowohl für die Schulden als auch für das Eigenkapital des Unternehmens angewendet wird.

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

Die gewichteten Durchschnittskosten des Kapitals (WACC) sind die Rendite, die ein Unternehmen verdienen muss, um seine Aktionäre und Gläubiger zu erfüllen, und wird über eine Formel berechnet, die die Eigenkapitalkosten (angepasst aus dem Preismodell des Kapitalsanlagens) und die Kosten von Kosten kombiniert Schulden.

• Eigenkapitalkosten: Dieser Prozentsatz wird berechnet, indem die Eigenkapitalrendite des Unternehmens durch sein Gesamtkapital geteilt wird.
• Schuldenkosten: Dieser Prozentsatz ist die Rendite der Schuldeninvestoren, die von dem Geschäft erhalten.

Free Cash Flows an die Firma

Nach der Ermittlung des WACC ist der nächste Schritt die Berechnung der freien Cashflows an das Unternehmen (FCFF), indem die Investitionen und Netto -Betriebskapitalinvestitionen vom operativen Cashflow des Unternehmens abgezogen werden. Der geschätzte FCFF ist dann auf den Barwert Rabatt, indem er ihn mit den durchschnittlichen Kapitalkosten des Gewichts multipliziert.

Anschlusswertberechnung

Der Terminalwert ist der projizierte Cashflows eines Unternehmens jenseits des Zeitrahmens des DCF Analyse. Dieser Wert wird häufig anhand eines Vielfachen von Einnahmen oder einem Vielfachen von EBITDA geschätzt. Wie beim FCFF wird auch die Berechnung des Terminalswerts unter Verwendung des WACC auf den aktuellen Wert abgeleitet.

Der Einfluss des Zeitwerts des Geldes auf die DCF -Analyse

Der Zeitwert des Geldes (TVM) ist ein wichtiger Baustein bei der Bewertung jeglicher Investitionsmöglichkeiten und spielt eine entscheidende Rolle bei der Feststellung, ob eine Investition profitabel ist oder nicht. Mit Hilfe von TVM kann der Anleger die erwartete Rendite aus einer Investition ermitteln und die Auswirkungen der Inflation quantifizieren, wenn sowohl die derzeitigen als auch die zukünftigen Cashflows berücksichtigt werden. Daher spielt es eine entscheidende Rolle bei der DCF (DCF -Analyse von Discounted Cash Flow), mit der der Wert eines bestimmten Vermögenswerts bewertet wird.

Zuteilung zwischen dem gegenwärtigen und zukünftigen Wert des Cashflows

In einer DCF -Analyse ist es wichtig, zunächst den Barwert aller über die Lebensdauer des Vermögenswerts erwarteten Cashflows zu bewerten. Die erwarteten Cashflows werden dann diskontiert, indem ein Abzinsungssatz für den Zeitwert des Geldes angewendet wird. Der Abzinsungssatz spiegelt die Zahlungen wider, die Anleger bei ähnlichen Anlagen mit dem gleichen Risiko, aber kürzer sind, erwarten könnten. Es wird berechnet, indem der gewichtete Durchschnitt der aktuellen Rendite für verschiedene Staatskasseninstrumente gewichtet wird, die als kein Risiko angesehen werden.

Die resultierende Abbildung repräsentiert die Der ermäßigte Cashflow verbunden mit einer heute getätigten Investition, die heute mit dem aktuellen Marktwert verglichen wird des Vermögenswerts. Daher kann der Anleger das mit einem bestimmten Vermögenswert verbundene Risiko besser verstehen und eine fundiertere Entscheidung darüber treffen, ob die Investition fortgesetzt werden soll oder nicht.

Die 1. und 2. Komponenten der DCF -Analyse

Die beiden Hauptkomponenten von a DCF -Analyse, die die Berechnung beinhaltet des gegenwärtigen und zukünftigen Wertes von Cashflows sind zukünftiger Wert (FV) und Netto -Barwert (NPV). Die FV -Berechnung repräsentiert die zukünftigen Cashflows, die nach der Inflation und anderen wirtschaftlichen Faktoren berücksichtigt werden. Dies wird auch für den Zeitwert des Geldes abgeleitet.

Andererseits berücksichtigt die NPV -Berechnung die aktuellen Cashflows eines bestimmten Vermögenswerts und räumen sie, um den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen. NPV konzentriert sich hauptsächlich auf den zukünftigen Cashflow eines bestimmten Vermögenswerts und ermöglicht es den Anlegern, eine genauere Entscheidung darüber zu treffen, ob sie mit ihrer Investition fortgesetzt werden sollen oder nicht.

Unabhängig vom aktuellen Marktwert eines bestimmten Vermögenswerts ermöglicht die Bewertung seines gegenwärtigen und zukünftigen Wertes dem Anleger, die potenziellen Renditen einer Investition besser zu verstehen und die damit verbundenen Risiken ordnungsgemäß abzuwägen.

Best Practices für die Anwendung des Zeitwerts des Geldes auf die DCF -Analyse

Die korrekte Anwendung des Zeitwerts des Geldes auf eine DCF -Analyse ist für die besten Entscheidungen für ein Unternehmen von wesentlicher Bedeutung. Der Zeitwert des Geldes bietet einen wesentlichen Rahmen für das Verständnis des Potenzials für Investitionen und Alternativen in einer finanziellen Umgebung. Bei korrekter Anwendung kann es die Genauigkeit der Entscheidungen eines Unternehmens erheblich verbessern.

Präzision in das Prognosemodell aufbauen

Eine genaue Prognose haben Das Modell ist für eine erfolgreiche DCF -Analyse von entscheidender Bedeutung. Um die Genauigkeit zu gewährleisten, ist es wichtig, sich die Zeit zu nehmen, eine detaillierte Tabelle zu erstellen, die die Nuancen des Zeitwerts des Geldes umfasst. In der Regel sollte die Tabelle eine Zeitleiste mit Cashflows enthalten, die in Spalten und empirischen Variablen in Zeilen angezeigt werden. Dies kann Geschäftsinhabern helfen, gut informierte Entscheidungen bei der Analyse potenzieller Investitionen zu treffen.

Verständnis der „Hürderate“

Die Hürdenrate ist die Mindestrendite, die ein Unternehmen aus einer Investition verdienen muss, um die Investition zu rechtfertigen. Diese Rate sollte während des gesamten Prognosemodells verwendet werden, um festzustellen, ob ein bestimmtes Projekt lebensfähig ist oder nicht. Eine höhere Hürdequote sollte verwendet werden, wenn nicht sicher ist, ob das Projekt positive Renditen erzielt, und eine niedrigere Hürderate sollte verwendet werden, wenn erwartet wird, dass es positive Renditen erzielt.

Das zeitliche Geldwert konsequent anwenden

Der wichtigste Aspekt der korrekten Anwendung des Zeitwerts von Geld auf a DCF -Analyse ist konsequent zu sein. Berechnungen sollten regelmäßig sein und in denselben Intervallen während des gesamten Prognosemodells durchgeführt werden. Bei der Diskontierung der Cashflows sollte im gesamten Modell der gleiche Tarif verwendet werden. All diese Faktoren werden Unternehmen helfen, fundiertere Entscheidungen zu treffen.

• Präzision in das Prognosemodell aufbauen
• Verständnis der „Hürderate“
• Das zeitliche Geldwert konsequent anwenden

Abschluss

Der Zeitwert des Geldes ist das Konzept, dass Geld heute morgen mehr als der gleiche Geldbetrag wert ist. Dieses Konzept ist die Grundlage für viele der wichtigsten Finanzkonzepte, wie die Messung der Kapitalrendite, die Bewertung zukünftiger Cashflows und vieles mehr. Es ist auch die Grundlage von DCF -Analyse, eine Methode zur Schätzung des Wertes eines Vermögenswerts durch Abzeigen zukünftiger Cashflows wieder auf den Barwert.

Zusammenfassung des Verständnisses des Zeitwerts des Geldes

Durch das Verständnis des Zeitwerts des Geldes und der verschiedenen finanziellen Anträge können Anleger und Geschäftsleute mehr gerüstet sein, um fundierte Entscheidungen im Zusammenhang mit ihrer Finanzierung zu treffen. In jeder Situation, in der die Cashflows im Laufe der Zeit ausgetauscht werden, ist es wichtig, das Konzept des Zeitwerts des Geldes zu verstehen und seine Auswirkungen auf das Endergebnis zu erkennen.

Bedeutung der DCF -Analyse und des Zeitwerts des Geldes

Die DCF -Analyse wird von der Finanzindustrie und den Anlegern häufig verwendet, um den beizulegenden Zeitwert eines Vermögenswerts abzuschätzen. Das richtige Verständnis des Zeitwerts des Geldes ist für eine erfolgreiche DCF -Analyse von wesentlicher Bedeutung. Ohne dieses Wissen könnten Anleger schlechte Entscheidungen treffen und Investitionen unter- oder überwerten. Die Bedeutung des Verständnisses des Zeitwerts des Geldes sollte nicht für Personen unterschätzt werden, die in der Finanzbranche beteiligt sind.

Durch das richtige Verständnis des Zeitwerts des Geldes und der Verwendung in DCF -Analyse können Anleger mehr ausgestattet sein, um Investitionsentscheidungen zu treffen, die die bestmögliche Rendite erzielen. Dies kann ihnen helfen, ihre finanziellen Ziele zu erreichen und ihre Investitionen für sie zum Laufen zu bringen. Mit dem richtigen Wissen, Verständnis des Zeitwerts von Geld und DCF Die Analyse kann ein nützliches Instrument zur Erstellung eines profitablen Finanzportfolios sein.