रिलेटिव और डीसीएफ वैल्यूएशन के बीच क्या अंतर है?

परिचय

सापेक्ष और डीसीएफ मूल्यांकन किसी कंपनी के स्टॉक के मूल्य का मूल्यांकन करने के दो सबसे लोकप्रिय तरीके हैं। जबकि दोनों दृष्टिकोणों का स्टॉक के मूल्य का अनुमान लगाने का एक ही लक्ष्य है, वे ऐसा बहुत अलग तरीकों से करते हैं। सापेक्ष और डीसीएफ मूल्यांकन के बीच अंतर को समझने से आपको शेयर बाजार में अधिक जानकारीपूर्ण निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

सापेक्ष और डीसीएफ मूल्यांकन की परिभाषा

सापेक्ष मूल्यांकन किसी कंपनी की बाजार में अन्य समान कंपनियों से तुलना करके उसके मूल्य का अनुमान लगाने की एक विधि है। यह दृष्टिकोण लक्ष्य कंपनी के लिए अनुमानित मूल्य की गणना करने के लिए अन्य कंपनियों के बारे में उपलब्ध सार्वजनिक जानकारी का लाभ उठाता है। डीसीएफ (डिस्काउंटेड कैश फ्लो) मूल्यांकन किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाकर और उन्हें वर्तमान मूल्य पर छूट देकर उसके मूल्य का अनुमान लगाने की एक विधि है। यह दृष्टिकोण ब्याज दरों और आयकर जैसे आर्थिक चर पर निर्भर करता है और इसके सटीक आकलन करने के लिए कंपनी के स्वयं के प्रदर्शन मेट्रिक्स का उपयोग करता है। भविष्य का प्रदर्शन.

मतभेदों का अवलोकन

• सापेक्ष मूल्यांकन
  • सार्वजनिक सूचना का उपयोग करता है
  • स्टॉक मूल्य में अंतर का मूल्यांकन करने के लिए मूल्य-से-आय या मूल्य-से-बिक्री जैसे मैट्रिक्स का उपयोग करता है
  • वर्तमान प्रदर्शन से संबंधित है
  
  
• डीसीएफ मूल्यांकन
  • आर्थिक चर का उपयोग करता है
  • भविष्य के प्रदर्शन को मापने के लिए फ्री कैश फ्लो जैसे मेट्रिक्स का उपयोग करता है
  • भविष्य के प्रदर्शन से संबंधित है
  
  

डीसीएफ मूल्यांकन

डीसीएफ मूल्यांकन पूर्वानुमान के आधार पर किसी कंपनी के उचित मूल्य का मूल्यांकन करने का एक तरीका है भविष्य का नकदी प्रवाह. इसे रियायती नकदी प्रवाह मूल्यांकन के रूप में भी जाना जाता है। इस दृष्टिकोण का उपयोग कंपनी द्वारा भविष्य में उत्पन्न नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है। यह आज पैसे के मूल्य और भविष्य के जोखिमों को ध्यान में रखता है जो कंपनी के नकदी प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं।

डीसीएफ मूल्यांकन के प्रकार

ये दो प्रकार के होते हैं डीसीएफ मूल्यांकन विधियां जिनका उपयोग गणना के लिए किया जाता है किसी कंपनी का भविष्य का नकदी प्रवाह। पहली विधि गुणक विधि है। यह यह विधि भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने के लिए मूल्य-से-आय अनुपात जैसे गुणक का उपयोग करती है. दूसरी विधि है रियायती नकदी प्रवाह मॉडल. यह मॉडल उचित छूट दर पर छूट देकर भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को ध्यान में रखता है.

डीसीएफ वैल्यूएशन के पेशेवरों और विपक्ष

• पेशेवरों:
  • द डीसीएफ मूल्यांकन दृष्टिकोण मूल्यांकन के लिए एक उद्देश्य विधि है क्योंकि यह कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह को ध्यान में रखता है.
  • यह धन और भविष्य के जोखिमों के वर्तमान मूल्य दोनों को ध्यान में रखता है.
  
  
• विपक्ष:
  • द डीसीएफ मूल्यांकन दृष्टिकोण अनुमानों पर आधारित है और इसलिए सटीक नहीं हो सकता है.
  • यह एक जटिल दृष्टिकोण है क्योंकि इसमें भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने के लिए कई गणनाएँ शामिल होती हैं।
  
  

सापेक्ष मूल्यांकन

सापेक्ष मूल्यांकन एक निवेश तकनीक है जिसका उपयोग विभिन्न प्रतिभूतियों, ज्यादातर शेयरों की लागत का विश्लेषण और तुलना करने के लिए किया जाता है। यह इन मूल्यों को एक एकल आंकड़े में परिवर्तित करता है, और समान परिसंपत्ति वर्ग में अन्य प्रतिभूतियों के मूल्य के संबंध में सुरक्षा की लागत को व्यक्त करता है। इस तुलना को करने के लिए आमतौर पर तुलनात्मक आंकड़े, जैसे मूल्य-से-आय और मूल्य-से-पुस्तक अनुपात का उपयोग किया जाता है।

सापेक्ष मूल्यांकन क्या है?

सापेक्ष मूल्यांकन एक सुरक्षा को समान परिसंपत्ति वर्ग में समान प्रतिभूतियों, या तुलनीय कंपनियों से तुलना करके मूल्यांकन करने की एक विधि है। सुरक्षा के मूल्य को निर्धारित करने में सहायता के लिए सुरक्षा की लागत को समान प्रतिभूतियों की लागत के संबंध में मापा जाता है।

सापेक्ष मूल्यांकन के प्रकार

सापेक्ष मूल्यांकन आम तौर पर तीन अनुपातों में से एक पर निर्भर करता है: मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात, मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात और ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले उद्यम मूल्य-से-आय। ईवी/ईबीआईटीडीए) अनुपात। ये अनुपात किसी कंपनी की लाभप्रदता, वित्तीय स्वास्थ्य और भविष्य की कमाई क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।

सापेक्ष मूल्यांकन के पक्ष और विपक्ष

सापेक्ष मूल्यांकन निवेशकों को कई फायदे प्रदान करता है। इसका उपयोग करना आसान है, क्योंकि निवेशक तुलना करने के लिए सार्वजनिक रूप से उपलब्ध वित्तीय डेटा पर भरोसा कर सकते हैं। यह बहुत लागत प्रभावी भी है, क्योंकि इसके लिए किसी भी अतिरिक्त वित्तीय अनुसंधान या विश्लेषण की आवश्यकता नहीं है। दूसरी ओर, सापेक्ष मूल्यांकन में कुछ बड़ी कमी होती है। चूंकि यह पिछले प्रदर्शन पर आधारित है, इसलिए यह भविष्य के प्रदर्शन पर विचार नहीं करता है, जिससे यह मूल्य का एक अविश्वसनीय उपाय है।

• पेशेवरों:
  • प्रयोग करने में आसान
  • प्रभावी लागत
  
  
• दोष:
  • भविष्य के प्रदर्शन पर विचार नहीं करता है
  • मूल्य का अविश्वसनीय उपाय
  
  

डीसीएफ और सापेक्ष मूल्यांकन की तुलना

सापेक्ष और रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मूल्यांकन किसी व्यवसाय या संपत्ति के मूल्य का आकलन करने के लिए दो अलग -अलग तरीकों का प्रतिनिधित्व करते हैं। सापेक्ष मूल्यांकन दृष्टिकोण एक विषय कंपनी के वर्तमान प्रदर्शन, विशेषताओं और मैट्रिक्स की तुलना वैल्यूएशन उद्देश्यों के लिए समान कंपनियों से करते हैं। सापेक्ष दृष्टिकोण के विपरीत, DCF मूल्यांकन भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाता है और उन्हें निवेश के शुद्ध वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए मूल्य प्रस्तुत करने के लिए छूट देता है। प्रत्येक प्रकार के मूल्यांकन विश्लेषण के फायदे हैं, और यह निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है कि मूल्यांकन की एक स्थिति में किस दृष्टिकोण का उपयोग किया जाना चाहिए।

दो प्रकार के मूल्यांकन के बीच अंतर

सापेक्ष मूल्यांकन बाहरी बाजारों के डेटा का उपयोग इनपुट के रूप में करता है और विषय कंपनी की तुलना साथियों, या एक ही क्षेत्र के भीतर कंपनियों से करता है। सापेक्ष दृष्टिकोण डीसीएफ की तुलना में अपेक्षाकृत तेज और कम महंगे हैं और कंपनी के संभावित मूल्य का समग्र छाप दे सकते हैं। एक सापेक्ष मूल्यांकन का प्राथमिक आउटपुट उन मूल्यों की एक श्रृंखला है, जिनके लायक कहा जा सकता है। इसके विपरीत, DCF दृष्टिकोण एक सटीक परिणाम प्राप्त करने के लिए समय और प्रयास लेते हैं, क्योंकि उन्हें भविष्य के नकदी प्रवाह को निर्धारित करने के लिए मॉडल में जाने वाली विस्तृत वित्तीय जानकारी को इनपुट करने की आवश्यकता होती है।

किस प्रकार का उपयोग करना है, यह निर्धारित करते समय विचार करने के लिए कारक

डीसीएफ और सापेक्ष मूल्यांकन के बीच चयन करते समय, निवेशक को कई कारकों पर विचार करना चाहिए। विषय कंपनी को मूल्यांकन करने के लिए उपलब्ध समय और संसाधन एक महत्वपूर्ण मानदंड हैं, जो अक्सर उपयोग करने के लिए सबसे अच्छा दृष्टिकोण निर्धारित करते हैं। इसके अलावा, निवेशक को अपने जीवन चक्र में मूल्यांकन और कंपनी के चरण के उद्देश्य पर विचार करना चाहिए, क्योंकि या तो दृष्टिकोण कुछ परिस्थितियों में लाभ प्रदान कर सकता है। इसके अलावा, निवेशक को विषय कंपनी पर उपलब्ध गुणवत्ता डेटा की मात्रा पर विचार करना चाहिए, साथ ही तुलना कंपनियों के लिए उपलब्ध डेटा की गुणवत्ता भी।

रिश्तेदार और के बीच अंतर को देखते हुए डीसीएफ मूल्यांकन और निर्णय लेते समय विभिन्न कारकों पर विचार किया जाना चाहिए, यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि किस प्रकार का मूल्यांकन किसी दिए गए स्थिति के अनुकूल है। दृष्टिकोण के बावजूद, यह अनिवार्य है रिश्तेदार और डीसीएफ मूल्यांकन दोनों को समझें किसी व्यवसाय या परिसंपत्ति के मूल्य को सही ढंग से गेज करने के लिए।

सापेक्ष मूल्यांकन के लिए वित्तपोषण

सापेक्ष मूल्यांकन में वित्तपोषण के लिए लेखांकन के दो मुख्य तरीके तकनीकी विश्लेषण और दीर्घकालिक दृष्टिकोण हैं। किसी इकाई के मूल्य का आकलन करते समय वित्तपोषण एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है क्योंकि यह एक निवेशक को निवेश की वापसी पर अनुमान लगाने में मदद करता है। तकनीकी विश्लेषण और दीर्घकालिक दृष्टिकोण के संयोजन के माध्यम से, एक निवेशक वित्तपोषण की मात्रा निर्धारित कर सकता है जिसे सापेक्ष मूल्यांकन पर लागू किया जाना चाहिए।

तकनीकी विश्लेषण

तकनीकी विश्लेषण में बाजारों और इसके मूल्य आंदोलनों का अध्ययन करना शामिल है, जो निवेशकों को वित्तीय पदों के साथ कंपनियों को खोजने में मदद कर सकता है जो कि अंडरवैल्यूड हो सकते हैं। निवेश से जुड़े जोखिमों का बेहतर आकलन करने और उचित बाजार मूल्य निर्धारित करने के लिए तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। तकनीकी विश्लेषण एक निवेशक को अल्पकालिक प्रदर्शन में अंतर्दृष्टि और कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन के लिए वर्तमान अपेक्षाओं के साथ प्रदान कर सकता है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण

दीर्घकालिक दृष्टिकोण में कंपनी की भविष्य की क्षमता और ऋण की राशि को देखना शामिल है। निवेशकों को कंपनी की अंतर्निहित परिसंपत्तियों, पिछले ऋण प्रदर्शन, साथ ही कंपनी के आगे बढ़ने की उम्मीदों पर विचार करना चाहिए। ऋण लेते समय, निवेशकों को निवेश पर अपेक्षित रिटर्न को भी शामिल करना चाहिए, साथ ही अन्य लागतों जैसे ब्याज भुगतान के साथ, वित्तपोषण की राशि को निर्धारित करने के लिए जो सापेक्ष मूल्यांकन पर लागू किया जाना चाहिए।

निवेशकों को किसी भी कंपनी के जोखिम प्रोफ़ाइल के बारे में पता होना चाहिए, जिसमें वे निवेश कर रहे हैं। कंपनी से जुड़े जोखिम के आधार पर वित्तपोषण की मात्रा अलग -अलग होगी और एक निवेशक को उस वित्तपोषण की मात्रा के साथ सहज होना चाहिए जो सापेक्ष मूल्यांकन पर लागू होता है। तकनीकी विश्लेषण और दीर्घकालिक दृष्टिकोण दोनों निवेशकों को एक इकाई के मूल्य का आकलन करने के तरीके की बेहतर समझ के साथ प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें मूल्यांकन के लिए आवश्यक धन की मात्रा पर एक सूचित निर्णय लेने में सक्षम बनाया जाता है।

संसाधन

कंपनियां किसी व्यवसाय के मूल्य को निर्धारित करने के लिए एक रिश्तेदार या रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मूल्यांकन विधि का उपयोग कर सकती हैं। जबकि दोनों तरीकों का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, उनके अलग -अलग फायदे और नुकसान हैं। दो तरीकों के बीच मौलिक अंतर को समझना और प्रत्येक प्रकार के मूल्यांकन से संबंधित संसाधनों तक पहुंच होने से निवेशकों को मदद मिल सकती है और वित्तीय विश्लेषक अधिक सूचित निर्णय लें।

प्रकाशनों

कई प्रकाशन वित्तीय मूल्यांकन के सिद्धांतों और प्रथाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इस तरह के प्रकाशन का एक उदाहरण मैककिंसे एंड कंपनी द्वारा 'वैल्यूएशन: मापने और कंपनियों के मूल्य का प्रबंधन और प्रबंधन' है। यह पुस्तक व्यापक रूप से बिजनेस स्कूल और कॉर्पोरेट सेटिंग्स दोनों में उपयोग की जाती है और डीसीएफ के सापेक्ष, वैल्यूएशन के विभिन्न रूपों का एक व्यापक अवलोकन प्रदान करती है।

वेबसाइटें

डीसीएफ और सापेक्ष मूल्यांकन को समझने में वेबसाइटें एक अमूल्य संसाधन हैं। इन्वेस्टोपेडिया और सीकिंग अल्फा वित्तीय मूल्यांकन तकनीकों के बारे में सीखने के लिए सबसे लोकप्रिय वेबसाइटों में से दो हैं। दोनों वेबसाइटों में दैनिक लेख हैं जो विभिन्न वित्तीय उपकरणों, रणनीतियों और तकनीकों पर चर्चा करते हैं। ये वेबसाइटें रिश्तेदार और की समझ में मदद करने के लिए इंटरैक्टिव ट्यूटोरियल और क्विज़ भी प्रदान करती हैं डीसीएफ मूल्यांकन.

अनुप्रयोग

कई वित्तीय और निवेश हैं उपलब्ध एप्लिकेशन जो डीसीएफ की समझ में सहायता कर सकते हैं और सापेक्ष मूल्यांकन। उदाहरण के लिए, ब्लूमबर्ग टर्मिनल एक लोकप्रिय उपकरण है जिसका उपयोग वॉल स्ट्रीट निवेशकों द्वारा किया जाता है। ब्लूमबर्ग टर्मिनल अप-टू-डेट बाजार डेटा, वास्तविक समय समाचार और वित्तीय विश्लेषण उपकरण प्रदान करता है जो निवेशकों को कंपनियों के मूल्य को बेहतर ढंग से समझने और भविष्यवाणी करने में मदद कर सकता है। कई अन्य वित्तीय और निवेश अनुप्रयोग भी उपलब्ध हैं, जैसे कि स्टॉक ऐप और रॉबिनहुड, जो निवेशकों को रिश्तेदार में अंतर्दृष्टि दे सकते हैं और डीसीएफ मूल्यांकन विधियाँ.

निष्कर्ष

सापेक्ष और डीसीएफ मूल्यांकन किसी व्यवसाय या इक्विटी के मूल्यांकन मूल्य पर पहुंचने के लिए उपयोग किए जाने वाले दो सबसे आम तरीकों में से दो हैं। सापेक्ष मूल्यांकन में कंपनी की तुलना समान कंपनियों के लिए और संबंधित मैट्रिक्स को पूंजीकरण करने के लिए शामिल है। डीसीएफ मूल्यांकन भविष्य के नकदी प्रवाह का अधिकतमकरण शामिल है। इन तरीकों में से प्रत्येक के फायदे और नुकसान हैं और एक व्यवसाय या निवेशक को विशेष स्थिति के लिए सबसे उपयुक्त चुनना होगा। जबकि न तो विधि सही है, वे मूल्यांकन के लिए एक अधिक रक्षात्मक, अच्छी तरह से स्पष्ट दृष्टिकोण को सूचित करने में मदद कर सकते हैं।