Memahami nilai waktu uang dan perannya dalam analisis DCF

Perkenalan

Saat melakukan analisis yang ketat tentang potensi bisnis, penting untuk mempertimbangkan arus kas di masa depan. Memahami nilai waktu uang dan perannya dalam analisis Diskon Arus Kas (DCF) dapat sangat meningkatkan keakuratan dan ketepatan analisis semacam itu. Penting untuk terlebih dahulu memahami dasar -dasar nilai waktu uang, sebelum membahas bagaimana konsep tersebut digunakan dalam analisis DCF.

Nilai waktu uang mengacu pada gagasan bahwa jumlah yang diberikan lebih berharga hari ini daripada di masa depan. Ini karena dapat diinvestasikan, memungkinkan investor untuk mendapatkan manfaat dari bunga majemuk. Konsep ini dapat dipecah menjadi dua bagian utama: nilai sekarang dan nilai masa depan. Nilai sekarang adalah nilai dari jumlah masa depan, didiskon kembali ke masa kini. Atau, nilai masa depan adalah nilai dari jumlah saat ini, setelah diskon untuk pengembalian gabungan.

Nilai uang waktu ini merupakan bagian integral dari Analisis DCF, yang merupakan metode menentukan nilai bisnis, berdasarkan estimasi arus kas masa depan. Analisis DCF Faktor -faktor untuk nilai waktu uang, dengan mengabaikan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Ini dikenal sebagai tingkat diskonto, dan dihitung berdasarkan penilaian risiko terkait dan imbalan yang diharapkan. Pada dasarnya, semakin tinggi risikonya, semakin tinggi tingkat diskonto, karena investor membutuhkan pengembalian yang lebih besar untuk mengambil risiko lebih besar. Inverse juga benar: semakin rendah risikonya, semakin rendah tingkat diskonto.

Definisi nilai waktu uang

Nilai waktu uang (TVM) adalah konsep yang menjelaskan bagaimana nilai uang berubah dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan bahwa setiap unit mata uang saat ini, baik itu dalam bentuk tunai, saham, obligasi, atau aset lainnya, bernilai lebih dari satu unit mata uang besok karena potensi kapasitas penghasilannya.

Setiap unit mata uang saat ini bernilai lebih dari satu unit mata uang besok

Mengajarkan konsep TVM membantu investor untuk memahami gagasan bahwa satu dolar saat ini bernilai lebih dari satu dolar besok, karena uang hari ini dapat digunakan untuk berinvestasi atau menghasilkan lebih banyak uang, yang tidak akan mungkin terjadi di masa depan. Hal ini disebabkan oleh inflasi dan biaya investasi yang diperlukan untuk membuat dolar di masa depan sepadan dengan dolar saat ini.

Tingkat diskon mewakili biaya peluang menggunakan dana hari ini alih -alih menunggu

Tingkat diskonto digunakan untuk memperhitungkan biaya dana saat menghitung nilai waktu uang, dan ditentukan oleh tingkat inflasi, biaya peluang dan risiko yang terlibat. Penting untuk mempertimbangkan tingkat diskon saat membuat keputusan keuangan, karena mewakili biaya peluang menggunakan dana hari ini daripada menunggu untuk menggunakan dana yang sama di masa depan.

Nilai sekarang mewakili nilai saat ini dari jumlah uang yang diberikan

Nilai sekarang adalah konsep menentukan berapa nilai uang yang diberikan saat ini. Ini digunakan untuk menghitung nilai jumlah uang di masa depan di masa sekarang dan dihitung dengan diskon jumlah masa depan pada tingkat diskonto yang sesuai. Perhitungan nilai sekarang penting ketika membuat keputusan keuangan, karena memahami nilai saat ini dari sejumlah uang dapat membantu investor untuk menentukan opsi yang paling menguntungkan yang tersedia.

• Tingkat inflasi
• Kemungkinan biaya
• Risiko terlibat

Aplikasi nilai waktu uang

Konsep Nilai Waktu Uang (TVM) menggambarkan bagaimana kekuatan peracikan dapat membantu menghasilkan nilai yang signifikan dari waktu ke waktu. Konsep ini digunakan dalam berbagai aplikasi perencanaan keuangan dan menyediakan kerangka kerja untuk pengambilan keputusan.

Tingkat investasi dan pinjaman

Peracikan merupakan pertimbangan penting saat membuat keputusan investasi. Ini sangat penting untuk investasi jangka panjang. Seorang investor perlu memperhitungkan gabungan untuk investasi yang berlangsung selama beberapa tahun dan memastikan bahwa pengembalian investasi cukup untuk mengimbangi inflasi dan biaya lainnya.

Nilai waktu uang juga digunakan untuk menentukan apa yang akan menjadi tingkat pinjaman terbaik. Ini membantu menentukan tingkat pinjaman pasar yang adil. Ini membantu pemberi pinjaman mengidentifikasi nilai pinjaman dalam istilah saat ini dan memfasilitasi mereka dalam menentukan tingkat bunga yang sesuai.

Perencanaan pensiun

Pensiun adalah keputusan investasi jangka panjang tertinggi dan akan sangat tergantung pada pengembalian yang diperoleh selama bertahun-tahun. Penting bagi individu untuk menentukan nilai investasi mereka di masa depan agar dapat merencanakan pensiun dengan benar. Nilai investasi di masa depan dapat dihitung dengan menggunakan nilai waktu uang yang memperhitungkan faktor -faktor akun seperti inflasi dan pajak.

Perencanaan asuransi

Konsep nilai waktu uang juga berguna dalam menentukan nilai sekarang dari polis asuransi. Dengan menggunakan nilai waktu metrik uang, perusahaan asuransi dapat dengan lebih akurat menentukan jumlah premi yang harus mereka kenakan dalam istilah saat ini.

Perencanaan perumahan

Nilai waktu uang juga dapat digunakan dalam perencanaan perkebunan. Ini membantu untuk menentukan jumlah perkebunan yang akan diteruskan ke penerima dan berapa banyak pajak yang perlu dibayar. Dengan mempertimbangkan nilai masa depan suatu perkebunan, individu dapat membuat keputusan berdasarkan informasi mengenai cara terbaik untuk memanfaatkan aset mereka dan memastikan bahwa penerima manfaat mereka disediakan di masa depan.

Komponen analisis DCF

Analisis Diskon Arus Kas (DCF) adalah alat yang kuat yang digunakan oleh para profesional keuangan untuk menentukan nilai bisnis. Sementara sebagian besar aspek keuangan mendidih untuk memahami nilai waktu uang, analisis DCF memberikan cara mendalam untuk menghitung apa nilai perusahaan berdasarkan arus kas masa depan yang diharapkan. Berikut ini menguraikan komponen analisis DCF, bagaimana masing -masing berhubungan dengan nilai waktu uang, dan bagaimana mereka dihitung.

Pendahuluan dan Penjelasan dari setiap komponen

Analisis DCF digunakan untuk menghitung nilai bisnis dengan mendiskon Arus kas masa depannya ke nilai sekarang. Karena arus kas masa depan lebih tidak pasti daripada yang telah diperoleh, nilai waktu uang dimanfaatkan untuk memberikan nilai sekarang diskon untuk bisnis dengan menetapkan tingkat pengembalian yang disesuaikan risiko. Tingkat ini dikenal sebagai rata -rata tertimbang biaya modal (WACC), dan dihitung sebagai persentase yang diterapkan pada utang dan ekuitas perusahaan.

Biaya modal rata -rata tertimbang (WACC)

Biaya rata -rata tertimbang dari modal (WACC) adalah tingkat pengembalian yang harus diperoleh bisnis untuk memuaskan pemegang saham dan kreditornya, dan dihitung melalui formula yang menggabungkan biaya ekuitas (diadaptasi dari model penetapan harga aset modal) dan biaya dari utang.

• Biaya ekuitas: Persentase ini dihitung dengan membagi pengembalian ekuitas perusahaan dengan total modal.
• Biaya utang: Persentase ini adalah laba atas hutang yang diterima investor dari bisnis.

Arus kas bebas ke perusahaan

Setelah menentukan WACC, langkah selanjutnya adalah menghitung arus kas bebas ke perusahaan (FCFF) dengan mengurangi pengeluaran modal dan investasi modal kerja bersih dari arus kas operasi perusahaan. Perkiraan FCFF kemudian diskon ke nilai sekarang dengan mengalikannya dengan biaya modal rata -rata berat.

Perhitungan Nilai Terminal

Nilai terminal adalah proyeksi arus kas bisnis di luar jangka waktu DCF analisis. Nilai ini sering diperkirakan menggunakan kelipatan pendapatan atau kelipatan EBITDA. Seperti halnya FCFF, perhitungan nilai terminal juga didiskon untuk nilai sekarang menggunakan WACC.

Dampak nilai waktu uang pada analisis DCF

Nilai Waktu Uang (TVM) adalah blok bangunan utama dalam evaluasi peluang investasi apa pun dan memiliki peran penting dalam menentukan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak. Dengan bantuan TVM, investor dapat menentukan pengembalian yang diharapkan dari investasi dan mengukur dampak inflasi ketika arus kas saat ini dan di masa depan dipertimbangkan. Dengan demikian, ia memainkan peran penting dalam analisis Diskon Arus Kas (DCF) yang digunakan untuk menilai nilai aset yang diberikan.

Mengalokasikan antara nilai arus kas saat ini dan masa depan

Dalam analisis DCF, penting untuk pertama -tama menilai nilai sekarang dari semua arus kas yang diharapkan selama masa aset. Arus kas yang diharapkan kemudian didiskon dengan menerapkan tingkat diskonto untuk memperhitungkan nilai waktu uang. Tingkat diskonto mencerminkan pembayaran yang dapat diharapkan oleh investor dalam investasi serupa yang memiliki risiko yang sama tetapi persyaratan yang lebih pendek. Ini dihitung dengan mengambil rata -rata tertimbang dari tingkat pengembalian saat ini pada berbagai instrumen perbendaharaan pemerintah yang dianggap tidak memiliki risiko.

Angka yang dihasilkan mewakili Diskon arus kas yang terkait dengan investasi yang dibuat hari ini dan didiskon untuk dibandingkan dengan nilai pasar saat ini aset. Dengan demikian, investor dapat lebih memahami risiko yang terkait dengan aset tertentu dan membuat keputusan yang lebih tepat tentang apakah akan melanjutkan investasi atau tidak.

Komponen ke -1 & ke -2 dari analisis DCF

Dua komponen utama a Analisis DCF yang melibatkan perhitungan dari nilai arus kas saat ini dan masa depan adalah Nilai Masa Depan (FV) dan Net Net Present Value (NPV). Perhitungan FV mewakili arus kas masa depan yang diharapkan setelah inflasi dan faktor ekonomi lainnya telah dipertimbangkan. Ini juga diskon untuk memperhitungkan nilai waktu uang.

Di sisi lain, perhitungan NPV memperhitungkan arus kas saat ini dari aset tertentu dan mengabaikannya untuk memperhitungkan nilai waktu uang. NPV berfokus terutama pada arus kas di masa depan dari aset yang diberikan dan memungkinkan investor untuk membuat keputusan yang lebih akurat tentang apakah akan melanjutkan investasi mereka atau tidak.

Terlepas dari nilai pasar saat ini dari aset tertentu, penilaian nilai saat ini dan masa depan memungkinkan investor untuk lebih memahami potensi pengembalian dari investasi dan untuk menimbang risiko yang terkait dengan itu.

Praktik Terbaik untuk Menerapkan Nilai Waktu Uang ke Analisis DCF

Menerapkan nilai waktu uang dengan benar untuk analisis DCF sangat penting untuk membuat keputusan terbaik untuk bisnis. Nilai waktu uang memberikan kerangka kerja penting untuk memahami potensi investasi dan alternatif dalam pengaturan keuangan. Ketika digunakan dengan benar, itu dapat secara signifikan meningkatkan keakuratan keputusan bisnis.

Membangun presisi menjadi model peramalan

Memiliki peramalan yang akurat Model sangat penting untuk analisis DCF yang sukses. Untuk memastikan keakuratan, penting untuk meluangkan waktu untuk membangun spreadsheet terperinci yang menggabungkan nuansa nilai waktu uang. Biasanya, spreadsheet harus mencakup garis waktu dengan arus kas yang ditampilkan dalam kolom dan variabel empiris dalam baris. Ini dapat membantu pemilik bisnis membuat keputusan yang terinformasi dengan baik saat menganalisis potensi investasi.

Memahami "Tingkat Rintangan"

Tingkat rintangan adalah tingkat pengembalian minimum yang perlu diperoleh bisnis dari investasi untuk membenarkan investasi. Tingkat ini harus digunakan di seluruh model peramalan untuk menentukan apakah proyek tertentu layak atau tidak. Tingkat rintangan yang lebih tinggi harus digunakan ketika tidak pasti apakah proyek akan menciptakan pengembalian positif, dan laju rintangan yang lebih rendah harus digunakan ketika diharapkan menghasilkan pengembalian positif.

Menerapkan nilai waktu uang secara konsisten

Aspek terpenting dari menerapkan nilai waktu uang dengan benar ke a Analisis DCF harus konsisten. Perhitungan harus berkala dan dibuat dalam interval yang sama di seluruh model peramalan. Selain itu, ketika mendiskontokan arus kas, tarif yang sama harus digunakan di seluruh model. Semua faktor ini akan membantu bisnis membuat keputusan yang lebih tepat.

• Membangun presisi menjadi model peramalan
• Memahami "Tingkat Rintangan"
• Menerapkan nilai waktu uang secara konsisten

Kesimpulan

Nilai waktu uang adalah konsep bahwa uang saat ini bernilai lebih dari jumlah uang yang sama besok. Konsep ini adalah dasar bagi banyak konsep keuangan paling penting, seperti mengukur laba atas investasi, mengevaluasi arus kas masa depan, dan banyak lagi. Itu juga fondasi Analisis DCF, Metode memperkirakan nilai aset dengan mengabaikan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang.

Ringkasan pemahaman tentang nilai waktu uang

Dengan memahami nilai waktu uang dan berbagai aplikasi keuangannya, investor dan pengusaha dapat lebih diperlengkapi untuk membuat keputusan berdasarkan informasi yang terkait dengan keuangan mereka. Dalam situasi apa pun di mana arus kas dipertukarkan dari waktu ke waktu, penting untuk memahami konsep nilai waktu uang dan mengenali dampaknya pada hasil akhir.

Pentingnya analisis DCF dan nilai waktu uang

Analisis DCF banyak digunakan oleh industri keuangan dan investor untuk memperkirakan nilai wajar suatu aset. Pemahaman yang tepat tentang nilai waktu uang sangat penting untuk analisis DCF yang sukses. Tanpa sepengetahuan ini, investor dapat membuat keputusan yang buruk dan investasi yang kurang atau terlalu tinggi. Pentingnya memahami nilai waktu uang tidak boleh diremehkan bagi siapa pun yang terlibat dalam industri keuangan.

Dengan memahami nilai waktu uang dengan benar dan menggunakannya dalam analisis DCF, investor dapat lebih diperlengkapi untuk membuat keputusan investasi yang menghasilkan pengembalian terbaik. Ini dapat membantu mereka mencapai tujuan keuangan mereka dan membuat investasi mereka berhasil untuk mereka. Dengan pengetahuan yang tepat, Memahami nilai waktu uang dan DCF Analisis dapat menjadi alat yang berguna untuk menciptakan portofolio keuangan yang menguntungkan.