Comprendre les principaux moteurs des flux de trésorerie : un aperçu pour les analystes financiers

Présentation

Le flux de trésorerie est une mesure de la quantité d'argent entrant et sortant d'une entreprise sur une certaine période de temps. Pour les analystes financiers, il est essentiel de comprendre les moteurs des flux de trésorerie afin d'évaluer avec précision la santé financière d'une entreprise. Cette vue d'ensemble est conçue pour offrir aux analystes financiers une meilleure compréhension des flux de trésorerie, des moteurs des flux de trésorerie et de la manière d'obtenir une vue globale des performances de l'entreprise.

Définition du flux de trésorerie

Le terme "flux de trésorerie" peut être décomposé en deux éléments : flux de trésorerie entrants et flux de trésorerie sortants. Les entrées de trésorerie (ou «entrées de trésorerie») sont de l'argent qui entre dans l'entreprise à partir de sources telles que le produit des ventes ou les investissements. Les sorties de trésorerie (ou « sorties de trésorerie ») sont l'argent qui quitte l'entreprise, comme l'argent dépensé pour les coûts opérationnels ou les investissements. Le flux de trésorerie global d'une entreprise est calculé en soustrayant les sorties de trésorerie des entrées de trésorerie. Ce calcul est utilisé par les analystes financiers pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

L'importance de l'analyse des flux de trésorerie pour les analystes financiers

Comprendre les facteurs de flux de trésorerie est essentiel pour les analystes financiers. L'analyse des flux de trésorerie offre un aperçu de la façon dont une entreprise gère ses finances et révèle des indices sur la durabilité et la rentabilité d'une entreprise. En comprenant les principaux moteurs des flux de trésorerie, les analystes financiers peuvent identifier les opportunités potentielles de croissance et les domaines à améliorer.

Sources de flux de trésorerie

En finance, les flux de trésorerie font généralement référence aux sommes d'argent qui entrent et sortent des comptes d'une entreprise ou d'un particulier. Les analystes financiers doivent comprendre les sources cruciales qui peuvent aider ou entraver les flux de trésorerie d'une entreprise ou d'un individu. Généralement, les sources de flux de trésorerie proviennent de trois domaines distincts : les activités d'exploitation, les activités d'investissement et les activités de financement.

Activités d'exploitation

Les flux de trésorerie provenant des opérations quotidiennes d'une entreprise, telles que la fourniture de services ou la fabrication et la vente de produits, sont appelés activités d'exploitation. Cela comprend les liquidités provenant des revenus des ventes et des services et d'autres liquidités telles que les subventions gouvernementales.

Activités d'investissement

Les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement comprennent les bénéfices provenant de l'achat et de la cession d'actifs à long terme et d'investissements commerciaux. Des exemples d'activités d'investissement comprennent l'achat d'immobilisations telles que des installations et des terrains, la vente d'actions d'une société ou l'achat d'une autre entreprise. Dans le cas d'investissements, le flux de trésorerie se présentera sous la forme d'entrées ou de sorties montrant un flux de trésorerie positif ou négatif.

Activités de financement

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement comprennent les montants reçus ou payés aux créanciers et/ou aux investisseurs. Cela comprend l'obtention d'un compte rendu détaillé des montants reçus ou versés lorsque la dette est garantie et remboursée, lorsque des dividendes ou des récompenses sont payés ou reçus, et lorsque des capitaux propres ou des dettes externes sont levés ou remboursés. L'activité de financement mesure également la capacité d'une entreprise à gérer ses portefeuilles de dettes et d'actions et à répondre à ses besoins de liquidités.

Activités d'exploitation

Les activités d'exploitation sont la source et l'utilisation des liquidités pour les activités quotidiennes liées aux activités principales d'une entreprise. Afin de planifier, d'analyser et d'optimiser stratégiquement les flux de trésorerie, les analystes financiers doivent comprendre les principaux moteurs des revenus et des dépenses.

Revenus

Le chiffre d'affaires est le montant d'argent qu'une entreprise tire de la vente de biens et de services pendant une certaine période ou en échange de ses actifs. Il est généralement mesuré dans le cadre du revenu brut d'une entreprise. Les revenus peuvent avoir un effet majeur sur les flux de trésorerie d'une entreprise en fournissant des fonds supplémentaires qui peuvent être réinvestis dans l'entreprise. Les analystes financiers doivent être familiarisés avec différentes méthodes de mesure et d'analyse des revenus afin de développer une prévision précise des flux de trésorerie.

Dépenses

Les dépenses sont les coûts associés à la production et aux opérations de l'entreprise. Les dépenses comprennent généralement le coût des marchandises vendues, les coûts de main-d'œuvre, le loyer et d'autres frais administratifs. Selon la nature des dépenses, ces coûts peuvent varier considérablement d'une période à l'autre. En tant que tels, les analystes financiers doivent comprendre en profondeur la structure des coûts d'une organisation et de ses opérations afin de prévoir avec précision les flux de trésorerie.

Le coût des marchandises vendues est le coût direct associé à la production de produits physiques. C'est le coût des matières premières et de la main-d'œuvre directe utilisées dans la production des biens. Les coûts de main-d'œuvre sont généralement la dépense la plus importante de toute entreprise et comprennent les salaires et traitements, les régimes de santé et d'autres avantages. Les dépenses administratives peuvent inclure le loyer, les services publics, les frais de marketing et de publicité, les services juridiques et les frais de logiciel.

Activités d'investissement

Les activités d'investissement font référence à l'acquisition et à la cession d'actifs et d'investissements à long terme par une entité commerciale. Ces types de transactions ne génèrent pas de revenus, mais exigent en conséquence de l'argent. Les sorties de trésorerie provenant des investissements nécessitent une évaluation appropriée pour être cohérentes avec les buts et objectifs de l'entreprise. Les analystes financiers doivent suivre ces sorties de trésorerie pour prévoir avec précision les flux de trésorerie futurs de l'entreprise.

Achat et vente d'actifs

Les organisations et les entreprises doivent acheter des actifs pour mener à bien leurs opérations et activités. L'achat d'une nouvelle usine, l'acquisition d'une nouvelle entreprise ou l'expansion sur un nouveau marché sont tous des exemples d'investissements en capital. L'achat d'actifs à long terme doit être soigneusement intégré au budget financier et aux projections du bilan de l'entreprise. De tels investissements doivent être planifiés longtemps à l'avance et doivent correspondre aux objectifs à long terme de l'entreprise.

Achat d'investissements

Les organisations peuvent également acheter des investissements ; c'est-à-dire des actifs qui ne sont pas destinés à des activités opérationnelles mais qui offrent plutôt un rendement en gains financiers. Les véhicules d'investissement courants comprennent les actions et les obligations, les CD, les fonds communs de placement et d'autres titres. Ces investissements peuvent être plus volatils que les actifs et leurs valeurs sont plus facilement affectées par les forces du marché. Les analystes financiers doivent surveiller de près les investissements de l'entreprise pour s'assurer que ces achats valent les retours.

Les activités d'investissement ont tendance à avoir un effet plus important sur les flux de trésorerie que les autres transactions. Ainsi, les analystes financiers doivent avoir une compréhension approfondie des transactions impliquées, de leur impact sur le bilan et de leur incidence sur les flux de trésorerie futurs d'une organisation.

Activités de financement

Les analystes financiers doivent comprendre les composantes des flux de trésorerie et les différentes méthodes de financement des activités. Connaître les principaux moteurs, sources et mécanismes des activités de financement est essentiel pour prendre des décisions éclairées. Cette section décrit trois des activités de financement les plus courantes : contracter des emprunts, lever des capitaux et verser des dividendes.

Obtenir des emprunts

L'emprunt est généralement le principal moyen de financement des activités. Les organisations doivent comprendre les différentes manières de contracter des prêts et les différentes structures de paiement, telles que les prêts à intérêt seulement ou amortis. Les prêts diffèrent en termes de durée, de montants et de taux d'intérêt. Les analystes financiers doivent porter une attention particulière à leurs états financiers pour détecter les effets négatifs qui pourraient découler de la souscription d'emprunts.

Lever des capitaux

La levée de capitaux est le processus de vente des capitaux propres de l'entreprise ou d'emprunt de fonds afin de financer des activités. Le produit de la vente d'actions ou les fonds empruntés peuvent être utilisés pour acheter de nouveaux actifs, financer des opérations ou couvrir des pénuries de trésorerie. La levée de capitaux est également souvent utilisée comme moyen d'augmenter la valeur actionnariale.Les analystes financiers doivent examiner attentivement les coûts et avantages potentiels des différentes formes de mobilisation de capitaux lorsqu'ils prennent des décisions

Paiements de dividendes

Les paiements de dividendes sont une forme d'activités de financement dans lesquelles l'entreprise verse une partie de ses bénéfices aux actionnaires. Les versements de dividendes peuvent être utilisés pour récompenser les actionnaires, signaler des perspectives de croissance positives ou attirer de nouveaux investisseurs. Les analystes financiers doivent tenir compte de la manière dont les paiements de dividendes affecteront les flux de trésorerie de l'entreprise, ainsi que de leur impact sur la santé financière globale de l'entreprise.

Flux de trésorerie après impôt

Le flux de trésorerie après impôts est une mesure importante pour les analystes financiers, car sa compréhension permet d'avoir une vue plus complète des performances d'une entreprise. Cette partie du tableau des flux de trésorerie est très pertinente pour prendre des décisions financières éclairées.

Comment les impôts affectent les flux de trésorerie

Les impôts peuvent avoir un effet considérable sur les flux de trésorerie et doivent être pris en compte lors du calcul des flux de trésorerie après impôt. Selon le taux d'imposition applicable à l'entreprise, le montant réel de trésorerie restant après impôts peut être nettement inférieur au montant déclaré avant impôts.

Les flux de trésorerie de l'entreprise peuvent également être affectés par des dépenses hors trésorerie telles que la dépréciation et l'amortissement, les impôts différés et les éléments non récurrents. En outre, une entreprise peut recevoir et payer des éléments de trésorerie inhabituels ou importants qui ne font pas partie de ses opérations de trésorerie normales et peuvent être exclus du tableau des flux de trésorerie.

Facteurs importants à prendre en compte lors du calcul des flux de trésorerie après impôt

Lors du calcul des flux de trésorerie après impôt, il est important de prendre en compte les facteurs suivants :

• Taux d'imposition applicable à la société
• Dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l'amortissement
• Impôts différés et éléments non récurrents
• Éléments de trésorerie inhabituels ou volumineux qui ne font pas partie des opérations normales

Ces facteurs doivent être soigneusement pris en compte lors du calcul des flux de trésorerie après impôt afin d'obtenir une image précise des performances d'une entreprise. Ceci est essentiel pour tout analyste financier qui souhaite prendre des décisions éclairées.

Conclusion

Les variations des flux de trésorerie peuvent avoir des impacts négatifs et positifs sur la santé financière et les performances d'une organisation. Pour les analystes financiers, il est essentiel de comprendre les principaux moteurs des flux de trésorerie pour prendre des décisions éclairées et stratégiques qui peuvent assurer le succès à long terme de l'organisation et offrir des récompenses financières à toutes ses parties prenantes.

Résumé des points clés

Dans cet article de blog, nous avons exploré les principaux moteurs des flux de trésorerie et leur importance pour les analystes financiers. Nous avons discuté des types de revenus et de dépenses qui sont généralement inclus dans le calcul des flux de trésorerie, ainsi que de leurs différentes classifications et implications fiscales. De plus, nous avons examiné certaines des approches courantes utilisées par les analystes pour évaluer et gérer les flux de trésorerie.

Pourquoi les analystes financiers doivent-ils comprendre les principaux facteurs de flux de trésorerie

Le rôle de l'analyste financier est essentiel, en particulier à une époque de changements technologiques et commerciaux rapides. Alors que le monde des affaires continue d'évoluer, la capacité de comprendre et de prévoir les flux de trésorerie est essentielle au succès d'une organisation. La prévision précise des flux de trésorerie permet à une organisation de budgétiser, de planifier et de prendre des décisions d'investissement qui peuvent avoir un impact positif à long terme. Les analystes financiers qui comprennent les composantes d'un tableau des flux de trésorerie ainsi que la dynamique économique et les implications fiscales des diverses sources de revenus et de dépenses peuvent aider à assurer la santé financière à long terme de leur organisation.