स्टॉक रिटर्न पर मूल्यांकन अनुपात का प्रभाव

परिचय

मूल्यांकन अनुपात अक्सर गलत समझा जाता है, फिर भी महत्वपूर्ण, शेयरों में निवेश का तत्व है। यह समझना कि इन नंबरों का क्या मतलब है और वे स्टॉक रिटर्न को कैसे प्रभावित करते हैं, निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करने के लिए आवश्यक है। इस पोस्ट में, हम मूल्यांकन अनुपात की परिभाषा पर चर्चा करेंगे, उनकी गणना कैसे की जाती है, और वे स्टॉक रिटर्न को कैसे प्रभावित करते हैं।

मूल्यांकन अनुपात की परिभाषा

मूल्यांकन अनुपात निवेश के परिणाम का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मापों का एक सेट है एक स्टॉक में। इनमें मूल्य-से-कमाई (पी/ई) अनुपात, मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात, इक्विटी पर रिटर्न (आरओई), और कमाई की उपज (ई/वाई) शामिल हो सकते हैं। इन अनुपातों में से प्रत्येक वर्तमान स्टॉक मूल्य और स्टॉक के मूल्य के बीच संबंध को मापता है।

मूल्यांकन अनुपात स्टॉक रिटर्न कैसे प्रभावित करते हैं

पी/ई अनुपात इन अनुपातों में सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है और इसकी कमाई के संबंध में स्टॉक की कीमत का माप है। यह संख्या निवेशकों को उन आय के संदर्भ में स्टॉक की तुलना करने की अनुमति देती है जो वे उत्पन्न करते हैं। एक उच्च पी/ई अनुपात का मतलब है कि स्टॉक अपनी कमाई की तुलना में महंगा है और इसे ओवरवैल्यूड किया जा सकता है। इसके विपरीत, एक कम पी/ई अनुपात का मतलब है कि स्टॉक इसकी कमाई की तुलना में सस्ती है और इसका मूल्यांकन किया जा सकता है।

पी/बी अनुपात निवेशकों को कंपनी के पुस्तक मूल्य से स्टॉक के वर्तमान मूल्य की तुलना करने की अनुमति देता है। एक पुस्तक मूल्य कंपनी की संपत्ति है जो अपनी देनदारियों को माइनस करती है। यदि किसी कंपनी का स्टॉक मूल्य उसके पुस्तक मूल्य से अधिक है, तो उसे ओवरवैल्यूड किया जा सकता है। इसके विपरीत, यदि किसी कंपनी की स्टॉक मूल्य उसके पुस्तक मूल्य से कम है, तो उसे मूल्यांकन किया जा सकता है।

ROE अनुपात अपने शेयरधारक इक्विटी से अपनी शुद्ध आय की तुलना करके कंपनी की लाभप्रदता को मापता है। यदि किसी कंपनी की आय उसकी इक्विटी की तुलना में अधिक दर से बढ़ रही है, तो यह इंगित करता है कि कंपनी अधिक लाभदायक हो रही है। एक उच्च आरओई अनुपात निवेशकों के लिए फायदेमंद है क्योंकि इसके परिणामस्वरूप उच्च स्टॉक रिटर्न हो सकता है। इसके विपरीत, एक कम ROE अनुपात कम स्टॉक रिटर्न में परिणाम कर सकता है।

अंत में, ई/वाई अनुपात किसी स्टॉक की कमाई की शक्ति को मापता है। यह अनुपात पी/ई अनुपात का व्युत्क्रम है और स्टॉक मूल्य के प्रति प्रति शेयर आय का अनुपात है। एक उच्च ई/वाई अनुपात फायदेमंद है क्योंकि इसका मतलब है कि स्टॉक में अधिक आय क्षमता है। इसके विपरीत, एक कम ई/वाई अनुपात इंगित करता है कि स्टॉक में कम आय क्षमता है।

कमाई अनुपात

कमाई अनुपात (पी/ई अनुपात) की कीमत एक है मूल्यांकन अनुपात किसी कंपनी के स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है प्रति शेयर इसकी कमाई के सापेक्ष। एक ही उद्योग की अन्य कंपनियों के लिए इस अनुपात की तुलना करके, निवेशक संभावित निवेशों पर विचार करते समय एक सूचित निर्णय ले सकते हैं।

विवरण और गणना

पी/ई अनुपात की गणना उस स्टॉक की प्रति शेयर (ईपीएस) आय द्वारा स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य को विभाजित करके की जाती है। एक उच्च अनुपात अधिक निवेशक आशावाद को इंगित करता है और संकेत दे सकता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है; इसके विपरीत, एक कम अनुपात से पता चलता है कि वर्तमान बाजार मूल्य के अनुसार स्टॉक का मूल्यांकन किया गया है।

स्टॉक मूल्य के लिए संबंध

आम तौर पर, पी/ई अनुपात बढ़ने के साथ स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है। जब बाजार कंपनी की संभावनाओं के बारे में आशावादी होता है, तो निवेशक किसी दिए गए स्टॉक के लिए अपेक्षाकृत अधिक भुगतान करेंगे और इसके पी/ई अनुपात में वृद्धि होगी। इसके विपरीत, जब निवेशकों को किसी कंपनी के भविष्य में कम विश्वास होता है, तो कंपनी की शेयर की कीमत में गिरावट आएगी, जिससे पी/ई अनुपात नीचे की ओर हो जाएगा।

प्रति शेयर आय का संबंध

एक कंपनी का ईपीएस उसके पी/ई अनुपात की गणना में एक महत्वपूर्ण निर्धारक है और स्टॉक मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। उदाहरण के लिए, जब किसी कंपनी की कमाई में वृद्धि होती है, तो उसका स्टॉक मूल्य बढ़ जाता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के पी/ई अनुपात में वृद्धि होती है। इसके विपरीत, जब किसी कंपनी की कमाई में गिरावट होती है, तो उसका स्टॉक मूल्य आमतौर पर गिरता है, जिससे पी/ई अनुपात कम हो जाता है।

पी/ई अनुपात सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मौलिक प्रदर्शन को समझने में निवेशकों के लिए एक शक्तिशाली उपकरण है। विभिन्न शेयरों के पी/ई अनुपात की तुलना करके, वर्तमान बाजार की भावना की समझ हासिल करना और संभावित निवेशों पर सूचित निर्णय लेना संभव है।

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात

मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात कंपनी मूल्य का एक वित्तीय उपाय है। इसकी गणना किसी कंपनी के स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य को प्रति शेयर अपने बुक वैल्यू द्वारा विभाजित करके की जाती है। यह विभिन्न मूल्यांकन संरचनाओं और पूंजीकरण संरचनाओं के साथ कंपनियों की तुलना करने के लिए निवेशकों के लिए एक उपयोगी उपकरण है।

विवरण और गणना

पी/बी अनुपात कंपनी के शेयरों के वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना कंपनी के बुक वैल्यू से करता है - इसकी सभी परिसंपत्तियों का वर्तमान मूल्य किसी भी देनदारियों को कम करता है। पी/बी अनुपात जितना कम होगा, कंपनी का स्टॉक उतना ही बेहतर होगा। आम तौर पर, पी/बी अनुपात जितना अधिक होता है, उतना ही महंगा स्टॉक दिखाई दे सकता है। पी/बी अनुपात आमतौर पर एक अनुपात या कई के रूप में व्यक्त किया जाता है, या केवल प्रति शेयर पुस्तक मूल्य के रूप में।

स्टॉक की कीमतों के लिए संबंध

पी/बी अनुपात का वित्तीय बाजारों में बारीकी से अध्ययन किया गया है और अक्सर इसका उपयोग इस बात के संकेतक के रूप में किया जाता है कि क्या स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडर-वैल्यूड है। एक उच्च पी/बी अनुपात इंगित करता है कि कंपनी का स्टॉक उसके पुस्तक मूल्य की तुलना में महंगा है, और इसे ओवरवैल्यूड किया जा सकता है। इसके विपरीत, एक कम पी/बी अनुपात बताता है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है।

बुक वैल्यू के लिए संबंध

पी/बी अनुपात भी निवेशकों को एक कंपनी के स्टॉक की दूसरे से तुलना करने में सक्षम बनाता है। विभिन्न कंपनियों के पी/बी अनुपात की तुलना में बाजार में अंडरवैल्यूड और ओवरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने के लिए उपयोग किया जा सकता है। निवेशक आम तौर पर कम पी/बी अनुपात के साथ स्टॉक खरीदेंगे जो संकेत दे सकता है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, और निवेशकों के लिए एक अच्छा अवसर हो सकता है। इसके विपरीत, निवेशक आम तौर पर उच्च पी/बी अनुपात वाले शेयरों से बचेंगे जो संकेत दे सकते हैं कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

मूल्य-से-कश प्रवाह अनुपात

मूल्य-से-कैश प्रवाह अनुपात (पी/सीएफ) इस बात का एक उपाय है कि कंपनी के शेयरों की तुलना में यह कितना नकद है। यह अनुपात निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या कोई शेयर उचित मूल्य पर कारोबार कर रहा है। पी/सीएफ की गणना करने के लिए, प्रति शेयर बाजार मूल्य प्रति शेयर नकदी प्रवाह से विभाजित है।

विवरण और गणना

मूल्य-से-कैश प्रवाह अनुपात (पी/सीएफ) अपने नकदी प्रवाह के सापेक्ष किसी कंपनी के स्टॉक के मूल्य को मापता है। यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि कंपनी के शेयरों की कीमत कितनी है, इसकी तुलना में यह कितना नकद है। इस अनुपात का उपयोग किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने और यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि कितना प्रीमियम, यदि कोई हो, तो निवेशक स्टॉक के लिए भुगतान करने के लिए तैयार हैं।

पी/सीएफ की गणना करने के लिए, प्रति शेयर बाजार मूल्य प्रति शेयर नकदी प्रवाह से विभाजित है। अंश स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। हर शेयर नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करता है। इसकी गणना 12 महीनों के लिए संचालन से कंपनी के नकदी प्रवाह को लेने और बकाया शेयरों की संख्या से इसे विभाजित करके की जा सकती है।

स्टॉक मूल्य के लिए संबंध

पी/सीएफ अनुपात यह निर्धारित करने के लिए एक उपयोगी उपकरण है कि कोई कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है या ओवरवैल्यूड किया गया है। यदि पी/सीएफ औसत से कम है, तो यह सुझाव देता है कि स्टॉक मूल्य का मूल्यांकन किया गया है। इसके विपरीत, यदि पी/सीएफ औसत से अधिक है, तो स्टॉक को ओवरवैल्यूड किया जा सकता है। उस ने कहा, निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले कंपनी की लाभप्रदता, विकास संभावनाओं और लाभांश नीति जैसे अन्य कारकों पर भी विचार करना चाहिए।

नकदी प्रवाह के लिए संबंध

पी/सीएफ अनुपात यह भी अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि नकदी प्रवाह स्टॉक मूल्य को कैसे प्रभावित कर रहा है। आम तौर पर, जब नकदी प्रवाह बढ़ता है, तो स्टॉक की कीमत में वृद्धि होनी चाहिए। इसके विपरीत, जब नकदी प्रवाह में गिरावट आती है, तो स्टॉक की कीमत कम होनी चाहिए। यह संबंध इंगित करता है कि किसी कंपनी के स्टॉक के मूल्यांकन के लिए नकदी प्रवाह कितना महत्वपूर्ण है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि पी/सीएफ अनुपात इस बात को ध्यान में नहीं रखता है कि नकदी प्रवाह कैसे उत्पन्न हुआ। जैसे, निवेशकों के लिए कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करते समय नकदी प्रवाह की गुणवत्ता पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

मूल्य-से-बिक्री अनुपात

मूल्य-से-बिक्री (पी/एस) अनुपात एक मूल्यांकन मीट्रिक है जिसका उपयोग यह मापने के लिए किया जाता है कि स्टॉक इसकी अंतर्निहित बिक्री के सापेक्ष कितना महंगा है। इस अनुपात की गणना किसी कंपनी की कुल बिक्री या राजस्व द्वारा प्रति शेयर समय की अवधि में वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करके की जाती है। एक कम पी/एस अनुपात एक संकेत है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है और कंपनी का स्टॉक मूल्य इसकी बिक्री से कम है।

विवरण और गणना

स्टॉक के पी/एस अनुपात की गणना करने के लिए, निवेशकों को वर्तमान स्टॉक मूल्य को किसी निश्चित समय अवधि में प्रति शेयर कुल बिक्री या राजस्व से विभाजित करने की आवश्यकता है। दूसरे शब्दों में, यदि स्टॉक की कीमत $ 2 के प्रति शेयर राजस्व के साथ $ 10 है, तो पी/एस अनुपात 5 (10/2) होगा। यदि पी/एस अनुपात 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि स्टॉक प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है।

स्टॉक मूल्य के लिए संबंध

पी/एस अनुपात सीधे स्टॉक की कीमत से संबंधित है। एक उच्च पी/एस अनुपात इंगित करता है कि निवेशक भविष्य में स्टॉक के बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं, इस प्रकार इसकी कीमत बढ़ रही है। इसके विपरीत, एक कम पी/एस अनुपात आमतौर पर इंगित करता है कि निवेशक स्टॉक की भविष्य की संभावनाओं के बारे में कम आशावादी हैं और इस प्रकार स्टॉक मूल्य उदास हो सकता है।

राजस्व के लिए संबंध

कंपनी के राजस्व का पी/एस अनुपात पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। जब किसी कंपनी का राजस्व बढ़ता है, तो उसके स्टॉक का प्रदर्शन भी बढ़ जाता है, जो बदले में, पी/एस अनुपात को बढ़ाता है। इसी तरह, जब किसी कंपनी का राजस्व कम हो जाता है, तो उसके स्टॉक का प्रदर्शन भी कम हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप पी/एस अनुपात कम हो जाता है।

किसी कंपनी के पी/एस अनुपात में परिवर्तन उसके स्टॉक के प्रदर्शन और निवेश के मूल्य को काफी प्रभावित कर सकता है। इसलिए, निवेशकों को अपने अंतर्निहित प्रदर्शन की बेहतर समझ प्राप्त करने के लिए स्टॉक में निवेश करने से पहले पी/एस अनुपात का विश्लेषण करना चाहिए।

बिक्री अनुपात के लिए बाजार पूंजीकरण

बाजार-पूंजीकरण-टू-बिक्री (एमसी/एस) अनुपात का उपयोग किसी कंपनी के सापेक्ष आकार को उसके कुल बिक्री राजस्व में मापने के लिए किया जाता है। यह अनुपात निवेशकों को यह पहचानने में मदद करता है कि कौन सी कंपनियां विभिन्न कंपनियों और उनके संबंधित बिक्री राजस्व की तुलना करके अपने निवेश पर अधिक रिटर्न कर रही हैं। MC/S यह भी संकेत देता है कि बाजार के प्रतिभागी कैसे समग्र रूप से फर्मों का मूल्यांकन कर रहे हैं, जो निवेशकों को संभावित निवेशों पर अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है।

विवरण और गणना

बाजार-पूंजीकरण-टू-बिक्री (एमसी/एस) अनुपात की गणना कंपनी के बाजार पूंजीकरण (बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा प्रति शेयर मूल्य) को विभाजित करके की जाती है; समय की अवधि में कंपनी की कुल बिक्री पर विचार किया जा रहा है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का बाजार पूंजीकरण $ 50 प्रति शेयर की कीमत पर 10 मिलियन शेयरों से बना है, तो बाजार पूंजीकरण $ 500 मिलियन होगा। यदि कंपनी के पास समान समय अवधि में $ 1 बिलियन की वार्षिक बिक्री होती है, तो इसकी MC/S 0.50 होगी।

स्टॉक मूल्य के लिए संबंध

MC/S अनुपात शेयर बाजार में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और इसका उपयोग निवेशकों द्वारा स्टॉक खरीदने और बेचने के अवसरों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है। आम तौर पर, MC/S जितना अधिक होगा, स्टॉक मूल्य की प्रशंसा के लिए अधिक क्षमता होगी। उच्च एमसी/एस अनुपात वाली कंपनियों को अधिक मूल्यवान के रूप में देखा जा सकता है और निवेशकों से उच्च मांग का अनुभव करते हैं। इसके विपरीत, लोअर एमसी/एस अनुपात वाली कंपनियां, जिन्हें कम मूल्यवान के रूप में देखा जाता है, आमतौर पर उनके स्टॉक मूल्य पर अधिक नीचे की ओर दबाव के अधीन होते हैं।

राजस्व के लिए संबंध

MC/S अनुपात भी निवेशकों को कंपनी के समग्र वित्तीय प्रदर्शन की भावना देता है। यह अनुपात किसी कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना उस समय की अवधि में उसकी कुल बिक्री से करता है। सामान्यतया, एक कंपनी का MC/S अनुपात जितना अधिक होगा, उसका वित्तीय प्रदर्शन उतना ही मजबूत होगा। इसके विपरीत, कम एमसी/एस अनुपात आमतौर पर कमजोर वित्तीय प्रदर्शन से जुड़े होते हैं।

निवेशक इस अनुपात का उपयोग उन कंपनियों की पहचान करने के लिए कर सकते हैं जो एक अच्छा निवेश अवसर हो सकती हैं और उच्चतर रिटर्न की उच्च दर का आकलन करने के लिए समान कंपनियों की तुलना एक -दूसरे से कर सकती हैं। समय की अवधि में MC/S अनुपात का विश्लेषण करके, निवेशक कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की समग्र प्रवृत्ति में अंतर्दृष्टि प्राप्त कर सकते हैं।

निष्कर्ष

मूल्यांकन अनुपात का उपयोग वित्तीय द्वारा किया जाता है विश्लेषकों ने किसी कंपनी के प्रदर्शन का आकलन करके अधिक सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद की। इन अनुपात निवेशकों को एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और लाभप्रदता की क्षमता को बेहतर ढंग से समझने की अनुमति देता है। विभिन्न को देखकर मूल्यांकन अनुपात जैसे कि मूल्य-से-आय अनुपात, मूल्य-से-पुस्तक मूल्य अनुपात, मूल्य-से-बिक्री अनुपात और मूल्य-से-कैश प्रवाह अनुपात, निवेशक कंपनी के मूल्य की अधिक पूरी तस्वीर प्राप्त करने में सक्षम हैं।

का विश्लेषण मूल्यांकन अनुपात किसी कंपनी को संभावित विकास के क्षेत्रों की पहचान करने में मदद कर सकती है, साथ ही यह निर्धारित करने में मदद कर सकती है कि क्या किसी कंपनी को ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड किया गया है। किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और उसके संभावित विकास को बेहतर ढंग से समझने के लिए निवेशकों को एक विश्लेषणात्मक उपकरण प्रदान करके, कंपनियां पूंजी के नए स्रोतों में टैप करने में बेहतर हैं।

दीर्घकालिक मूल्यांकन अनुपात का प्रभाव स्टॉक रिटर्न महत्वपूर्ण है। ऐसी कंपनियां जो एक स्थिर और बढ़ती बनाए रखने में सक्षम हैं मूल्यांकन अनुपात समय के साथ सफल होने और उच्च स्टॉक रिटर्न देखने की अधिक संभावना है। विपरीत भी सच है, गिरने या नकारात्मक कंपनियां मूल्यांकन अनुपात निवेशकों के लिए एक लाल झंडा हो सकता है, जिससे अस्थिर स्टॉक रिटर्न हो सकता है।

कुल मिलाकर, विश्लेषण मूल्यांकन अनुपात निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है किसी कंपनी के उत्तराधिकार और विकास के बारे में सूचित निर्णय लेने की मांग करना। इन अनुपातों को समझकर, निवेशक यह आकलन कर सकते हैं कि क्या कोई कंपनी निवेश करने के लायक है और स्टॉक रिटर्न के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में अधिक सटीक भविष्यवाणियों के लिए लक्ष्य कर सकती है।