वास्तविक दुनिया में DCF विश्लेषण के अनुप्रयोगों की खोज

परिचय

रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण निवेश के बारे में निर्णय लेने और निर्णय लेने के लिए एक आवश्यक वित्तीय उपकरण है। यह इस सिद्धांत पर आधारित है कि किसी परिसंपत्ति या निवेश का कुल मूल्य अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य द्वारा निर्धारित किया जाता है जो संपत्ति उत्पन्न हो सकती है। डीसीएफ विश्लेषण व्यापक रूप से वित्त और लेखांकन के दायरे में लागू होता है। इस ब्लॉग पोस्ट में, हम वास्तविक दुनिया में DCF विश्लेषण के अनुप्रयोगों का पता लगाते हैं।

डीसीएफ विश्लेषण की परिभाषा

के रूप में उल्लेख, DCF विश्लेषण एक मूल्यांकन है किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए उपयोग की जाने वाली विधि। इसका उपयोग निवेशकों, विश्लेषकों और अन्य वित्तीय विशेषज्ञों द्वारा संभावित निवेश का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह निवेश की वर्तमान लागत के खिलाफ किसी कंपनी के अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की तुलना करता है। संक्षेप में, गणना में अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह को पेश करना और उन्हें उचित छूट दर पर छूट देना शामिल है।

वास्तविक दुनिया में DCF विश्लेषण के अनुप्रयोग

• DCF विश्लेषण का उपयोग कंपनियों और शेयरों को महत्व देने के लिए किया जाता है, शेयरों के लिए एक सटीक लक्ष्य मूल्य उत्पन्न करता है और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए होता है।
• इसका उपयोग वित्तीय उपकरणों और व्युत्पन्न प्रतिभूतियों, जैसे बॉन्ड और विकल्पों को महत्व देने के लिए भी किया जाता है।
• डीसीएफ विश्लेषण का उपयोग मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है संभावित विलय या अधिग्रहण और कंपनी पर उनके प्रभाव का आकलन।
• इसका उपयोग पूंजी निवेश के लिए बजट के लिए किया जाता है और किसी परियोजना के लिए पूंजी की लागत का निर्धारण किया जाता है।
• इसका उपयोग बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों द्वारा क्रेडिट अनुप्रयोगों का विश्लेषण करने और ऋण के जोखिम का आकलन करने के लिए भी किया जाता है।

डीसीएफ विश्लेषण का अर्थशास्त्र

रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण एक संगठन की वित्तीय व्यवहार्यता को समझने के लिए निवेशकों और व्यवसायों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक शक्तिशाली उपकरण है। जब उपयोग किया जाता है, तो विभिन्न मैट्रिक्स की गणना की जा सकती है, जैसे कि शुद्ध वर्तमान मूल्य, वापसी की आंतरिक दर और ब्रीकेवेन वर्ष। ये मैट्रिक्स विश्लेषण को अंजाम देते समय आर्थिक मान्यताओं पर आधारित हैं।

की मुख्य आर्थिक धारणाएं डीसीएफ विश्लेषण छूट दर है और अपेक्षित नकदी प्रवाह धाराएँ। यह खंड इन दो मान्यताओं को और अधिक विस्तार से रेखांकित करेगा।

छूट दर

DCF विश्लेषण करते समय छूट दर सबसे महत्वपूर्ण मान्यताओं में से एक है। यह भविष्य में वर्तमान मूल्य पर वापस नकदी प्रवाह को छूट देने के लिए उपयोग की जाने वाली दर है। दर जितनी अधिक होगी, वर्तमान मूल्य जितना कम है, उसकी गणना की जाती है - इसके विपरीत कम छूट दर के लिए सही है।

छूट की दर आमतौर पर दो घटकों से बनाई जानी चाहिए: पूंजी की लागत और एक जोखिम प्रीमियम। पूंजी की लागत वापसी की न्यूनतम दर है जो एक निवेशक को उनके निवेश से आवश्यकता होती है। जोखिम प्रीमियम अतिरिक्त जोखिम रिटर्न है जो उन्हें निवेश से जुड़े जोखिम के कारण आवश्यक है, जैसे कि ब्याज दर में वृद्धि, मुद्रास्फीति और तरलता, आदि।

नकदी प्रवाह धाराएँ

डीसीएफ विश्लेषण करते समय बनाई गई दूसरी मुख्य आर्थिक धारणा अपेक्षित नकदी प्रवाह धाराओं की अपेक्षित है। इसमें संगठन के लिए सभी नकदी प्रवाह शामिल हैं, जिनमें अपेक्षित राजस्व और खर्च के साथ -साथ पूंजीगत व्यय भी शामिल हैं। इन नकदी प्रवाह का सटीक रूप से अनुमानित किया जाना चाहिए, दोनों राशि और समय के समय के संदर्भ में जब वे देय होते हैं।

संगठन की भविष्य की लाभप्रदता का अनुमान लगाने के उद्देश्य से, संगठन की भविष्य की योजनाओं और अपेक्षाओं पर आधारित नकदी प्रवाह धाराएँ होंगी। जैसे, एक यथार्थवादी और प्राप्त करना महत्वपूर्ण है नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान निवेश के मूल्य में सटीक अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए इस पर भरोसा किया जा सकता है।

सार्वजनिक वित्तीय विवरण और डीसीएफ विश्लेषण

रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) विश्लेषण एक ऐसी तकनीक है जिसका उपयोग भविष्य के नकदी प्रवाह के पूर्वानुमान पर पहुंचने और किसी व्यवसाय के आर्थिक मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है। मूल रूप से, तकनीक भविष्य के नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी करती है और पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) के आधार पर उन्हें उनके वर्तमान मूल्य पर छूट देती है। डीसीएफ विश्लेषण के लिए आवश्यक इनपुट तक पहुंचने के लिए सार्वजनिक वित्तीय विवरणों का उपयोग किया जा सकता है।

डीसीएफ विश्लेषण के लिए वित्तीय विवरण का उपयोग कैसे करें

डीसीएफ तीन महत्वपूर्ण इनपुट पर निर्भर करता है: भविष्य के नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान, पूंजी की लागत (डब्ल्यूएसीसी), और पूर्वानुमान टर्मिनल मूल्य। परिदृश्य के आधार पर, इन घटकों के लिए इनपुट किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों से प्राप्त किए जा सकते हैं। वित्तीय विवरणों में व्यावसायिक क्षेत्रों, निवेशकों और लेनदारों के अतीत और वर्तमान प्रदर्शन की जानकारी होती है। डीसीएफ विश्लेषण के प्रकार के आधार पर, एक अलग प्रकार का वित्तीय विवरण आवश्यक है।

• यदि विश्लेषण अल्पकालिक परियोजनाओं पर केंद्रित है, तो आय विवरण और नकदी प्रवाह का विवरण उपयोगी हो सकता है. इन बयानों में राजस्व, व्यय और नकदी प्रवाह की जानकारी होती है.
• यदि यह एक दीर्घकालिक विश्लेषण है, तो बैलेंस शीट संपत्ति, देनदारियों और इक्विटी के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए एक प्रभावी उपकरण हो सकता है.
• द नकदी प्रवाह विवरण पूंजी व्यय और अन्य निवेशों को ध्यान में रखकर फ्री कैश फ्लो (FCF) की गणना करने के लिए उपयोग किया जा सकता है.

वित्तीय विवरणों की सीमाएँ

जबकि वित्तीय विवरण डीसीएफ विश्लेषण में एक उपयोगी उपकरण हैं, उनकी कुछ सीमाएँ हैं। चूँकि वे ऐतिहासिक जानकारी पर आधारित हैं, वे भविष्य के विकास के बारे में कोई अंतर्दृष्टि प्रदान नहीं करते हैं। इस कारण से, वित्तीय विवरणों को बाजार के रुझान जैसी गुणात्मक जानकारी के साथ पूरक किया जाना चाहिए और भविष्य के अनुमान. इसके अलावा, वित्तीय विवरण अनुमान और धारणाओं पर निर्भर होते हैं और इस प्रकार पूरी तरह सटीक नहीं हो सकते हैं।

किसी निवेश का शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करना

किसी निवेश का शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) निर्धारित करना डीसीएफ विश्लेषण का एक प्रमुख घटक है इस प्रक्रिया में भविष्य के नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी करना शामिल है एक कंपनी की और उन्हें वर्तमान में वापस छूट देना। निवेश का एनपीवी निर्धारित करने के लिए, रियायती नकदी प्रवाह की तुलना उस नकदी की मात्रा से की जाती है जिसे निवेशक को अग्रिम निवेश करने की आवश्यकता होती है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना के लिए चरण

किसी निवेश का एनपीवी निर्धारित करने के लिए, निम्नलिखित कदम उठाए जाने की आवश्यकता है:

• निवेश के जीवनकाल के लिए नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जाना चाहिए।
• निवेश के लिए वापसी की आवश्यक दर निर्धारित करें.
• भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान मूल्यों में बदलने के लिए छूट कारक की गणना करें।
• निवेश के परिणामस्वरूप भविष्य के नकदी प्रवाह को जोड़कर, रिटर्न की आवश्यक दर पर छूट देकर, निवेश के एनपीवी की गणना करें।

स्वचालित वित्तीय मॉडलिंग के लिए उपकरण

के बीच में डीसीएफ विश्लेषण एक विस्तृत वित्तीय मॉडल का निर्माण है. इस मॉडल को स्प्रेडशीट जैसे उपकरणों के साथ मैन्युअल रूप से किया जा सकता है, या इसे विशेष रूप से वित्तीय मॉडलिंग के लिए डिज़ाइन किए गए सॉफ़्टवेयर अनुप्रयोगों के साथ स्वचालित किया जा सकता है। किसी भी मामले में, मॉडल को निवेश के वर्तमान और भविष्य के नकदी प्रवाह के साथ-साथ निवेश के लिए रिटर्न की आवश्यक दर की एक विस्तृत तस्वीर प्रदान करनी चाहिए।

एनपीवी गणना में प्रयुक्त नकदी प्रवाह के प्रकार

किसी निवेश के एनपीवी की गणना में उपयोग किए जाने वाले नकदी प्रवाह को सार्थक बनाने के लिए विस्तृत और सटीक होना आवश्यक है। एनपीवी गणना में उपयोग किए जाने वाले सामान्य प्रकार के नकदी प्रवाह में निम्नलिखित शामिल हैं, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं हैं:

• आरंभिक निवेश
• आवर्ती परिचालन व्यय
• पूंजी व्यय
• आमदनी के स्त्रोत
• करों
• ब्याज और/या लाभांश

डीसीएफ विश्लेषण करते समय विचार

नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) मॉडल जैसे डीसीएफ (रियायती नकदी प्रवाह) विश्लेषण एक निवेश के भविष्य के रिटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए लोकप्रिय उपकरण हैं। जबकि वे संभावित रिटर्न का एक अच्छा संकेत प्रदान कर सकते हैं, DCF विश्लेषण करते समय कई कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

बाजार की शर्तों का प्रभाव

डीसीएफ विश्लेषण करते समय निवेशकों को हमेशा प्रचलित बाजार स्थितियों का ध्यान रखना चाहिए। आर्थिक परिदृश्य या उद्योग-विशिष्ट घटनाओं में परिवर्तन अपेक्षित रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। प्रतियोगियों के प्रदर्शन, पता योग्य बाजार के आकार और आपूर्ति और मांग के कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है। निवेश के संभावित रिटर्न का मूल्यांकन करते समय इन सभी तत्वों को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

पूर्वानुमान का जोखिम

DCF विश्लेषण करते समय, निवेशकों को भविष्य के बारे में कई धारणाएँ करनी चाहिए, जैसे कि भविष्य के नकदी प्रवाह, राजस्व वृद्धि दर और पूंजी की लागत। हालांकि, भविष्य की घटनाओं और स्थितियों में मौजूदा बाजार में भविष्यवाणी करना मुश्किल हो सकता है। इसके लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, निवेशकों को संभावित जोखिमों और पूर्वानुमान रिटर्न पर उनके संभावित प्रभावों के लिए जिम्मेदार होना चाहिए।

पूर्वानुमान की अशुद्धियों के जोखिम को कम करने का एक तरीका जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ निवेश का एक पोर्टफोलियो बनाना है। इस तरह, यदि कोई निवेश खराब प्रदर्शन करता है, तो अन्य लोग समग्र नुकसान को कम करते हुए क्षतिपूर्ति करने में सक्षम हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, जबकि एकल-अवधि DCF विश्लेषण सबसे सरल दृष्टिकोण है, यह बहु-अवधि या रोलिंग डीसीएफ विश्लेषण करने के लिए भी उपयोगी है, यह देखने के लिए कि अनुमानित रिटर्न अलग-अलग लंबाई से कैसे प्रभावित होते हैं।

डीसीएफ विश्लेषण में भविष्य के रुझान

रियायती नकदी प्रवाह (DCF) किसी संपत्ति को महत्व देने के लिए वित्त में सबसे अधिक इस्तेमाल किए जाने वाले तरीकों में से एक है। वर्षों से, इस पद्धति का उपयोग बढ़ गया है और इन गणनाओं को आसान बनाने के लिए उपकरण विकसित किए गए हैं। जैसे -जैसे प्रौद्योगिकी आगे बढ़ती है, डीसीएफ मॉडलिंग के अनुप्रयोगों और तरीकों में भी सुधार हो रहा है और अब स्वचालन और मशीन लर्निंग पर अधिक ध्यान केंद्रित किया जा रहा है।

मशीन लर्निंग का उपयोग

मशीन लर्निंग हाल ही में अपार लोकप्रियता हासिल कर रही है और वित्तीय क्षेत्र में बहुत सारे संभावित अनुप्रयोग हैं। इस तकनीक का उपयोग किया जा सकता है डीसीएफ विश्लेषण मॉडल में उपयोग किए जाने वाले भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए विश्वसनीय पूर्वानुमान प्राप्त करने में मदद करने के लिए। मशीन लर्निंग एल्गोरिदम का उपयोग आउटपुट की पहचान करने और मॉडल के आउटपुट के आधार पर वैकल्पिक परिदृश्य बनाने के लिए भी किया जा सकता है।

स्वचालन में वृद्धि हुई

DCF विश्लेषण में एक और प्रमुख प्रवृत्ति स्वचालन पर बढ़ती फोकस है। क्लाउड प्लेटफार्मों और उन्नत एल्गोरिदम के उद्भव के साथ, स्वचालित डीसीएफ मॉडल मैनुअल हस्तक्षेप की आवश्यकता को कम करते हुए अधिक से अधिक कुशल हो रहे हैं। प्रक्रियाओं को स्वचालित करके, पूर्वानुमानों की सटीकता और पूरे डीसीएफ मॉडल की सटीकता में काफी सुधार किया जा सकता है।

स्वचालन एक DCF मॉडल बनाने और अद्यतन करने की प्रक्रिया को गति देने में भी मदद कर सकता है। यह वित्त पेशेवरों को उनके परिणामों में सटीकता बनाए रखते हुए समय और प्रयास को बचाने में मदद कर सकता है।

निष्कर्ष

अंत में, मशीन लर्निंग और बढ़े हुए स्वचालन का उपयोग डीसीएफ विश्लेषण में दो प्रमुख रुझान हैं। ये प्रौद्योगिकियां डीसीएफ मॉडल की सटीकता और दक्षता को बढ़ाने में मदद करती हैं, जो वित्त पेशेवरों को अधिक सूचित निर्णय लेने की अनुमति देती है। जैसे -जैसे प्रौद्योगिकी विकसित होती रहती है, यह उम्मीद की जाती है कि इन तकनीकों का आवेदन डीसीएफ मॉडलिंग के लिए आने वाले वर्षों में और भी अधिक व्यापक हो जाएगा।

निष्कर्ष

डीसीएफ विश्लेषण वित्त की दुनिया पर एक शक्तिशाली प्रभाव है, जिससे व्यवसायों को हार्ड डेटा के आधार पर सूचित निर्णय लेने की अनुमति मिलती है। एक डीसीएफ विश्लेषण के प्रमुख घटकों को समझकर, व्यवसाय पिछले प्रदर्शन जीवनकाल मूल्य और रियायती नकदी प्रवाह जैसी गणनाओं को ध्यान में रखने में सक्षम हैं उनके निर्णयों को सूचित करने में मदद करने के लिए। धन के समय मूल्य और भविष्य के नकदी प्रवाह पर जोखिम के प्रभाव को समझकर, व्यवसाय बेहतर, अधिक सूचित निर्णय लेने में सक्षम हैं।

DCF विश्लेषण का उपयोग करने के लाभों का सारांश

• किसी व्यवसाय के निर्णय लेने की संभावित सफलता में अमूल्य अंतर्दृष्टि
• मदद करता है वित्तीय विश्लेषक कठिन डेटा के आधार पर योजना बनाएं और निर्णय लें
• उत्पादों और सेवाओं के अंतर्निहित मूल्य पर ध्यान केंद्रित करता है
• अधिक सूचित निर्णयों के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह धाराओं की पहचान करने में सक्षम
• समय पर जोखिम को पहचानने और कम करने में मदद करता है
• पैसे के समय मूल्य की पहचान और गणना करने में सक्षम

टेकअवे

डीसीएफ विश्लेषण व्यावसायिक निर्णयों को सूचित करने में एक शक्तिशाली उपकरण हो सकता है, वित्तीय विश्लेषकों को ध्वनि विकल्प बनाने में मदद करना। द्वारा एक DCF के प्रमुख विचारों को समझना विश्लेषण - पैसे का ऐसा समय मूल्य और जोखिम -संबंधी पेशेवरों का प्रभाव अधिक सूचित निर्णय लेने में सक्षम है। इस प्रकार से, डीसीएफ विश्लेषण व्यवसायों को कठिन डेटा के आधार पर योजना बनाने और बेहतर निर्णय लेने की अनुमति देता है।