Como alavancar a avaliação do DCF para comparar oportunidades de investimento

Introdução

A avaliação do fluxo de caixa com desconto (DCF) é uma técnica de análise financeira que estima o valor de um investimento com base em futuras projeções de fluxo de caixa. É usado por empresários, analistas e investidores para avaliar a lucratividade de um investimento e comparar várias oportunidades de investimento. Esta postagem do blog fornecerá uma visão geral de como alavancar a avaliação do DCF para comparar oportunidades de investimento.

Definição de avaliação DCF

Na sua essência, o desconto Análise do fluxo de caixa é um método de orçamento que usa fluxo de caixa futuro através de um período de projeção para determinar o valor de um projeto. Essa análise ajuda a revelar quanto dinheiro um projeto deve gerar no futuro. Ao combinar os fluxos de caixa estimados com suposições sobre o custo do capital e da taxa de desconto, o DCF avalia a lucratividade de um investimento.

Razões para usar o DCF para comparar oportunidades de investimento

Avaliação DCF é extremamente útil quando se trata de comparar oportunidades de investimento. Aqui estão algumas das vantagens que você pode sair do uso deste método:

• O DCF fornece um método objetivo de comparação para investimentos.
• Oferece flexibilidade para quando são projetados fluxos de caixa e taxas de desconto.
• O O método se concentra no fluxo de caixa futuro de um investimento, que ajuda os investidores a tomar decisões informadas.
• Leva em consideração todas as variáveis ​​que afetam o retorno do investimento, como taxas de impostos e inflação.
• Pode ser usado para comparar investimentos de tamanhos diferentes e com diferentes durações.

Fatores que afetam a avaliação

A avaliação do fluxo de caixa com desconto (DCF) é uma ferramenta analítica amplamente usada para avaliar o valor presente de uma empresa ou ativo para comparar possíveis investimentos. Parte de O processo de avaliação do DCF requer consideração Dos vários fatores que afetam o valor do ativo específico que está sendo avaliado. Esses fatores específicos do investimento podem incluir condições econômicas, fatores de nível da indústria e fatores específicos de empresa/ativo.

Condições económicas

Compreender as condições econômicas atuais e prospectivas é essencial para avaliar adequadamente um ativo. O status econômico da região e do país em que um ativo específico está localizado determina ainda mais o valor de um ativo, bem como o acesso a recursos, o pool de trabalho disponível e a atividade econômica geral. Para verificar com precisão o valor de uma empresa, os investidores devem considerar a disponibilidade de crédito, apetite ao investimento e valores de moeda ao executar um Análise DCF.

Fatores de nível da indústria

Investir em um setor específico também requer um mergulho profundo nos fatores específicos da indústria que influenciam a avaliação. Isso pode incluir o cenário competitivo do setor, o preço dos produtos ou serviços de uma empresa, disponibilidade e custo de recursos ou mão -de -obra associados ao setor, cadeia de suprimentos existente ou prospectiva ou regulamentos, além de avanços em tecnologia ou barreiras à entrada. As empresas de um setor podem variar em suas estratégias, vantagens competitivas e perspectivas de crescimento, todas as quais desempenham um papel em influenciar o valor do investimento específico.

Fatores específicos da empresa/ativo

O histórico de desempenho e a trajetória de uma empresa ou ativo específico é outro fator importante a ser considerado na avaliação do DCF. Os investidores precisam entender o histórico operacional da empresa, participação de mercado, lucro bruto, fluxos de caixa, balanços e outros declarações financeiras para determinar com precisão o valor da empresa ou ativo. Outros fatores específicos da empresa/ativo podem incluir o tamanho, a acessibilidade ao capital, o perfil de risco e a capacidade da equipe de gerenciamento de executar as estratégias necessárias.

Dada a natureza volátil dos mercados, a lucratividade e o valor das empresas e ativos flutuam, tornando o processo de avaliação do DCF altamente dinâmico. A utilização das idéias obtidas com uma análise de fatores de nível macro e fatores específicos da empresa/ativo é essencial para alavancar adequadamente e com precisão o DCF para comparar possíveis investimentos.

Estimar fluxos de caixa

Muitos investidores usam a avaliação do fluxo de caixa com desconto (DCF) quando se trata de comparar oportunidades de investimento. Esse método ajuda a encontrar com precisão o valor real e potencial da criação de capital, analisando os fluxos de caixa presentes e futuros associados a um projeto. A avaliação do DCF é especialmente útil quando as entradas e saídas de caixa são facilmente determinadas. Nesta seção, veremos como estimar os fluxos de caixa envolvidos em Avaliação DCF.

Estimando fluxos de caixa futuros

A estimativa de fluxos de caixa futuros é uma das etapas mais importantes quando se trata de Avaliação DCF. Os investidores devem considerar fatores como inflação futura, crescimento econômico, análise de concorrentes e tendências do setor na previsão. As demonstrações financeiras históricas da empresa também são usadas para formar uma estimativa de futuros fluxos de caixa. É importante que os investidores considerem o nível de incerteza associado a futuros fluxos de caixa quando Cálculo da taxa de desconto usada na avaliação do DCF.

Definição de uma taxa de desconto

O Taxa de desconto usada no DCF é a taxa de juros na qual os fluxos de caixa futuros são descontados de volta ao seu valor presente. A taxa de desconto é composta por três componentes: a taxa livre de risco, um prêmio de risco e um fator idiossincrático. A taxa livre de risco implica a taxa assumida de retorno do investimento se não houvesse risco envolvido. É determinado pela taxa de juros dos títulos do governo. O prêmio de risco é uma compensação adicional para os investidores os compensarem pelo risco adicional associado ao projeto. O fator idiossincrático ou fator de risco comercial é um fator determinado pela empresa ou projeto individual.

Calcule 'Valor presente líquido'

Uma vez estimado os fluxos de caixa e a taxa de desconto determinada, o valor presente líquido (VPL) da oportunidade de investimento pode ser calculado. NPV é o cálculo do valor presente dos fluxos de caixa futuros menos quaisquer custos associados, incluindo o custo inicial do investimento. Se o VPL for maior que zero, o investimento deve ser considerado. Se um investimento tiver um VPL negativo, deve ser recusado.

O valor presente líquido é apenas uma das métricas usadas para comparar oportunidades de investimento. Muitos investidores usam várias métricas para ficar de olho em riscos e possíveis recompensas. Ao considerar qualquer oportunidade de investimento, é importante que os investidores avaliem todos os ângulos usando as métricas mais atualizadas. A avaliação do DCF é uma ótima ferramenta para analisar possíveis investimentos e ajudar os investidores tomar decisões informadas.

Prepare projeções

Avaliação DCF é um método usado para avaliar o potencial de um investimento, determinando seus fluxos de caixa futuros projetados. Antes que os fluxos de caixa possam ser projetados, o desempenho histórico do investimento deve primeiro ser revisado e usado para criar as estimativas. Os seguintes descrevem as duas etapas necessárias para configurar a abordagem de avaliação do DCF para comparar oportunidades de investimento.

Revise o desempenho histórico

Usar o desempenho histórico do investimento como ponto de partida é vital para criar uma imagem precisa do desempenho futuro dos investimentos. Isso pode ser feito usando métodos quantitativos, como análise de tendências, para analisar o desempenho do investimento ao longo do tempo. Além disso, a análise do desempenho em relação ao setor pode fornecer uma imagem do desempenho do investimento em comparação com seus pares. Levar em consideração o desempenho absoluto e relativo do investimento pode ajudar a formar uma imagem precisa da direção que o investimento pode tomar no futuro.

Estimar desempenho projetado

Uma vez determinado o desempenho histórico do investimento, as projeções podem ser feitas para os futuros fluxos de caixa dos investimentos. Ao criar as projeções, é importante considerar a volatilidade inerente ao setor, bem como os riscos que surgem do investimento específico. Além disso, é importante errar por cautela ao fornecer projeções para manter uma abordagem adequadamente conservadora.

Quando as projeções são concluídas, elas podem ser usadas no Abordagem de avaliação do DCF para comparar os dois investimentos. Essa abordagem pode ser usada para tomar uma decisão melhor informada entre dois investimentos em potencial.

Calcule o valor

Para calcular o valor de uma empresa usando um fluxo de caixa com desconto (DCF) Análise, você deve primeiro estimar os fluxos de caixa futuros da empresa e depois descontar esses fluxos de caixa usando uma taxa de desconto para projetar um valor presente.

Calcule fluxos de caixa futuros estimados

O primeiro passo no O processo DCF é prever os fluxos de caixa esperados da empresa. Um analista normalmente cria uma previsão das receitas, despesas operacionais e despesas de capital de uma empresa para determinar os fluxos de caixa que uma empresa provavelmente gerará. Depois que esses fluxos de caixa forem estimados para os próximos cinco a dez anos, o analista estimará os fluxos de caixa terminais além do período de previsão.

Aplicar taxa de desconto para calcular o valor

O analista levará todos os fluxos de caixa projetados e os descontará até o presente usando uma taxa de retorno. Essa taxa de retorno deve refletir o risco associado às operações da Companhia e à natureza dos fluxos de caixa projetados. Quanto maior a taxa de desconto, menor o valor presente dos fluxos de caixa e vice -versa. O valor presente total é a soma dos fluxos de caixa com desconto e é efetivamente a avaliação atual da empresa.

Os investidores podem usar o valor do DCF para comparar diferentes investimentos e decidir qual é mais atraente. Ao comparar os valores de DCF de múltiplos investimentos, os investidores podem identificar o investimento com o maior potencial de retorno.

Compare os números de avaliação

Avaliação DCF é uma ferramenta importante para avaliar empresas e investimentos em ações. Envolve projetar os fluxos de caixa futuros da empresa e colocá -los em valores atuais para compará -los com valores futuros. O objetivo do uso da avaliação do DCF é comparar diferentes oportunidades de investimento e decidir qual é o melhor para o investidor. Para fazer isso, o investidor precisa comparar os números de avaliação entre diferentes oportunidades de investimento.

Compare os números de avaliação

Ao comparar as diferentes oportunidades de investimento, o investidor deve comparar os números atuais de avaliação e os fluxos de caixa futuros que os projetos geram. Isso pode ser feito através da construção de uma tabela de fluxo de caixa que descreve os fluxos de caixa projetados ao longo do investimento. Esta tabela deve incluir as receitas, custos e despesas projetados associados a cada projeto. Além disso, a tabela de fluxo de caixa também deve incluir os impostos esperados que o projeto pode precisar pagar. O investidor pode comparar o valor presente da tabela de fluxo de caixa com o valor futuro do projeto.

Decida a oportunidade ideal de investimento

Uma vez comparados as diferentes oportunidades de investimento, o investidor pode decidir qual opção é a melhor. Essa decisão deve se basear no retorno esperado do investimento, no risco associado ao projeto e ao custo de oportunidade de não investir na opção. O investidor também deve considerar fatores externos que possam afetar o investimento como instabilidade política e social, mudanças nas políticas regulatórias ou fatores ambientais. Por fim, o investidor deve tomar a decisão que fornece o maior retorno do investimento com a menor quantidade de risco.

Conclusão

O Método de avaliação DCF é uma técnica poderosa para avaliar e comparar com precisão os possíveis investimentos. Este artigo demonstrou que a alavancagem da estrutura do DCF efetivamente pode oferecer informações cruciais sobre o potencial desempenho futuro de um determinado investimento. Análise DCF é extremamente vantajoso devido à sua abordagem rigorosa, à capacidade de incorporar fatores não quantitativos e sua transparência, permitindo que os investidores tomem decisões informadas.

Ao longo deste artigo, cobrimos as várias chaves Etapas da avaliação do DCF processo. Para resumir, essas etapas são:

• Cálculo de fluxos de caixa livres previstos
• Determinando o custo de capital
• Calculando o valor terminal do investimento
• Descontando fluxos de caixa ao seu valor presente
• Realizando análise de sensibilidade para avaliar diferentes cenários

No geral, o processo de avaliação do DCF pode oferecer uma estrutura poderosa para avaliar e comparar com precisão as oportunidades de investimento, permitindo que os investidores tomem decisões informadas. Portanto, entender os meandros do processo tem o potencial de pagar dividendos em termos de retornos aprimorados e maiores retornos sobre o capital.