Como estruturar uma tabela de capital para crowdfunding bem -sucedido

Introdução

Uma tabela de cap (tabela de capitilização) é uma declaração detalhada que mostra aos acionistas uma empresa e quanto eles possuem. É um documento importante que registra a dinâmica financeira da propriedade de uma empresa. Uma tabela de capital é importante quando uma empresa precisa quantificar o patrimônio durante uma rodada de captação de recursos ou ao negociar uma fusão ou venda.

O objetivo de um tabela de capitalização é para ajudar a rastrear a propriedade, o patrimônio, a diluição e as conversões de ações de uma entidade. É uma ferramenta essencial ao planejar uma campanha de crowdfunding de ações, pois pode fornecer uma imagem completa da propriedade e da dinâmica financeira de uma empresa. Um devidamente estruturado A tabela de capital permite uma empresa identificar fornecedores, funcionários e investidores envolvidos no processo de crowdfunding. Além disso, ajuda a monitorar o valor da empresa e acompanhar a diluição, emitir ações, aumentar o capital e outras transações financeiras.

Estabelecendo avaliações de ações

Ao decidir buscar o crowdfunding de ações, é essencial que os empreendedores criem uma tabela de capitalização precisa ("Cap-Table"). Essa tabela ajuda a rastrear a propriedade de ações e garantir que os detentores de ações (investidores, fundadores, membros da equipe, etc.) sejam protegidos e seus interesses sejam respeitados. É importante ter um entendimento adequado das avaliações de ações e calcular diluições para projetar uma tabela de capital eficiente e bem -sucedida.

Calculando a diluição

A diluição de ações é a diminuição da porcentagem de propriedade do acionista atual em uma empresa causada pela emissão de ações adicionais. Isso acontece quando um novo investidor entra e pega um pedaço da torta, que, por sua vez, reduz a porcentagem de propriedade de investidores anteriores. Existem dois tipos de diluição: “diluição econômica” e “diluição de votação”. A diluição econômica significa que a participação dos investidores e fundadores no valor da empresa é reduzida, enquanto a diluição da votação representa a diminuição de seus direitos de voto.

Uma equação simples é usada para calcular a diluição. Essa equação analisa a diferença entre o valor total das novas ações emitidas e as ações dos detentores anteriores e calcula um fator de diluição. Esse fator é então aplicado ao patrimônio de cada titular existente, subtraindo seu compartilhamento de patrimônio anterior.

Encontrando a avaliação pós-dinheiro

A avaliação pós-dinheiro é uma maneira de as empresas medirem onde seu valor está após uma nova rodada de financiamento. É calculado aumentando o valor dos detentores de ações antes que o dinheiro seja arrecadado ("pré-dinheiro") e a quantia total de dinheiro arrecadado na rodada. Esse número deve ser o mesmo que a capitalização de mercado da empresa - o valor total da empresa.

A avaliação pós-dinheiro de uma empresa é uma métrica importante para garantir que a empresa esteja sendo valorizada profissionalmente. Também serve como uma referência para rodadas posteriores de financiamento e serve para orientar as negociações entre investidores e fundadores sobre porcentagens de ações e diluição.

Determinando as ações preferenciais

As ações preferenciais são uma forma de patrimônio que fornece direitos financeiros e legais importantes ao acionista, diferenciando -os de ações ordinárias. Essas ações são mais desejáveis ​​para os possíveis investidores, pois vêm com direitos adicionais, como dividendos preferidos, direitos de liquidação e direitos de voto. Como tal, é essencial determinar a estrutura de ações certas para ganhar a confiança dos investidores e promover uma campanha de crowdfunding bem -sucedida.

Diferença entre ações preferidas e ordinárias

As ações preferenciais permitem que certos investidores obtenham certos direitos que não estão disponíveis para aqueles que investem em ações ordinárias. As ações preferenciais geralmente têm uma prioridade mais alta para pagamentos financeiros, significando dividendos preferenciais e aumento da proteção legal para o investidor. As ações ordinárias fornecem maior potencial de vantagem, pois essas ações geralmente recebem mais direitos de voto do que as ações preferenciais.

Tipos de ações preferenciais

As ações preferenciais vêm em uma variedade de formas que fornecem direitos e privilégios importantes aos acionistas. Nas campanhas de crowdfunding de ações, geralmente existem dois tipos de ações preferenciais que os investidores podem comprar: não participantes e participantes. Os acionistas preferenciais não participantes recebem um dividendo fixo e predeterminado e têm direitos de voto limitados. Os acionistas preferenciais participantes recebem uma taxa de dividendos fixa mais alta e, devido à sua participação mais alta, pode ter informações adicionais na tomada de decisões financeiras e legais da empresa.

• Ações preferenciais não participantes
  • Dividendo fixo e predeterminado
  • Direitos de voto limitados
  
  
• Ações preferenciais participantes
  • Taxa de dividendo fixa mais alta
  • Contribuição adicional sobre decisões financeiras e legais
  
  

Emissão de certificados de ações

A emissão de certificados de ações é uma etapa necessária ao fazer um aumento de crowdfunding de patrimônio, pois eles ajudam a demonstrar provas de propriedade da empresa. Diferentes leis relacionadas à emissão de certificados de ações variam de acordo com a jurisdição, e a Companhia deve garantir a conformidade com essas leis.

Leis sobre a emissão de certificados de ações

No nível federal, a Lei de Valores Mobiliários de 1933 inclui várias disposições relacionadas à emissão de certificados de ações. Isso inclui linguagem específica que deve ser incluída ao emitir certificados de ações. Além disso, todas as entidades que emitem títulos também estão sujeitas a restrições e requisitos estaduais, que podem variar de estado para estado. A conformidade com as leis sobre a emissão de certificados de ações é essencial para evitar questões legais.

Considerações para assinar restrições

Ao emitir um certificado de ações, as empresas podem querer incluir restrições de assinatura. Isso é feito para demonstrar a segurança das ações emitidas e para garantir que as ações não possam ser transferidas sem autorização prévia. Para esse fim, existem várias considerações específicas a serem cientes ao definir restrições de assinatura, incluindo:

• Um requisito de que os certificados sejam assinados pelo presidente da empresa, CEO ou outro oficial corporativo
• A inclusão de uma lenda restrita que limita a revenda de títulos não registrados
• A inclusão de outros signatários, como advogados ou contadores, para garantir a autenticidade dos valores mobiliários

Ao considerar corretamente a assinatura de restrições, as empresas podem garantir que o processo de crowdfunding do patrimônio líquido corra sem problemas e com sucesso.

Compreendendo a estruturação legal de uma tabela de capital

Para empreendedores, compreendendo a estrutura legal de um A tabela de capital é um passo crucial para a condução de um patrimônio Campanha de crowdfunding com sucesso. Das leis corporativas aplicáveis ​​a diferentes tipos de valores mobiliários, os empresários devem entender as implicações legais de suas decisões para cumprir as leis relevantes antes de lançar uma campanha de crowdfunding.

Cumprindo as leis corporativas

Antes de lançar uma campanha de crowdfunding de ações, é importante pesquisar quais leis e regulamentos corporativos são aplicáveis, para que a tabela CAP seja estruturada em conformidade com as leis sobre os livros. Para empresas com atividades de vários estados, as leis corporativas estaduais precisam ser levadas em consideração. Determine qual lei estadual tem jurisdição sobre a campanha para garantir a conformidade. Os advogados e profissionais iniciantes devem ter pleno entendimento da lei corporativa relevante e devem garantir que a tabela de limites seja estruturada corretamente.

Diferentes tipos de valores mobiliários

Outra chave para entender a estrutura legal de uma tabela de cap é ter um conhecimento profundo de diferentes tipos de valores mobiliários. Vários valores mobiliários geralmente estão disponíveis para investidores, como ações comuns e preferenciais, títulos, debêntures e outras opções. Diferentes valores mobiliários conferem diferentes direitos e privilégios aos investidores. Como tal, os empreendedores devem entender as implicações legais de oferecer diferentes Tipos de valores mobiliários e devem garantir que os direitos e privilégios de todos os investidores sejam representados adequadamente na tabela de capital estrutura.

Também é importante permanecer ciente das leis de valores mobiliários federais, estaduais e internacionais, que diferem de região para região. Em particular, os Estados Unidos têm um ambiente de valores mobiliários altamente regulamentares, que pode ser complexo para empreendedores, principalmente para aqueles que conduzem crowdfunds. A conformidade se torna ainda mais importante se a oferta for da variedade não isenta.

Benefícios do crowdfunding de ações

Para empreendedores que desejam iniciar ou desenvolver seus negócios, o crowdfunding de ações oferece uma oportunidade emocionante de aumentar seu capital de inicialização para tornar seus negócios bem -sucedidos. Ao desistir da equidade em seus negócios, os empreendedores podem arrecadar dinheiro para financiar seu projeto ou produto, fornecendo aos investidores o potencial de colher recompensas, caso os negócios se tornem lucrativos. Essa forma de crowdfunding carrega benefícios consideráveis ​​para ambas as partes envolvidas.

Capacidade de aumentar o capital de inicialização

A maioria das empresas de startups exige uma injeção inicial de capital para ter sucesso. As formas tradicionais de financiamento para pequenas empresas, como empréstimos bancários ou capital de risco, nem sempre estão disponíveis e podem ser difíceis de adquirir. O crowdfunding de ações fornece aos empreendedores a oportunidade de arrecadar fundos de um número maior de investidores de uma só vez, eliminando a necessidade de negociações longas e árduas. Isso permite que os empreendedores ignorem os métodos tradicionais de financiamento e concentrem seu foco no desenvolvimento de seu empreendimento.

Benefícios para as partes interessadas

Não apenas os empreendedores de benefícios de crowdfunding de patrimônio líquido, mas também têm o potencial de fornecer benefícios consideráveis ​​aos investidores que fornecem o capital. O crowdfunding de ações permite que os investidores participem de um acordo de capital que normalmente estaria fora de seu alcance, considerando que os valores médios de investimento são geralmente muito menores do que os capitalistas de risco. Além disso, os investidores introduziram recentemente o crowdfunding de ações foram capazes de se beneficiar de isenções tributárias, oferecendo a eles um incentivo ainda maior para investir.

• Fornece aos investidores a oportunidade de fazer parte de um acordo de patrimônio que normalmente estaria fora de seu alcance
• O crowdfunding de ações elimina o processo longo e árduo de Negociando com credores ou outros investidores
• Alguns investidores podem se beneficiar de isenções tributárias, oferecendo a eles um incentivo ainda maior para investir

Conclusão

O crowdfunding de ações é um empreendimento cada vez mais popular entre empreendedores e pequenos empresários que buscam capitalizar seus empreendimentos. Uma tabela de tampa bem estruturada é essencial para uma rodada de crowdfunding bem-sucedida, pois é o plano para a participação de propriedade do investidor na empresa.

Nesta postagem do blog, cobrimos os fundamentos de Criando uma tabela de tampa de sucesso. Primeiro, discutimos o elementos importantes da tabela de tampa. Em seguida, analisamos os diferentes tipos de patrimônio que podem estar listados na tabela, como ações ordinárias e preferimos ações. Também descrevemos as diferentes maneiras de rastrear a propriedade da tabela, como o uso de capitalização totalmente diluída e votos totalmente diluídos.

Em seguida, discutimos as diferentes opções a serem consideradas ao determinar o valor de cada tipo de estoque, como o uso de preços publicados ou preços justos do mercado. Finalmente, analisamos os diferentes métodos e ferramentas para ajudar a construir a tabela CAP, desde inserir manualmente as informações no Excel até o uso de software de terceiros.

Resumo dos pontos -chave

Para resumir, uma tabela de tampa bem estruturada é um componente essencial de uma rodada de crowdfunding bem-sucedida. Ao criar a tabela, você precisará considerar os seguintes elementos:

• Estrutura da tabela CAP, incluindo todas as formas de equidade.
• O método de rastrear a propriedade, como capitalização totalmente diluída ou votos totalmente diluídos.
• O preço de cada segurança, como preço publicado ou preços justos no mercado.
• O método e ferramenta usados ​​para construir o tabela de capitalização, como inserir manualmente informações no Excel ou usar software de terceiros.

Pensamentos finais sobre a importância de uma tabela de tampa bem -sucedida quando o crowdfunding de patrimônio líquido

Uma tabela de tampa de sucesso é essencial quando se trata de financiamento coletivo. Ajuda a garantir que todos os investidores sejam bastante recompensados, com base em sua participação acionária, e que as finanças da empresa sejam gerenciadas e contabilizadas adequadamente. Fazendo o esforço para criar um bem estruturado tabela de capitalização, você estará melhor equipado para trazer o tipo certo de investidores e atender às suas expectativas.