Jak czytać i interpretować tabelę czapek

Wstęp

Tabela kapitalizacyjna, znana również jako tabela CAP, to finansowy arkusz kalkulacyjny lub dokument używany przez startupów i venture capital, aby śledzić swoje udziały własności w firmie. Śledzi kapitał własny, dług, opcje i inne papiery wartościowe, które mogą zostać wyemitowane. Tabela CAP określa, ile posiadają każdy założyciel, inwestor i pracownik w swoim pakiecie kapitałowym. Ważne jest, aby zrozumieć, jak czytać i interpretować Tabela czapek do startupu Założyciele, inwestorzy i pracownicy w krajobrazie venture capital.

W tym poście na blogu zbadamy, jak czytać i interpretować tabelę CAP, różne elementy tabeli CAP oraz najlepsze praktyki przeglądania i utrzymywania tabeli CAP.

Anatomia stolika nasadki

Tabela CAP lub tabela kapitalizacji to dokument używany do śledzenia struktury własności firmy i zapewnienia migawki jej alokacji kapitałowej. Dokładnie przygotowany Tabela CAP jest niezbędna dla potencjalnych inwestorów i doradców do identyfikacji warunków i struktury finansowej Prawidłowa umowa.

Sekcje tabeli CAP często się różnią, w zależności od sytuacji finansowej firmy, ale w nich pojawiają się pewne podstawowe elementy. Komponenty te zapewniają zrozumienie obecnej struktury własności i alokacji kapitału własności.

Przegląd sekcji i rodzaj informacji znalezionych w każdym

Najbardziej Ważne sekcje tabeli CAP Obejmują odsetki własności, papiery wartościowe, wycenę i rozwodnienie.

• Procent własności: W tej sekcji zawiera awarię bieżącej własności spółki, wymieniając zarówno liczbę posiadanych akcji, jak i odsetek ogólnej własności dla każdego interesariusza.
• Papiery wartościowe: W niniejszej sekcji opisano rodzaj bezpieczeństwa posiadanego przez każdego akcjonariusza, takiego jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, nakazy i banknoty zamienne.
• Wycena: W tej sekcji zawiera przegląd całkowitej i wartościowej wartości spółki, a także jej ogólny poziom kapitału własnego.
• Roztwór: W tej sekcji wyjaśniono wpływ wszelkich wydanych nowych papierów wartościowych, umożliwiając inwestorom sprawdzenie, w jaki sposób wpłynie to na ich inwestycje.

Inne sekcje, które mogą pojawić się w tabeli CAP, obejmują rundy finansowania, pule opcji, instrumenty długów i notatki do konwersji.

Interpretacja tabeli CAP może być złożona ze względu na różne czynniki i scenariusze, które można wyjaśnić. Ważne jest, aby dokładnie zrozumieć dokument, dlatego ważne jest korzystanie z usług finansowych od profesjonalistów.

Prawa i przywileje

Należy zauważyć, że różne inwestycje mogą zapewnić inwestorowi różne prawa i przywileje. Mogą one być monetarne lub niepieniężne i powinny być dokładnie sprawdzone podczas oceny danej inwestycji.

Słuszność:

Kapitał jest najczęstszą formą inwestycji dla inwestorów i często zapewnia największe prawa i przywileje. Na przykład inwestycja w kapitał często zapewnia inwestorowi prawo do otrzymywania dywidend, a także prawa do głosowania.

Dług:

Inwestycje długu zapewniają inwestorowi różne prawa i przywileje niż inwestycje kapitałowe. Najczęstszym przykładem inwestycji długu jest pożyczka, która daje inwestorowi prawo do okresowych płatności odsetek i spłaty głównej pożyczki po zapadalności.

Preferowane akcje:

Preferowane akcje to bezpieczeństwo hybrydowe, które mają tendencję do łączenia właściwości zarówno kapitału, jak i długu. Preferowane akcje często zapewniają inwestorom prawo do otrzymywania dywidend i/lub stałej płatności, a także pewnych praw głosu. Preferowane udziały zwykle mają również wyższy priorytet spłaty niż wspólny kapitał własny w likwidacji.

Kabrioletowe papiery wartościowe:

Kabrylne papiery wartościowe to hybrydowe papiery wartościowe, które zapewniają inwestorom prawo do przekształcania zabezpieczenia na akcje zwykłe w ustalonym stopniu konwersji. Konwersję można wywołać podczas wyboru emitenta lub inwestora.

Struktura rozcieńczenia i własności

Rozwodnienie odnosi się do spadku odsetka własności obecnych akcjonariuszy, gdy spółka przyjmuje dodatkowe inwestycje. To jest ważne, aby zrozumieć rozwodnienie związane ze zmianami własności, aby dokładnie zinterpretować tabelę CAP. Ponadto zrozumienie struktury własności firmy może pomóc w ocenie potencjalnych zysków i strat firmy.

Obliczanie wartości procentowych własności

Najłatwiejszym sposobem obliczania wartości procentowych własności jest podzielenie liczby akcji posiadanych przez akcjonariusza przez całkowitą liczbę zaległych akcji. Można to zrobić dla każdego akcjonariusza. Suma odsetka własności wszystkich akcjonariuszy powinna wynosić 100%.

W niektórych przypadkach odsetek własności akcjonariusza może obejmować nie tylko liczbę wyemitowanych akcji. Na przykład, jeśli akcjonariusz otrzymał opcje, liczba przyznanych opcji powinna zostać uwzględniona w obliczeniach. Ponadto ważne jest, aby wziąć pod uwagę okresy uprawnień związane z opcjami na akcje.

Jeśli istnieje wiele rund inwestycyjnych, ważne jest, aby wziąć pod uwagę różne ceny związane z każdą rundą inwestycyjną. Wynika to z faktu, że akcjonariusze, którzy inwestują później, są w stanie kupić akcje po wyższej cenie i mogą mieć wyższy procent własności niż wcześniejszy inwestor.

Ważne jest również uwzględnienie potencjalnego rozcieńczenia z możliwych przyszłych podwyższeń. Akcje zwykłe lub akcje uprzywilejowane z wieloma klasami mogą podlegać rozwodnieniu w przypadku pobrania dodatkowych inwestycji.

5. Wycena firmy

Zrozumienie wyceny Firma jest niezbędną umiejętnością czytania i interpretacji stołu CAP. Zazwyczaj ceni spółkę przed dokonaniem jakichkolwiek inwestycji. Będzie się różnić w zależności od rodzaju przedsięwzięcia, dlatego ważne jest, aby zrozumieć różne podejścia.

Implikacje różnicy w typach przedsięwzięć

Najczęstszymi rodzajami inwestycji przedsięwzięcia są inwestycje aniołów i inwestycje venture capital. Każdy rodzaj przedsięwzięcia ma wpływ na wycenę firmy.

• Inwestycje aniołów: Inwestycje aniołów są dokonywane przez zamożne osoby lub małe grupy indywidualnych inwestorów, którzy planują przechowywać udział w spółce. Inwestorzy ci mogą włożyć od 10 000 USD do ponad 1 mln USD na raz. Ten rodzaj przedsięwzięcia może spowodować wzrost wyceny spółki z powodu napływu kapitału.
• Inwestycje venture capital: Ten rodzaj przedsięwzięcia zwykle obejmuje profesjonalny zespół finansistów, którzy inwestują w firmy technologiczne o wysokim wzrostie. Ci inwestorzy zazwyczaj szukają zwrotu z inwestycji. Ten rodzaj przedsięwzięcia może spowodować zmniejszenie wyceny spółki, ponieważ inwestorzy mogą przyjmować części firmy.

Ważne jest, aby zrozumieć różne rodzaje inwestycji przedsięwzięcia, a także ich implikacje dla wyceny firmy, podczas czytania i interpretacji tabeli CAP.

Popiera podejmowanie decyzji

W miarę wzrostu firmy, a jej struktura kapitału staje się bardziej złożona, a filiżanka może pomóc w podejmowaniu decyzji przez kierownictwo, zapewniając migawkę pozycji finansowej firmy. Tabela CAP jest istotną częścią strategicznych decyzji spółki, takich jak wycena jej akcji lub decydowanie o właściwym rodzaju rodzaju i strukturze finansowania. Mając pod ręką te szczegóły, inwestorzy i założyciele mogą podejmować bardziej świadome decyzje w różnych sprawach.

Przykłady zastosowania tabeli CAP do podejmowania decyzji

Gdy akcjonariusze lub założyciele rozważają nową rundę finansowania, tabela CAP może dać im lepsze poczucie wielkości i struktury finansowania. Badając tabelę CAP, wszyscy interesariusze mogą łatwiej wizualizować wpływ rundy na każde bezpieczeństwo i dalej zrozumieć ich własność i kontrola.

Tabela CAP można również wykorzystać do oceny wartości firmy przed przejęciem. Patrząc na tabelę CAP, inwestor może zobaczyć, ile musiałby teraz zainwestować, aby osiągnąć pewien poziom przyszłego zainteresowania kontrolą. Może to wpłynąć na ich proces decyzyjny w zakresie potencjalnych fuzji i przejęć.

Tabela CAP można również wykorzystać do monitorowania postępów firmy w czasie. Ponieważ tabela CAP rejestruje emisję papierów wartościowych, zaległe saldo i warunki konwersji, inwestor może śledzić rozwój firmy, sprawdzając, w jaki sposób ich udziały własności lub kontroli zmieniły się z czasem.

Wniosek

Zrozumienie, jak czytać i interpretować tabelę CAP, jest niezbędne dla przedsiębiorców wszystkich etapów. Tabela CAP umożliwia przedsiębiorcom obliczenie procentu własności, preferencji likwidacyjnych i rozkładów dywidendy. Ponadto Tabela CAP zapewnia wgląd w relacje między inwestorami i założycielami; Na przykład rola inwestora, indywidualne wkłady i prawa do głosowania, które mogą również mieć znaczący wpływ na działalność.

Analiza tabeli CAP Wymaga zrozumienia kontekstu umowy i wszystkich powiązanych dokumentów prawnych. Tabela CAP może zapewnić dynamikę między inwestorami, założycielami i innymi powiązanymi stronami. Zapoznając się z zawartością filiżanka, możesz również być przygotowany do uwzględnienia wszelkich zmian, weryfikując wpływ, podjęcie działań naprawczych w razie potrzeby i planowanie przyszłości.

Podczas rozumienia filiżanka może początkowo wydawać się przytłaczające, zrozumienie zawartych w nich informacji może być cennym proaktywnym krokiem dla każdego przedsiębiorcy. Uzbrojeni w tę wiedzę, przedsiębiorcy mogą z pewnością wyjaśnić i ocenić sytuację dla inwestorów i innych zainteresowanych stron. Ostatecznie kompleksowe zrozumienie tabeli CAP - zarówno strukturalnie, jak i kontekstowo - może być nieocenione w pomaganiu przedsiębiorcom w ich własnych podróżach startupowych.