Badanie zastosowań analizy DCF w prawdziwym świecie

Wstęp

Analiza dyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) jest niezbędnym narzędziem finansowym do wyceny i podejmowania decyzji dotyczących inwestycji. Opiera się na zasadzie, że całkowita wartość składnika aktywów lub inwestycji zależy od wartości bieżącej oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, które może wygenerować składnik aktywów. Analiza DCF jest szeroko stosowana w dziedzinie finansów i rachunkowości. W tym poście na blogu badamy aplikacje analizy DCF w świecie rzeczywistym.

Definicja analizy DCF

Jak wspomniano, Analiza DCF jest wyceną Metoda stosowana do oszacowania wartości wewnętrznej firmy. Jest używany przez inwestorów, analityków i innych ekspertów finansowych do oceny potencjalnej inwestycji. Porównuje bieżącą wartość oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych firmy w stosunku do obecnych kosztów inwestycji. Zasadniczo obliczenia obejmują rzutowanie oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych i dyskontowanie ich po odpowiedniej stopie dyskontowej.

Zastosowania analizy DCF w świecie rzeczywistym

• Analiza DCF jest wykorzystywana do cecenia spółek i akcji, generowania dokładnej ceny docelowej akcji i podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.
• Jest również wykorzystywany do ceny instrumentów finansowych i papierów wartościowych pochodnych, takich jak obligacje i opcje.
• Analizę DCF można wykorzystać do oceny Potencjalne fuzje lub przejęcia i ocena ich wpływu na firmę.
• Służy do budżetu na inwestycje kapitałowe i określenie kosztu kapitału dla projektu.
• Jest również wykorzystywany przez banki i inne instytucje finansowe do analizy wniosków o kredyt i oceny ryzyka pożyczki.

Ekonomia analizy DCF

Analiza dyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) to potężne narzędzie wykorzystywane przez inwestorów i firmy do zrozumienia rentowności finansowej organizacji. Po użyciu można obliczyć różne wskaźniki, takie jak wartość bieżąca netto, wewnętrzna stopa zwrotu i rok progowania. Wskaźniki te opierają się na założeniach ekonomicznych uwzględnionych podczas przeprowadzania analizy.

Główne założenia ekonomiczne Analiza DCF to stopa dyskontowa oraz oczekiwane strumienie przepływów pieniężnych. W tej sekcji bardziej szczegółowo przedstawi te dwa założenia.

Stopa dyskontowa

Stopa dyskontowa jest jednym z najważniejszych założeń przyjętych podczas przeprowadzania analizy DCF. Jest to stawka wykorzystywana do pomiaru przepływów pieniężnych w przyszłości do wartości bieżącej. Im wyższa stawka, tym niższa obliczana wartość bieżąca - tym odwrotnie jest dla niższej stopy dyskontowej.

Stopa dyskontowa zwykle powinna składać się z dwóch elementów: kosztu kapitału i premii ryzyka. Koszt kapitału to minimalna stopa zwrotu, której inwestor wymaga od ich inwestycji. Premia ryzyka jest dodatkowym zwrotem ryzyka, którego wymagają one ze względu na ryzyko związane z inwestycją, takie jak ryzyko wzrostu stóp procentowych, inflacja i płynność itp.

Strumienie przepływów pieniężnych

Drugim głównym założeniem ekonomicznym przyjętym podczas przeprowadzania analizy DCF są oczekiwane strumienie przepływów pieniężnych. Obejmuje to wszystkie przepływy pieniężne dla organizacji, w tym oczekiwane przychody i wydatki, a także wydatki inwestycyjne. Te przepływy pieniężne należy dokładnie oszacować, zarówno pod względem kwoty, jak i terminu należnego.

Strumienie przepływów pieniężnych będą oparte na przyszłych planach i oczekiwaniach organizacji w celu oszacowania przyszłej rentowności organizacji. Jako takie ważne jest, aby wykonać realistyczne i możliwe do osiągnięcia Prognoza przepływów pieniężnych Można to polegać, aby uzyskać dokładny wgląd w wartość inwestycji.

Publiczne sprawozdania finansowe i analiza DCF

Dyskontowane przepływy pieniężne (DCF) Analiza to technika stosowana do osiągnięcia prognozy przyszłych przepływów pieniężnych i oceny wartości ekonomicznej firmy. Zasadniczo technika prognozuje przyszłe przepływy pieniężne i pomijają je na swoją wartość bieżącą, w oparciu o średnią ważoną koszt kapitału (WACC). Publiczne sprawozdania finansowe można wykorzystać do uzyskania niezbędnych danych wejściowych do analizy DCF.

Jak korzystać z sprawozdań finansowych do analizy DCF

DCF opiera się na trzech ważnych nakładach: prognozie przyszłych przepływów pieniężnych, koszcie kapitału (WACC) i wartości terminalowej prognozy. W zależności od scenariusza wejścia do tych komponentów można uzyskać z sprawozdań finansowych firmy. Sprawozdanie finansowe zawierają informacje na temat przeszłych i bieżących wyników segmentów biznesowych, inwestorów i wierzycieli. W zależności od rodzaju analizy DCF konieczny jest inny rodzaj sprawozdania finansowego.

• Jeśli analiza koncentruje się na projektach krótkoterminowych, przydatne mogą być rachunek zysków i strat i rachunek przepływów pieniężnych. Oświadczenia te zawierają informacje na temat przychodów, wydatków i przepływów pieniężnych.
• Jeśli jest to analiza długoterminowa, bilans Może być skutecznym narzędziem do uzyskania informacji o zasobach, zobowiązaniach i kapitałach własnych.
• . sprawozdanie z przepływów pieniężnych Można użyć do obliczania bezpłatnych przepływów pieniężnych (FCF) poprzez uwzględnienie wydatków inwestycyjnych i innych inwestycji.

Ograniczenia sprawozdań finansowych

Chociaż sprawozdania finansowe są przydatnym narzędziem w analizie DCF, mają pewne ograniczenia. Ponieważ opierają się na informacjach historycznych, nie zapewniają żadnego wglądu w przyszłe wydarzenia. Z tego powodu, Sprawozdania finansowe należy uzupełnić informacjami jakościowymi, takimi jak trendy rynkowe i przyszłe projekcje. Ponadto sprawozdania finansowe opierają się na szacowaniu i założeniach, a zatem mogą nie być całkowicie dokładne.

Określenie wartości bieżącej netto inwestycji

Określenie wartości bieżącej netto (NPV) inwestycji jest kluczowym elementem analizy DCF. To Proces obejmuje przewidywanie przyszłych przepływów pieniężnych firmy i zdyskontowanie ich z powrotem do teraźniejszości. Dyskontowane przepływy pieniężne są następnie porównywane z kwotą gotówki, którą inwestor musi zainwestować z góry, aby określić NPV inwestycji.

Kroki obliczania wartości bieżącej netto

Aby określić NPV inwestycji, należy podjąć następujące kroki:

• Przepływy pieniężne należy oszacować na całe życie inwestycji.
• Określ wymaganą stopę zwrotu dla inwestycji.
• Oblicz współczynnik dyskontowy, aby przekształcić przyszłe przepływy pieniężne na wartości bieżące.
• Oblicz NPV inwestycji, sumując przyszłe przepływy pieniężne wynikające z inwestycji, zdyskontowane według wymaganej stawki zwrotu.

Narzędzia do zautomatyzowanego modelowania finansowego

W sercu Analiza DCF to tworzenie szczegółowego modelu finansowego. Ten model można wykonać ręcznie za pomocą narzędzi takich jak arkusze kalkulacyjne, lub może być zautomatyzowany z aplikacjami zaprojektowanymi specjalnie do modelowania finansowego. W obu przypadkach model powinien zapewnić szczegółowy obraz obecnych i przyszłych przepływów pieniężnych inwestycji, a także wymaganą stopę zwrotu inwestycji.

Rodzaje przepływów pieniężnych używanych w obliczeniach NPV

Przepływy pieniężne zastosowane do obliczania NPV inwestycji muszą być szczegółowe i dokładne, aby obliczenie było znaczące. Typowe rodzaje przepływów pieniężnych stosowane w obliczeniach NPV obejmują, ale nie ograniczają się do następujących:

• Początkowa inwestycja
• Powtarzające się wydatki operacyjne
• Wydatki kapitałowe
• Źródła przychodów
• Podatki
• Odsetki i/lub dywidendy

Rozważania podczas przeprowadzania analizy DCF

Modele netto wartość bieżąca (NPV), takie jak analiza DCF (zniżki na przepływy pieniężne), są popularnymi narzędziami do przewidywania przyszłych zwrotów inwestycji. Chociaż mogą stanowić dobre wskazanie potencjalnych zwrotów, ważne jest, aby wziąć pod uwagę kilka czynników podczas przeprowadzania analizy DCF.

Wpływ warunków rynkowych

Inwestorzy powinni zawsze pamiętać o dominujących warunkach rynkowych podczas przeprowadzania analizy DCF. Zmiany w krajobrazie gospodarczym lub wydarzeniach specyficznych dla branży mogą mieć znaczący wpływ na oczekiwane zwroty. Ważne jest, aby wziąć pod uwagę wyniki konkurentów, wielkość adresowalnego rynku oraz czynniki podaży i popytu. Wszystkie te elementy należy wziąć pod uwagę przy ocenie potencjalnych zwrotów inwestycji.

Ryzyko prognozowania

Podczas przeprowadzania analizy DCF inwestorzy muszą przyjąć szereg założeń dotyczących przyszłości, takich jak przyszłe przepływy pieniężne, stopy wzrostu przychodów i koszt kapitału. Jednak przyszłe zdarzenia i warunki mogą być trudne do przewidzenia na obecnym rynku. Aby to zrekompensować, inwestorzy muszą uwzględniać potencjalne ryzyko i ich prawdopodobny wpływ na zwroty prognozy.

Jednym ze sposobów ograniczenia ryzyka prognozowania niedokładności jest zbudowanie portfela inwestycji o różnym poziomie ryzyka. W ten sposób, jeśli jedna inwestycja działa słabo, pozostałe mogą być w stanie zrekompensować, łagodząc ogólne straty. Dodatkowo, podczas gdy pojedynczy okres Analiza DCF jest najprostszym podejściem, Przydatne jest również przeprowadzenie analizy wieloperiodowej lub toczącej się DCF, aby zobaczyć, w jaki sposób przewidywane zwroty wpływają różne długości czasu.

Przyszłe trendy w analizie DCF

Dyskontowane przepływy pieniężne (DCF) są jedną z najczęściej stosowanych metod finansowych w celu wyceny aktywów. Z biegiem lat wykorzystywanie tej metody wzrosło i opracowano narzędzia, aby ułatwić te obliczenia. W miarę postępu technologii aplikacje i metody modelowania DCF również się poprawiają, a teraz skupiają się na automatyzacji i uczeniu maszynowym.

Korzystanie z uczenia maszynowego

Uczenie maszynowe zyskało ostatnio ogromną popularność i ma wiele potencjalnych zastosowań w sektorze finansowym. Tę technologię można wykorzystać w Analiza DCF w celu uzyskania wiarygodnych prognoz przyszłych przepływów pieniężnych zastosowanych w modelu. Algorytmy uczenia maszynowego można również użyć do identyfikacji wartości odstających i tworzenia alternatywnych scenariuszy w oparciu o dane wyjściowe modelu.

Zwiększona automatyzacja

Kolejnym głównym trendem w analizie DCF jest zwiększony nacisk na automatyzację. Wraz z pojawieniem się platform chmurowych i zaawansowanych algorytmów zautomatyzowane modele DCF stają się coraz bardziej wydajne, jednocześnie zmniejszając potrzebę ręcznej interwencji. Dzięki automatyzacji procesów dokładność prognoz i dokładność całego modelu DCF można znacznie poprawić.

Automatyzacja może również pomóc przyspieszyć proces tworzenia i aktualizacji modelu DCF. Może to pomóc finansowym specjalistom zaoszczędzić czas i wysiłek, jednocześnie zachowując dokładność w ich wynikach.

Wniosek

Podsumowując, zastosowanie uczenia maszynowego i zwiększonej automatyzacji są dwoma głównymi trendami w analizie DCF. Technologie te pomagają zwiększyć dokładność i wydajność modeli DCF, co pozwala specjalistom finansowym podejmować bardziej świadome decyzje. W miarę ewolucji technologii oczekuje się, że zastosowanie tych technologii do modelowania DCF stanie się jeszcze bardziej rozpowszechnione w nadchodzących latach.

Wniosek

Analiza DCF stanowi silny wpływ na świat finansów, umożliwiając firmom podejmowanie świadomych decyzji opartych na twardych danych. Poprzez zrozumienie kluczowych elementów analizy DCF, Firmy mogą wziąć pod uwagę obliczenia, takie jak wartość życia w przeszłości i zdyskontowane przepływy pieniężne Aby pomóc w ich decyzjach. Rozumiejąc wartość czasu pieniędzy i wpływ ryzyka na przyszłe przepływy pieniężne, firmy są w stanie podejmować lepsze, bardziej świadome decyzje.

Podsumowanie korzyści z zastosowania analizy DCF

• Nieoceniony wgląd w potencjalny sukces podejmowania decyzji firmy
• Pomaga analitycy finansowi planuj i podejmuj decyzje na podstawie twardych danych
• Koncentruje uwagę na podstawowej wartości produktów i usług
• W stanie zidentyfikować przyszłe strumienie przepływów pieniężnych w celu uzyskania bardziej świadomych decyzji
• Pomaga w odpowiednim czasie zidentyfikować i ograniczyć ryzyko
• W stanie zidentyfikować i obliczyć wartość czasu pieniędzy

Na wynos

Analiza DCF Może być potężnym narzędziem w informowaniu o decyzjach biznesowych, pomagając analitykom finansowym w dokonywaniu solidnych wyborów. Przez Zrozumienie kluczowych rozważań DCF Analiza - taka wartość pieniędzy i wpływ profesjonalistów z ryzyka - są w stanie podejmować bardziej świadome decyzje. W ten sposób, Analiza DCF Pozwala firmom planować i podejmować lepsze decyzje w oparciu o twarde dane.