Compreendendo o valor temporal do dinheiro e seu papel na análise do DCF

Introdução

Ao conduzir uma análise rigorosa do potencial de uma empresa, é essencial considerar futuros fluxos de caixa. Compreender o valor temporal do dinheiro e seu papel na análise de fluxo de caixa com desconto (DCF) pode melhorar bastante a precisão e a precisão dessa análise. É importante entender primeiro o básico do valor temporal do dinheiro, antes de discutir como o conceito é usado na análise do DCF.

O valor temporal do dinheiro refere -se à idéia de que uma determinada quantia vale mais hoje do que no futuro. Isso ocorre porque pode ser investido, permitindo que o investidor se beneficie de interesses compostos. O conceito pode ser dividido em duas partes principais: valor presente e valor futuro. O valor presente é o valor de uma soma futura, descontados de volta ao presente. Como alternativa, o valor futuro é o valor de uma soma atual, após descontar retornos de composição.

Este valor de tempo de dinheiro é parte integrante de Análise DCF, que é um método para determinar o valor de uma empresa, com base em seus fluxos de caixa futuros estimados. Análise DCF Fatores para o valor temporal do dinheiro, descontando futuros fluxos de caixa de volta aos valores presentes. Isso é conhecido como taxa de desconto e é calculado com base em uma avaliação do risco associado e recompensas esperadas. Essencialmente, quanto maior o risco, maior a taxa de desconto, pois os investidores exigem um retorno maior para assumir mais riscos. O inverso também é verdadeiro: quanto menor o risco, menor a taxa de desconto.

Definição de valor temporal do dinheiro

O valor do dinheiro do tempo (TVM) é um conceito que explica como o valor do dinheiro muda com o tempo. Ele demonstra que cada unidade de moeda hoje, seja na forma de dinheiro, ações, títulos ou outros ativos, vale mais do que uma unidade de moeda amanhã devido à sua potencial capacidade de ganhar.

Cada unidade de moeda hoje vale mais do que uma unidade de moeda amanhã

Ensinar o conceito de TVM ajuda os investidores a entender a noção de que um dólar hoje vale mais de um dólar amanhã, pois o dinheiro hoje pode ser usado para investir ou ganhar mais dinheiro, o que não seria possível no futuro. Isso se deve à inflação e ao custo dos investimentos necessários para que o dólar futuro valha o mesmo que o dólar de hoje.

A taxa de desconto representa o custo de oportunidade do uso de fundos hoje em vez de esperar

A taxa de desconto é usada para explicar o custo dos fundos ao calcular o valor do dinheiro do dinheiro e é determinado pela taxa de inflação, custo de oportunidade e risco envolvidos. É importante considerar as taxas de desconto ao tomar decisões financeiras, pois representa o custo de oportunidade do uso de fundos hoje em vez de esperar para usar os mesmos fundos no futuro.

O valor presente representa o valor atual de uma determinada quantia em dinheiro

O valor presente é o conceito de determinar o que uma determinada quantia em dinheiro vale atualmente no presente. É usado para calcular o valor de uma soma futura de dinheiro no presente e é calculado descontando a soma futura à taxa de desconto apropriada. Os cálculos de valor presente são importantes ao tomar decisões financeiras, pois entender o valor atual de uma quantia em dinheiro pode ajudar os investidores a determinar as opções mais lucrativas disponíveis.

• Taxa de inflação
• Custo de oportunidade
• Risco envolvido

Aplicações de valor temporal do dinheiro

O conceito de valor temporal do dinheiro (TVM) ilustra como o poder da composição pode ajudar a gerar valor significativo ao longo do tempo. Esse conceito é usado em várias aplicações de planejamento financeiro e fornece uma estrutura para a tomada de decisões.

Taxas de investimento e empréstimo

A composição é uma consideração importante ao tomar decisões de investimento. É particularmente importante para investimentos de longo prazo. Um investidor precisa levar em consideração a composição de investimentos que abrangem ao longo de vários anos e garantir que o retorno do investimento seja suficiente para compensar a inflação e outros custos.

O valor temporal do dinheiro também é usado para determinar qual será a melhor taxa de empréstimo. Ajuda a determinar a taxa justa de mercado de empréstimos. Ajuda os credores a identificar o valor do empréstimo nos termos atuais e os facilitam na determinação da taxa de juros apropriada.

Planejamento de aposentadoria

A aposentadoria é a decisão final de investimento de longo prazo e dependerá em grande parte dos retornos obtidos ao longo dos anos. É importante que os indivíduos determinem o valor futuro de seus investimentos, a fim de planejar adequadamente a aposentadoria. O valor futuro dos investimentos pode ser calculado usando o valor temporal do dinheiro que leva em consideração fatores como inflação e impostos.

Planejamento de seguros

O conceito de valor temporal do dinheiro também é útil para determinar o valor presente das apólices de seguro. Ao usar o valor temporal da métrica de dinheiro, as seguradoras podem determinar com mais precisão o valor do prêmio que devem cobrar nos termos atuais.

Planejamento Imobiliário

O valor temporal do dinheiro também pode ser usado no planejamento imobiliário. Ajuda a determinar o valor do patrimônio que será repassado aos beneficiários e quanto impostos precisarão ser pagos. Ao considerar o valor futuro de uma propriedade, os indivíduos podem tomar uma decisão informada sobre a melhor maneira de utilizar seus ativos e garantir que seus beneficiários sejam previstos no futuro.

Componentes da análise DCF

A análise de fluxo de caixa com desconto (DCF) é uma ferramenta robusta utilizada por profissionais financeiros para determinar o valor de uma empresa. Enquanto a maioria dos aspectos das finanças se resume a entender o valor temporal do dinheiro, a análise DCF fornece um meio profundo de calcular o que uma empresa vale com base em seus fluxos de caixa futuros esperados. Os seguintes descrevem os componentes da análise DCF, como cada um se relaciona com o valor temporal do dinheiro e como eles são calculados.

Introdução e explicação de cada componente

A análise DCF é usada para calcular o valor de uma empresa descontando seus fluxos de caixa futuros para seu valor presente. Como os fluxos de caixa futuros são mais incertos do que aqueles que já foram obtidos, o valor temporal do dinheiro é aproveitado para fornecer um valor presente com desconto para os negócios, atribuindo uma taxa de retorno ajustada por risco. Essa taxa é conhecida como a média ponderada de custo de capital (WACC) e é calculada como uma porcentagem aplicada à dívida e ao patrimônio da empresa.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

O custo médio ponderado de capital (WACC) é a taxa de retorno que um negócio deve ganhar para satisfazer seus acionistas e credores e é calculado por meio de uma fórmula que combina o custo do patrimônio (adaptado do modelo de precificação de ativos de capital) e o custo de dívida.

• Custo do patrimônio líquido: Essa porcentagem é calculada dividindo o retorno do patrimônio da empresa por seu capital total.
• Custo da dívida: esse percentual é o retorno sobre os investidores da dívida que recebem do negócio.

Fluxos de caixa gratuitos para a empresa

Depois de determinar o WACC, a próxima etapa é calcular os fluxos de caixa livres para a empresa (FCFF), subtraindo as despesas de capital e os investimentos líquidos de capital de giro do fluxo de caixa operacional da empresa. O FCFF estimado é então desconto no valor presente, multiplicando -o pelo custo médio de capital de peso.

Cálculo do valor do terminal

O valor do terminal é o projetado Fluxos de caixa de um negócio além do prazo do DCF análise. Esse valor é frequentemente estimado usando um múltiplo de receita ou um múltiplo de EBITDA. Como no FCFF, o cálculo do valor do terminal também é descontado em seu valor presente usando o WACC.

O impacto do valor temporal do dinheiro na análise do DCF

O valor temporal do dinheiro (TVM) é um grande bloco de construção na avaliação de qualquer oportunidade de investimento e tem um papel crucial na determinação de se um investimento é lucrativo ou não. Com a ajuda do TVM, o investidor é capaz de determinar o retorno esperado de um investimento e quantificar o impacto da inflação quando os fluxos de caixa atuais e futuros forem levados em consideração. Como tal, ele desempenha um papel fundamental na análise de fluxo de caixa com desconto (DCF), que é usado para avaliar o valor de um determinado ativo.

Alocando entre o valor presente e o futuro do fluxo de caixa

Em uma análise DCF, é importante avaliar primeiro o valor presente de todos os fluxos de caixa esperados ao longo da vida do ativo. Os fluxos de caixa esperados são descontados aplicando uma taxa de desconto para explicar o valor temporal do dinheiro. A taxa de desconto reflete os pagamentos que os investidores poderiam esperar em investimentos semelhantes que tenham o mesmo risco, mas termos mais curtos. É calculado tomando a média ponderada da taxa atual de retorno de vários instrumentos do Tesouro do Governo que são considerados como não tenham risco.

A figura resultante representa o Fluxo de caixa com desconto associado a um investimento que é feito hoje e é descontado para ser comparado com o valor atual de mercado do ativo. Assim, o investidor é capaz de entender melhor o risco associado a um ativo específico e tomar uma decisão mais informada sobre se deve prosseguir com o investimento ou não.

Os componentes 1º e 2º da análise DCF

Os dois principais componentes de um Análise DCF que envolve o cálculo do valor atual e futuro dos fluxos de caixa são o valor futuro (FV) e o valor presente líquido (NPV). O cálculo da FV representa os fluxos de caixa futuros que são esperados após a inflação e outros fatores econômicos terem sido levados em consideração. Isso também é descontado para explicar o valor temporal do dinheiro.

Por outro lado, o cálculo do NPV leva em consideração os fluxos de caixa atuais de um ativo específico e os desconsideram para explicar o valor do dinheiro. O NPV se concentra principalmente no fluxo de caixa futuro de um determinado ativo e permite que os investidores tomem uma decisão mais precisa sobre o processo ou não com seu investimento ou não.

Independentemente do valor de mercado atual de um ativo específico, a avaliação de seu valor atual e futuro permite ao investidor entender melhor os retornos potenciais de um investimento e avaliar adequadamente os riscos associados a ele.

Melhores práticas para aplicar o valor do tempo em relação à análise DCF

A aplicação do valor temporal do dinheiro corretamente a uma análise DCF é essencial para tomar as melhores decisões para um negócio. O valor temporal do dinheiro fornece uma estrutura essencial para entender o potencial de investimentos e alternativas em um ambiente financeiro. Quando usado corretamente, pode melhorar significativamente a precisão das decisões de uma empresa.

Construindo precisão no modelo de previsão

Tendo uma previsão precisa O modelo é crucial para uma análise bem -sucedida do DCF. Para garantir a precisão, é importante reservar um tempo para construir uma planilha detalhada que incorpore as nuances do valor do dinheiro do tempo. Normalmente, a planilha deve incluir uma linha do tempo com fluxos de caixa exibidos em colunas e variáveis ​​empíricas em linhas. Isso pode ajudar os empresários a tomar decisões bem informadas ao analisar possíveis investimentos.

Compreendendo a “taxa de obstáculos”

A taxa de obstáculos é a taxa mínima de retorno que uma empresa precisa ganhar com um investimento para justificar o investimento. Essa taxa deve ser usada em todo o modelo de previsão para determinar se um determinado projeto é viável ou não. Uma taxa de obstáculos mais alta deve ser usada quando não tiver certeza se o projeto criará retornos positivos e uma taxa de obstáculo mais baixa deve ser usada quando se espera que produza retornos positivos.

Aplicando o valor temporal do dinheiro de forma consistente

O aspecto mais importante de aplicar corretamente o valor temporal do dinheiro a um Análise DCF é para ser consistente. Os cálculos devem ser periódicos e feitos nos mesmos intervalos durante todo o modelo de previsão. Além disso, ao descontar os fluxos de caixa, a mesma taxa deve ser usada em todo o modelo. Todos esses fatores ajudarão as empresas a tomar decisões mais informadas.

• Construindo precisão no modelo de previsão
• Compreendendo a “taxa de obstáculos”
• Aplicando o valor temporal do dinheiro de forma consistente

Conclusão

O valor temporal do dinheiro é o conceito de que o dinheiro hoje vale mais do que a mesma quantia em dinheiro amanhã. Esse conceito é a base para muitos dos conceitos financeiros mais importantes, como medir o retorno do investimento, avaliar futuros fluxos de caixa e muito mais. É também a base de Análise DCF, um método para estimar o valor de um ativo descontando os fluxos de caixa futuros de volta ao valor presente.

Resumo da compreensão do valor temporal do dinheiro

Ao entender o valor temporal do dinheiro e suas várias aplicações financeiras, investidores e empresários podem estar mais equipados para tomar decisões informadas relacionadas às suas finanças. Em qualquer situação em que os fluxos de caixa sejam trocados ao longo do tempo, é importante entender o conceito de valor temporal do dinheiro e reconhecer seu impacto no resultado final.

Importância da análise do DCF e o valor temporal do dinheiro

A análise do DCF é amplamente utilizada pelo setor financeiro e pelos investidores para estimar o valor justo de um ativo. A compreensão adequada do valor temporal do dinheiro é essencial para a análise bem -sucedida do DCF. Sem esse conhecimento, os investidores podem tomar decisões ruins e investimentos sub-valores. A importância de entender o valor temporal do dinheiro não deve ser subestimado para ninguém envolvido no setor financeiro.

Ao entender adequadamente o valor temporal do dinheiro e usá -lo na análise do DCF, os investidores podem estar mais equipados para tomar decisões de investimento que produzem o melhor retorno possível. Isso pode ajudá -los a alcançar seus objetivos financeiros e fazer com que seus investimentos funcionem para eles. Com o conhecimento certo, Compreendendo o valor temporal do dinheiro e do DCF A análise pode ser uma ferramenta útil para criar um portfólio financeiro lucrativo.