So nutzen Sie die DCF -Bewertung, um Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen

Einführung

Die Bewertung des diskontierten Cashflows (DCF) ist eine Finanzanalysetechnik, die den Wert einer Investition auf der Grundlage zukünftiger Cashflow -Prognosen schätzt. Es wird von Geschäftsinhabern, Analysten und Anlegern verwendet, um die Rentabilität einer Investition zu bewerten und verschiedene Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen. Dieser Blog -Beitrag bietet einen Überblick darüber, wie die DCF -Bewertung einnimmt, um Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen.

Definition der DCF -Bewertung

Im Kern die ermäßigten Cashflow -Analyse ist eine Budgetierungsmethode, die zukünftiger Cashflow über einen Projektionsperiode zur Ermittlung des Werts eines Projekts verwendet. Diese Analyse zeigt, wie viel Geld ein Projekt in Zukunft erwartet wird. Durch die Kombination der geschätzten Cashflows mit Annahmen über die Kosten für Kapital- und Abzinsungssatz bewertet DCF die Rentabilität einer Investition.

Gründe, DCF zu nutzen, um Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen

DCF -Bewertung ist äußerst hilfreich, wenn es um den Vergleich von Investitionsmöglichkeiten geht. Hier sind einige der Vorteile, aus denen Sie diese Methode verwenden können:

• DCF bietet eine objektive Vergleichsmethode für Investitionen.
• Es bietet Flexibilität, wenn Cashflows und Abzinsungssätze projiziert werden.
• Der Die Methode konzentriert sich auf den zukünftigen Cashflow einer Investition, die Anlegern hilft, fundierte Entscheidungen zu treffen.
• Es berücksichtigt alle Variablen, die die Kapitalrendite betreffen, wie Steuersätze und Inflation.
• Es kann verwendet werden, um Investitionen verschiedener Größen und mit unterschiedlichen Dauern zu vergleichen.

Faktoren, die die Bewertung beeinflussen

Die Bewertung des diskontierten Cashflows (DCF) ist ein weit verbreitetes analytisches Instrument zur Bewertung des Barwerts eines Unternehmens oder eines Vermögenswerts zum Vergleich potenzieller Investitionen. Teil der DCF -Bewertungsprozess erfordert Berücksichtigung der verschiedenen Faktoren, die den Wert des zu bewertenden spezifischen Vermögenswerts beeinflussen. Diese investitionsspezifischen Faktoren können wirtschaftliche Bedingungen, Faktoren auf Branchenebene und spezifische Faktoren des Unternehmens/des Vermögens umfassen.

Wirtschaftslage

Das Verständnis der aktuellen und prospektiven wirtschaftlichen Bedingungen ist für die ordnungsgemäße Bewertung eines Vermögenswerts von wesentlicher Bedeutung. Der wirtschaftliche Status der Region und des Landes, in dem sich ein bestimmtes Vermögenswert befindet, diktiert weiter den Wert eines Vermögenswerts sowie Zugang zu Ressourcen, dem verfügbaren Arbeitskräftepool und der allgemeinen Wirtschaftstätigkeit. Um den Wert eines Unternehmens genau festzustellen, müssen die Anleger die Verfügbarkeit von Krediten, Investitionsappetit und Währungswerten bei der Durchführung a berücksichtigen DCF -Analyse.

Faktoren auf Branchenebene

Das Investieren in eine bestimmte Branche erfordert auch einen tiefen Eintauchen in die branchenspezifischen Faktoren, die die Bewertung beeinflussen. Dazu gehören die Wettbewerbslandschaft der Branche, die Preisgestaltung der Produkte oder Dienstleistungen eines Unternehmens, die Verfügbarkeit und die Ressourcenkosten oder die Arbeitskräfte, die mit der Branche, der vorhandenen oder prospektiven Lieferkette oder Vorschriften verbunden sind, sowie technologische Fortschritte oder Eintrittsbarrieren. Unternehmen innerhalb einer Branche können ihre Strategien, Wettbewerbsvorteile und Wachstumsaussichten unterscheiden, die alle eine Rolle bei der Beeinflussung des Werts der jeweiligen Investition spielen.

Unternehmens-/Vermögenswertespezifische Faktoren

Die Leistungshistorie und die Flugbahn eines bestimmten Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswerts sind ein weiterer wichtiger Faktor, der in der DCF -Bewertung berücksichtigt werden muss. Anleger müssen die Betriebsgeschichte des Unternehmens, den Marktanteil, den Bruttogewinn, die Cashflows, die Bilanzen und andere Personen verstehen Jahresabschluss Um den Wert des Unternehmens oder des Vermögenswerts genau zu bestimmen. Andere Unternehmens-/Vermögenswertespezifische Faktoren können die Größe, die Zugänglichkeit für Kapital, das Risikoprofil und die Fähigkeit des Managementteams, die erforderlichen Strategien auszuführen, umfassen.

Angesichts der volatilen Natur der Märkte schwankt die Rentabilität und den Wert von Unternehmen und Vermögenswerten, wodurch der DCF -Bewertungsprozess zu einem hochdynamischen Prozess wird. Die Verwendung der Erkenntnisse, die aus einer Analyse sowohl von Faktoren auf Makroebene als auch von Unternehmens-/Vermögenspezifikationsfaktoren gewonnen wurden, ist der Schlüssel, um den DCF ordnungsgemäß und genau zu nutzen, um potenzielle Investitionen zu vergleichen.

Cashflows schätzen

Viele Anleger verwenden die Bewertung des diskontierten Cashflows (DCF), wenn es um den Vergleich von Investitionsmöglichkeiten geht. Diese Methode hilft, den tatsächlichen und potenziellen Wert der Kapitalbeschaffung genau zu finden, indem die gegenwärtigen und zukünftigen Cashflows mit einem Projekt verbunden sind. Die DCF -Bewertung ist besonders nützlich, wenn Cash -Zuflüsse und Abflüsse leicht zu ermitteln sind. In diesem Abschnitt werden wir untersuchen DCF -Bewertung.

Schätzung zukünftiger Cashflows

Die Schätzung zukünftiger Cashflows ist einer der wichtigsten Schritte, wenn es darum geht DCF -Bewertung. Anleger müssen bei der Prognose Faktoren wie zukünftige Inflation, Wirtschaftswachstum, Wettbewerbsanalyse und Branchentrends berücksichtigen. Die historischen Abschlüsse des Unternehmens werden auch verwendet, um eine Schätzung zukünftiger Cashflows zu bilden. Für Anleger ist es wichtig, die Unsicherheit zu berücksichtigen, die mit zukünftigen Cashflows verbunden ist, wenn Berechnung des bei der DCF -Bewertung verwendeten Abzinsungssatzes.

Definition eines Abzinsungssatzes

Der Abzinsungssatz in DCF verwendet ist der Zinssatz, zu dem zukünftige Cashflows auf ihren Barwert zurückgegeben werden. Der Abzinsungssatz besteht aus drei Komponenten: dem risikofreien Satz, einer Risikoprämie und einem eigenwilligen Faktor. Der risikofreie Zinssatz impliziert die angenommene Rendite der Investitionsrendite, wenn kein Risiko besteht. Es wird durch den Zinssatz der staatlichen Anleihen bestimmt. Die Risikoprämie ist eine zusätzliche Kompensation für Anleger, um sie für das zusätzliche mit dem Projekt verbundene zusätzliche Risiko zu entschädigen. Der eigenwillige Faktor oder den Geschäftsrisikofaktor ist ein Faktor, der vom individuellen Unternehmen oder Projekt bestimmt wird.

Berechnen Sie "Netto -Barwert"

Sobald die Cashflows geschätzt wurden und der Abzinsungssatz ermittelt wurde, kann der Netto -Barwert (NPV) der Investitionsmöglichkeit berechnet werden. NPV ist die Berechnung des Barwerts der zukünftigen Cashflows abzüglich der damit verbundenen Kosten, einschließlich der anfänglichen Kosten der Investition. Wenn der NPV größer als Null ist, sollte die Investition berücksichtigt werden. Wenn eine Investition einen negativen NPV hat, sollte sie abgelehnt werden.

Der Netto -Barwert ist nur eines der Metriken, die zum Vergleich von Investitionsmöglichkeiten verwendet werden. Viele Investoren nutzen mehrere Metriken, um Risiken und potenzielle Belohnungen zu beobachten. Bei der Betrachtung einer Investitionsmöglichkeit ist es für Investoren wichtig, alle Blickwinkel mithilfe der aktuellsten Metriken zu bewerten. Die DCF -Bewertung ist ein großartiges Instrument zur Analyse potenzieller Investitionen und der Unterstützung der Anleger fundierte Entscheidungen treffen.

Projektionen vorbereiten

DCF -Bewertung ist eine Methode, mit der das Potenzial einer Investition bewertet wird, indem die projizierten zukünftigen Cashflows ermittelt werden. Bevor die Cashflows projiziert werden können, muss zuerst die historische Leistung der Investition überprüft und zur Erstellung der Schätzungen verwendet werden. Im Folgenden werden die beiden erforderlichen Schritte beschrieben, um den DCF -Bewertungsansatz zum Vergleich von Investitionsmöglichkeiten einzurichten.

Überprüfen Sie die historische Leistung

Die Verwendung der historischen Leistung der Investition als Ausgangspunkt ist von entscheidender Bedeutung, um ein genaues Bild der zukünftigen Leistung der Investitionen zu erstellen. Dies kann unter Verwendung quantitativer Methoden wie der Trendanalyse erfolgen, um die Leistung der Investition im Laufe der Zeit zu analysieren. Darüber hinaus kann die Analyse der Leistung im Vergleich zur Branche im Vergleich zu ihren Kollegen ein Bild der Investitionsleistung liefern. Unter Berücksichtigung der absoluten und relativen Leistung der Investition kann dazu beitragen, ein genaues Bild der Richtung zu bilden, die die Investition möglicherweise in Zukunft aufnehmen kann.

Schätzung der projizierten Leistung

Sobald die historische Leistung der Investition ermittelt wurde, können Prognosen für die zukünftigen Cashflows der Investitionen durchgeführt werden. Bei der Erstellung der Projektionen ist es wichtig, sowohl die inhärente Volatilität des Sektors als auch die Risiken, die sich aus der spezifischen Investition ergeben, zu berücksichtigen. Darüber hinaus ist es wichtig, bei der Bereitstellung von Projektionen vorsichtig zu sein, um einen angemessen konservativen Ansatz aufrechtzuerhalten.

Wenn die Projektionen abgeschlossen sind, können sie in der verwendet werden DCF -Bewertungsansatz zum Vergleich die beiden Investitionen. Dieser Ansatz kann dann verwendet werden, um eine bessere Entscheidung zwischen zwei potenziellen Investitionen zu treffen.

Wert berechnen

Um die zu berechnen Wert eines Unternehmens mit einem ermäßigten Cashflow (DCF) Analyse müssen Sie zunächst die zukünftigen Cashflows des Geschäfts schätzen und diese Cashflows dann mit einem Abzinsungssatz für einen Barwert ergeben.

Berechnen Sie geschätzte zukünftige Cashflows

Der erste Schritt in der DCF -Prozess besteht darin, die erwarteten Cashflows des Unternehmens zu prognostizieren. Ein Analyst erstellt in der Regel eine Prognose der Einnahmen, Betriebskosten und Investitionsausgaben eines Unternehmens, um die Cashflows zu bestimmen, die ein Unternehmen wahrscheinlich generieren wird. Sobald diese Cashflows für die nächsten fünf bis zehn Jahre geschätzt werden, schätzt der Analyst die End -Cash -Flows über den Prognosezeitraum hinaus.

Bewerben Sie den Abzinsungssatz, um den Wert zu berechnen

Der Analyst nimmt dann alle projizierten Cashflows auf und rägt sie mit einem Renditesatz in die Gegenwart. Diese Rendite sollte das mit den Geschäftstätigkeiten des Unternehmens verbundene Risiken und die Art der projizierten Cashflows widerspiegeln. Je höher der Abzinsungssatz ist, desto niedriger ist der Barwert der Cashflows und umgekehrt. Der Gesamtwartwert ist die Summe der ermäßigten Cashflows und ist effektiv die aktuelle Bewertung des Unternehmens.

Anleger können den DCF -Wert verwenden, um verschiedene Investitionen zu vergleichen und zu entscheiden, was attraktiver ist. Durch den Vergleich der DCF -Werte mehrerer Anlagen können Anleger die Investition mit dem höchsten Renditepotential identifizieren.

Vergleichen Sie Bewertungszahlen

DCF -Bewertung ist ein wichtiges Instrument zur Bewertung von Unternehmen und Aktieninvestitionen. Es geht darum, die zukünftigen Cashflows des Unternehmens zu projizieren und sie in die gegenwärtigen Werte zu bringen, um sie mit zukünftigen Werten zu vergleichen. Das Ziel, die DCF -Bewertung zu verwenden, ist es, verschiedene Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen und zu entscheiden, welche für den Investor am optimalsten ist. Dazu muss der Anleger die Bewertungszahlen zwischen verschiedenen Investitionsmöglichkeiten vergleichen.

Vergleichen Sie Bewertungsnummern

Beim Vergleich der verschiedenen Investitionsmöglichkeiten sollte der Investor sowohl die aktuellen Bewertungszahlen als auch die zukünftigen Cashflows, die die Projekte erzeugen, vergleichen. Dies kann durch den Bau einer Cashflow -Tabelle erfolgen, in der die projizierten Cashflows im Verlauf der Investition beschrieben werden. Diese Tabelle sollte die projizierten Einnahmen, Kosten und Kosten enthalten, die mit jedem Projekt verbunden sind. Darüber hinaus sollte die Cashflow -Tabelle auch alle erwarteten Steuern enthalten, die das Projekt möglicherweise zahlen muss. Der Anleger kann dann den Barwert der Cashflow -Tabelle mit dem zukünftigen Wert des Projekts vergleichen.

Entscheiden Sie sich für die optimale Investitionsmöglichkeit

Sobald die verschiedenen Investitionsmöglichkeiten verglichen wurden, kann der Investor entscheiden, welche Option am optimalsten ist. Diese Entscheidung sollte auf der erwarteten Kapitalrendite, dem mit dem Projekt verbundenen Risiko und den Opportunitätskosten für die Nichtinvestition in die Option beruhen. Der Anleger sollte auch alle externen Faktoren berücksichtigen, die sich auf die Investitionen wie politische und soziale Instabilität, Änderungen der Regulierungsrichtlinien oder Umweltfaktoren auswirken können. Letztendlich sollte der Anleger die Entscheidung treffen, die den höchsten Investitionsrendite mit dem geringsten Risiko bietet.

Abschluss

Der DCF -Bewertungsmethode ist eine leistungsstarke Technik zum genauen Bewertung und Vergleich potenzieller Investitionen. Dieser Artikel hat gezeigt, dass die Nutzung des DCF -Frameworks effektiv einen entscheidenden Einblick in die potenzielle zukünftige Leistung einer bestimmten Investition bieten kann. DCF -Analyse ist aufgrund seines strengen Ansatzes äußerst vorteilhaft, die Fähigkeit, nicht quantitative Faktoren und seine Transparenz einzubeziehen, und es den Anlegern ermöglicht, fundierte Entscheidungen zu treffen.

In diesem Artikel haben wir den verschiedenen Schlüssel behandelt Schritte der DCF -Bewertung Verfahren. Zusammenfassend sind diese Schritte:

• Berechnung der prognostizierten Free Cashflows
• Ermittlung der Kapitalkosten
• Berechnung des Endwerts der Investition
• Cashflows diskontieren zu ihrem gegenwärtigen Wert
• Durchführung einer Sensitivitätsanalyse zur Bewertung verschiedener Szenarien

Insgesamt kann der DCF -Bewertungsprozess einen leistungsstarken Rahmen für die genaue Bewertung und Vergleich von Investitionsmöglichkeiten bieten, sodass Anleger fundierte Entscheidungen treffen können. Daher kann das Verständnis der Feinheiten des Prozesses das Potenzial haben, Dividenden in Bezug auf verbesserte Renditen und größere Kapitalrenditen zu zahlen.