Was ist der Unterschied zwischen der relativen und DCF -Bewertung?

Einführung

Die relative und DCF -Bewertung sind zwei der beliebtesten Möglichkeiten, den Wert der Aktien eines Unternehmens zu bewerten. Während beide Ansätze das gleiche Ziel haben, eine Annäherung an den Wert der Aktien zu erzielen, tun sie dies auf sehr unterschiedliche Weise. Das Verständnis der Unterschiede zwischen der relativen und der DCF -Bewertung kann Ihnen helfen, fundiertere Investitionsentscheidungen an der Börse zu treffen.

Definition der relativen und DCF -Bewertung

Die relative Bewertung ist eine Methode zur Schätzung des Wertes eines Unternehmens, indem er mit anderen ähnlichen Unternehmen auf dem Markt verglichen wird. Dieser Ansatz nutzt die öffentlichen Informationen, die über andere Unternehmen verfügbar sind, um einen ungefähren Wert für das Zielunternehmen zu berechnen. Die Bewertung der DCF (Discounted Cash Flow) ist eine Methode zur Schätzung des Wertes eines Unternehmens, indem er seine zukünftigen Cashflows projiziert und auf den Barwert abfördert. Dieser Ansatz beruht auf wirtschaftlichen Variablen wie Zinssätzen und Einkommenssteuer und nutzt die eigenen Leistungsmetriken eines Unternehmens, um genaue Bewertungen seiner zukünftigen Leistung vorzunehmen.

Überblick über die Unterschiede

• Relative Bewertung
  • Verwendet öffentliche Informationen
  • Verwendet Kennzahlen wie Preis-zu-Erhaltung oder Preis-zu-Verkauf
  • Befasst sich mit der aktuellen Leistung
  
  
• DCF -Bewertung
  • Nutzt wirtschaftliche Variablen
  • Verwendet Kennzahlen wie den freien Cashflow, um die zukünftige Leistung zu messen
  • Deals mit zukünftiger Leistung
  
  

DCF -Bewertung

Die DCF -Bewertung ist eine Möglichkeit, den beizulegenden Zeitwert eines Unternehmens auf der Grundlage der Prognose zu bewerten zukünftige Cashflows. Es wird auch als ermäßigte Cashflow -Bewertung bezeichnet. Dieser Ansatz wird verwendet, um den Barwert von Cashflows zu berechnen, die vom Unternehmen in Zukunft generiert werden. Es berücksichtigt den Wert des heutigen Geldes und zukünftige Risiken, die sich auf den Cashflow des Unternehmens auswirken könnten.

Arten der DCF -Bewertung

Es gibt zwei Arten von DCF -Bewertungsmethoden zur Berechnung verwendet Der zukünftige Cashflow eines Unternehmens. Die erste Methode ist die Multiplikatormethode. Das Die Methode verwendet einen Multiplikator wie das Preis-Leistungs-Verhältnis, um die zukünftigen Cashflows abzuschätzen. Die zweite Methode ist die Discounted Cashflow -Modell. Dieses Modell berücksichtigt den Barwert zukünftiger Cashflows, indem sie sie zum entsprechenden Abzinsungssatz diskontiert.

Vor- und Nachteile der DCF -Bewertung

• Profis:
  • Der DCF -Bewertungsansatz ist eine objektive Bewertungsmethode, da sie den zukünftigen Cashflow des Unternehmens berücksichtigt.
  • Es berücksichtigt sowohl den Barwert des Geldes als auch den zukünftigen Risiken.
  
  
• Nachteile:
  • Der DCF -Bewertung Der Ansatz basiert auf Schätzungen und ist daher möglicherweise nicht genau.
  • Es ist ein komplexer Ansatz, da es mehrere Berechnungen umfasst, um die zukünftigen Cashflows abzuschätzen.
  
  

Relative Bewertung

Die relative Bewertung ist eine Investitionstechnik, mit der die Kosten verschiedener Wertpapiere, hauptsächlich Aktien, analysiert und verglichen werden. Es wandelt diese Werte in eine einzelne Abbildung um und drückt die Kosten der Sicherheit in Bezug auf den Wert anderer Wertpapiere in derselben Vermögensklasse aus. Vergleichszahlen wie Preis-Leistungs-Vergleiche und Preis-Buch-Verhältnisse werden in der Regel verwendet, um diesen Vergleich zu verleihen.

Was ist eine relative Bewertung?

Die relative Bewertung ist eine Methode zur Bewertung einer Sicherheit, indem sie mit ähnlichen Wertpapieren oder vergleichbaren Unternehmen in derselben Vermögensklasse verglichen wird. Die Kosten der Sicherheit werden in Bezug auf die Kosten ähnlicher Wertpapiere gemessen, um den Wert der Sicherheit zu bestimmen.

Arten der relativen Bewertung

Die relative Bewertung beruht typischerweise auf einem von drei Verhältnissen: Preis-zu-Gewinn-Verhältnis (P/E), Preis-zu-Bücher-Verhältnis (P/B) und Unternehmensverhältnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (Amortisation (Amortisation (Amortisation EV/EBITDA) Verhältnis. Diese Verhältnisse bieten Einblick in die Rentabilität, die finanzielle Gesundheit und das zukünftige Gewinnpotentum eines Unternehmens.

Vor- und Nachteile der relativen Bewertung

Die relative Bewertung bietet Anlegern mehrere Vorteile. Es ist einfach zu bedienen, da Anleger auf öffentlich verfügbare Finanzdaten angewiesen sind, um einen Vergleich zu erzielen. Es ist auch sehr kostengünstig, da keine zusätzliche finanzielle Forschung oder Analyse erforderlich ist. Andererseits hat die relative Bewertung einige größere Defiziten. Da es auf der Leistung früherer Leistung basiert, wird die erwartete zukünftige Leistung nicht berücksichtigt, was es zu einem unzuverlässigen Wertmessung macht.

• Profis:
  • Einfach zu verwenden
  • Kosteneffizient
  
  
• Nachteile:
  • Berücksichtigt die zukünftige Leistung nicht
  • Unzuverlässiger Wertesmaß
  
  

Vergleich von DCF und relativer Bewertung

Die Bewertung der relativen und ermäßigten Cashflow (DCF) repräsentiert zwei unterschiedliche Methoden zur Bewertung des Werts eines Unternehmens oder eines Vermögenswerts. Relative Bewertungsansätze vergleichen die aktuelle Leistung, Merkmale und Metriken eines Subjektunternehmens für ähnliche Unternehmen zu Bewertungszwecken. Im Gegensatz zu relativen Ansätzen, Die DCF -Bewertung verwendet projizierte zukünftige Cashflows und rägt sie auf den Barwert, um den Netto -Barwert einer Investition zu bestimmen. Jede Art der Bewertungsanalyse hat Vorteile, und es kann schwierig sein zu bestimmen, welcher Ansatz in einem Bewertungsereignis verwendet werden sollte.

Die Unterschiede zwischen den beiden Bewertungsarten

Die relative Bewertung verwendet externe Marktdaten als Eingaben und vergleicht das Subjektunternehmen mit Kollegen oder Unternehmen innerhalb desselben Sektors. Relative Ansätze sind relativ schneller und günstiger als DCF und können den potenziellen Wert des Unternehmens allgemein im Gesamteindruck erwecken. Die primäre Leistung einer relativen Bewertung ist ein Wertebereich, den das Unternehmen als wert sein könnte. Im Gegensatz dazu benötigen DCF -Ansätze Zeit und Mühe, um ein genaues Ergebnis zu erzielen, da sie detaillierte Finanzinformationen eingeben müssen, die in das Modell eingehen, um die zukünftigen Cashflows zu bestimmen.

Faktoren zu berücksichtigen, um festzustellen, welcher Typ verwendet werden soll

Bei der Auswahl zwischen einem DCF und einer relativen Bewertung sollte der Anleger eine Reihe von Faktoren berücksichtigen. Zeit und Ressourcen zur Bewertung des betreffenden Unternehmens sind ein wichtiges Kriterium und diktieren häufig den besten Nutzungsansatz. Darüber hinaus sollte der Investor den Zweck der Bewertung und die Bühne des Unternehmens in seinem Lebenszyklus berücksichtigen, da jeder Ansatz unter bestimmten Umständen Vorteile bieten kann. Darüber hinaus muss der Anleger die Menge an Qualitätsdaten berücksichtigen, die für das betreffende Unternehmen verfügbar sind, sowie die Qualität der Daten, die für Vergleichsunternehmen verfügbar sind.

Angesichts der Unterschiede zwischen relativ und DCF -Bewertung und die verschiedenen Faktoren, die bei einer Entscheidung berücksichtigt werden sollten, ist es wichtig zu prüfen, welche Art der Bewertung am besten für eine bestimmte Situation geeignet ist. Unabhängig von dem Ansatz ist es unbedingt erforderlich verstehen sowohl die relative als auch die DCF -Bewertung Um den Wert eines Unternehmens oder eines Vermögenswerts genau zu messen.

Finanzierung für die relative Bewertung

Die beiden Hauptmethoden zur Berücksichtigung der Finanzierung bei der relativen Bewertung sind technische Analysen und langfristige Aussichten. Die Finanzierung spielt eine wichtige Rolle bei der Einschätzung des Wertes eines Unternehmens, da es einem Anleger hilft, Prognosen zur Rendite der Investition zu machen. Durch eine Kombination aus technischer Analyse und langfristiger Aussichten kann ein Anleger die Höhe der Finanzierung bestimmen, die auf die relative Bewertung angewendet werden sollte.

Technische Analyse

Die technische Analyse umfasst die Untersuchung der Märkte und der Preisbewegungen, die den Anlegern helfen können, Unternehmen mit Finanzpositionen zu finden, die möglicherweise unterbewertet werden. Es ist wichtig, die technische Analyse zu verwenden, um die mit der Investition verbundenen Risiken besser zu bewerten und einen fairen Marktwert zu bestimmen. Die technische Analyse kann einem Investor einen Einblick in die kurzfristige Leistung und die aktuellen Erwartungen für die zukünftige Leistung des Unternehmens geben.

Langzeitausblick

Langfristige Aussichten beinhalten die Betrachtung des zukünftigen Potenzials des Unternehmens und die Höhe der Schulden, die es aufgenommen hat. Die Anleger müssen das zugrunde liegende Vermögen des Unternehmens, die Schuldenleistung der Vergangenheit sowie die Erwartungen an das Unternehmen in Zukunft berücksichtigen. Bei der Verschuldung müssen die Anleger auch die erwartete Kapitalrendite zusammen mit anderen Kosten wie Zinszahlungen einbeziehen, um die Höhe der Finanzierung zu bestimmen, die auf die relative Bewertung angewendet werden sollte.

Die Anleger müssen sich des Risikoprofils eines Unternehmens bewusst sein, in das sie investieren. Die Höhe der Finanzierung hängt von dem mit dem Unternehmen verbundenen Risiko ab, und ein Anleger muss mit der Höhe der Finanzierung, die auf die relative Bewertung angewendet wird, vertraut sein. Sowohl die technische Analyse als auch langfristige Aussichten bieten den Anlegern ein besseres Verständnis dafür, wie der Wert eines Unternehmens bewertet werden kann, sodass sie eine fundierte Entscheidung über die Höhe der für die Bewertung erforderlichen Finanzierung treffen können.

Ressource

Unternehmen können entweder eine relative oder ermäßigte Cashflow -Bewertungsmethode (DCF) verwenden, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Während beide Methoden weit verbreitet sind, haben sie unterschiedliche Vor- und Nachteile. Das Verständnis der grundlegenden Unterschiede zwischen den beiden Methoden und dem Zugang zu Ressourcen im Zusammenhang mit jeder Art von Bewertung kann den Anlegern helfen und Finanzanalysten fundiertere Entscheidungen treffen.

Veröffentlichungen

Viele Veröffentlichungen konzentrieren sich auf die Theorien und Praktiken der finanziellen Bewertung. Ein Beispiel für eine solche Veröffentlichung ist die Bewertung: Messung und Verwaltung des Werts der Unternehmen "von McKinsey & Company. Dieses Buch wird sowohl in der Business School als auch in Unternehmensumgebungen häufig eingesetzt und bietet einen umfassenden Überblick über die verschiedenen Formen der Bewertung von relativ zu DCF.

Websites

Websites sind eine unschätzbare Ressource zum Verständnis von DCF und relativer Bewertung. Investopedia und Suche nach Alpha sind zwei der beliebtesten Websites, um über finanzielle Bewertungstechniken zu lernen. Beide Websites enthalten tägliche Artikel, in denen die verschiedenen Finanzinstrumente, Strategien und Techniken erörtert werden. Diese Websites bieten auch interaktive Tutorials und Tests an, um das Verständnis von Relative und zu unterstützen DCF -Bewertung.

Anwendungen

Es gibt zahlreiche Finanz- und Investitionen verfügbare Anwendungen, die das Verständnis von DCF unterstützen können und relative Bewertung. Zum Beispiel ist das Bloomberg -Terminal ein beliebtes Werkzeug, das von Wall Street Investoren verwendet wird. Das Bloomberg-Terminal bietet aktuelle Marktdaten, Echtzeit-Nachrichten- und Finanzanalyse-Tools, die den Anlegern helfen können, den Wert von Unternehmen besser zu verstehen und vorherzusagen. Es stehen auch zahlreiche andere Finanz- und Investitionsanträge zur Verfügung, wie die Aktien -App und Robinhood, die den Anlegern Einblick in den Verwandten geben können und DCF -Bewertungsmethoden.

Abschluss

Relativ und DCF -Bewertungen sind zwei der häufigsten Methoden, die zu einem geschätzten Wert eines Unternehmens oder eines Eigenkapitals gelangen. Relative Bewertungen beinhalten den Vergleich des Unternehmens, das mit ähnlichen Unternehmen geschätzt wird und die damit verbundenen Metriken aktiviert werden. DCF -Bewertung beinhaltet die Maximierung des zukünftigen Cashflows. Jede dieser Methoden hat Vor- und Nachteile, und ein Unternehmen oder Anleger muss die für die jeweilige Situation am besten geeignete auswählen. Obwohl keine der beiden Methoden perfekt ist, können sie dazu beitragen, einen verteidigbareren, gut begründeten Ansatz zur Bewertung zu informieren.