डीसीएफ मूल्यांकन के पक्ष और विपक्ष

परिचय

डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) मूल्यांकन किसी व्यवसाय के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने का एक प्रभावी और व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है। इसका अनुमान वर्तमान मूल्य पर अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान लगाने और छूट देकर लगाया जाता है। ऐसा करने से, यह किसी कंपनी की भविष्य की संभावनाओं का अधिक गहन विश्लेषण प्रदान करता है। इसलिए, यह कई निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है जो स्मार्ट निवेश करना चाहते हैं।

यह ब्लॉग पोस्ट इस पर चर्चा करेगा डीसीएफ मूल्यांकन के प्रमुख पक्ष और विपक्ष. हम जांच करेंगे कि यह कैसे मूल्यांकन का समर्थन कर सकता है और प्रासंगिक अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है, साथ ही इसकी संभावित कमियां और सीमाएं भी प्रदान कर सकता है।

डीसीएफ मूल्यांकन के फायदे

डीसीएफ मूल्यांकन मूल्यांकन के सबसे अधिक इस्तेमाल और स्वीकृत तरीकों में से एक है। DCF मूल्यांकन के मुख्य लाभों में शामिल हैं:

भविष्य के नकदी प्रवाह पर विचार करता है

एक डीसीएफ मूल्यांकन भविष्य के नकदी प्रवाह और कंपनी की वर्तमान नकदी स्थिति दोनों को ध्यान में रखता है. यह कंपनी के प्रदर्शन और मूल्य के अधिक समग्र दृष्टिकोण प्रदान करने में मदद कर सकता है. कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमानों को ध्यान में रखते हुए, डीसीएफ मूल्यांकन कंपनी के लिए अधिक सटीक और विश्वसनीय मूल्य प्रदान करता है.

व्यापक

द डीसीएफ मूल्यांकन व्यापक है प्रकृति में। यह कई कारकों पर विचार करता है, जैसे कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन, इसकी वर्तमान संपत्ति, इसके संभावित जोखिम और वर्तमान बाजार रुझान। इससे कंपनी के मूल्य का सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करने में मदद मिलती है। इसके अतिरिक्त, डीसीएफ मॉडल विशिष्ट स्थिति के लिए उनकी प्रासंगिकता सुनिश्चित करने के लिए समायोजित किया जा सकता है।

वित्तीय मूल्यांकन उपकरण

DCF मूल्यांकन किसी कंपनी के वित्तीय मूल्यांकन में सहायता कर सकता है। उनका उपयोग कंपनी के प्रदर्शन की समान कंपनियों से तुलना करने और कंपनी की वृद्धि और लाभ की क्षमता का आकलन करने के लिए किया जा सकता है। संरचित और समझने में आसान तरीके से वित्तीय डेटा प्रदान करके, a डीसीएफ मूल्यांकन निवेशकों को सहायता करता है सूचित निर्णय लेने में.

डीसीएफ मूल्यांकन के विपक्ष

डीसीएफ मूल्यांकन एक लोकप्रिय और शक्तिशाली उपकरण है जिसका उपयोग किसी कंपनी या संपत्ति के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। हालाँकि, इसकी अपनी कमियाँ हैं जिन पर इसका उपयोग करने का निर्णय लेने से पहले विचार किया जाना चाहिए।

विशेषज्ञता के उच्च स्तर की आवश्यकता है

डीसीएफ मूल्यांकन जटिल है और एक अच्छी समझ की आवश्यकता है विभिन्न वित्तीय और लेखांकन अवधारणाओं की। सटीक अनुमान लगाने के लिए डीसीएफ मूल्यांकन का उपयोग करने वाले व्यक्ति के पास कॉर्पोरेट वित्त, लेखांकन और अर्थशास्त्र में काफी अनुभव होना चाहिए।

बहुत समय लगेगा

डीसीएफ मूल्यांकन को पूरा करने के लिए काफी समय की आवश्यकता होती है। किसी व्यक्ति को किसी संपत्ति के आंतरिक मूल्य की गणना करने से पहले व्यापक शोध और डेटा संग्रह पूरा करना होगा। इसके अलावा, मूल्य की सटीकता इनपुट डेटा की समयरेखा और सटीकता पर अत्यधिक निर्भर है।

मानवीय त्रुटि का उच्च जोखिम

डीसीएफ मूल्यांकन की जटिलता के कारण, गलतियाँ होने या गलत अनुमान लगाने का उच्च जोखिम है। इससे संपत्ति के मूल्य का गलत अनुमान लगाया जा सकता है, जिसके लंबे समय में अनपेक्षित परिणाम हो सकते हैं।

इसके अतिरिक्त, डीसीएफ मूल्यांकन की प्रक्रिया काफी हद तक व्यक्तिपरक धारणाओं पर निर्भर करती है, जो संभावित रूप से परिणामों को विकृत कर सकती है। सटीक परिणाम प्राप्त करने के लिए व्यक्ति को पूर्वानुमान और अनुमान लगाते समय अतिरिक्त सावधानी बरतनी चाहिए।

व्यवसायों पर डीसीएफ मूल्यांकन का प्रभाव

व्यवसायों की खरीद और बिक्री में शामिल लोगों के लिए डीसीएफ मूल्यांकन एक अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण उपकरण है, क्योंकि इस प्रकार के विश्लेषण से खरीदारों को किसी विशेष निवेश के संभावित जोखिमों और पुरस्कारों का मूल्यांकन करने में मदद मिलती है। डीसीएफ मूल्यांकन के फायदे और नुकसान को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि वे व्यवसायों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं।

सकारात्मक - अधिक सटीक कीमतें

डीसीएफ मूल्यांकन का एक मुख्य लाभ किसी व्यवसाय के मूल्य निर्धारण में बढ़ी हुई सटीकता है। द्वारा किसी व्यवसाय का मूल्यांकन उसके रियायती नकदी प्रवाह से करना, खरीदार किसी व्यवसाय के वास्तविक मूल्य का सटीक आकलन करने में सक्षम होते हैं और जब निवेश की बात आती है तो अधिक शिक्षित निर्णय लेते हैं। एक अच्छी तरह से संरचित DCF मूल्यांकन भी खरीदारों को निवेश के संभावित कैवेट्स को समझने में मदद करता है एक व्यवसाय में।

नकारात्मक - अवसर छूट जाते हैं

जबकि DCF मूल्यांकन उपयोगी हो सकता है, वे सीमित भी हो सकते हैं। पूरी तरह से भरोसा करके रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण, खरीदार संभावित अंडरवैल्यूड व्यवसायों को याद कर सकते हैं जो डीसीएफ मानदंडों में फिट नहीं हैं। इसके अलावा, एक डीसीएफ मूल्यांकन पर भरोसा करने का मतलब है कि खरीदार अमूर्त संपत्ति पर विचार नहीं कर सकते हैं, जैसे कि ब्रांड इक्विटी और ग्राहक आधार, जिसका व्यवसाय की दीर्घकालिक सफलता पर महत्वपूर्ण मूल्य और प्रभाव हो सकता है।

• सकारात्मक - अधिक सटीक कीमतें
• नकारात्मक - अवसर छूट जाते हैं

DCF मूल्यांकन में किन कारकों को शामिल किया जाना चाहिए?

जोखिम

में एक प्रमुख कारक पर विचार किया जाना डीसीएफ मूल्यांकन जोखिम है। जोखिम के लिए लेखांकन में वे सभी तत्व शामिल हैं जो भविष्य के नकदी प्रवाह को उत्पन्न करने के लिए कंपनी की क्षमता को संभावित रूप से बाधित कर सकते हैं। इसमें राजनीतिक स्थिरता, आर्थिक वातावरण, उद्योग के रुझान और ग्राहक की मांग जैसी चीजें शामिल हैं। विश्लेषण में जोखिम के प्रभावों को कैप्चर करके, निवेशक एक सूचित निर्णय ले सकते हैं कि क्या निवेश जोखिम के लायक है।

पैसे की कीमत

चूंकि DCF एक डिस्काउंटिंग दृष्टिकोण है, इसलिए पैसे के समय मूल्य को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए। यह भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान में छूट देकर किया जाता है, इस तथ्य को ध्यान में रखते हुए कि कैशफ्लो को समय पर अलग -अलग बिंदुओं पर अर्जित किया जाएगा। यह निवेशक को नकदी प्रवाह के सही मूल्य को ठीक से प्रतिबिंबित करने में मदद करता है। इसके अतिरिक्त, मुद्रास्फीति को भी समीकरण में शामिल किया जाना चाहिए।

पूंजी की लागत

कंपनी की पूंजी की लागत भी प्रदर्शन करते समय विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है डीसीएफ मूल्यांकन। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी का मूल्य अंततः इक्विटी पर वापसी पर निर्भर है कि फर्म को अपने शेयरधारकों को संतुष्ट करने के लिए उत्पन्न करना होगा। यह आवश्यक है कि निवेश की अपेक्षित दर को ठीक से प्रतिबिंबित करने के लिए विश्लेषण में पूंजी की लागत को सही ढंग से कैप्चर किया जाए।

DCF मूल्यांकन में बहिष्करण साझा करना

यह समझना कि एक डीसीएफ मूल्यांकन में क्या बाहर रखा गया है क्या शामिल है, यह समझने के रूप में महत्वपूर्ण है। किसी व्यवसाय के वास्तविक मूल्य का आकलन करते समय, निवेशकों को कुछ सिद्धांतों और बाजार बलों पर विचार करना चाहिए डीसीएफ मूल्यांकन.

वृद्धि पूर्वानुमान

DCF मूल्यांकन भविष्य के नकदी प्रवाह के पूर्वानुमान पर बहुत अधिक निर्भर करता है और विकास जो हमेशा वास्तविक बाजार वास्तविकता को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है। निवेशकों को ऐतिहासिक विकास दर और अन्य मैक्रोइकॉनॉमिक, उद्योग और प्रतिस्पर्धी कारकों के प्रति सचेत होना चाहिए, जिन्हें भविष्य के विकास के यथार्थवादी अनुमानों पर पहुंचने का प्रयास करते समय ध्यान में रखा जाना चाहिए।

फर्म-विशिष्ट जोखिम

फर्म-विशिष्ट जोखिम, जैसे कि स्वामित्व की एकाग्रता, प्रबंधन के अनुभव की गहराई और चौड़ाई, और प्रौद्योगिकी, सभी को एक डीसीएफ मूल्यांकन से बाहर रखा गया है। संभावित निवेश के किसी भी विश्लेषण में ऐसे जोखिमों को कारक करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे एक फर्म के भविष्य के प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण निर्धारक साबित हो सकते हैं।

बाह्य कारक

बाहरी कारक, जैसे कि आर्थिक सह-आंदोलन, जनसांख्यिकीय बदलाव, नीतिगत निर्णय और सामाजिक रुझान, सभी को खेलना चाहिए डीसीएफ पर विचार करते समय किसी व्यवसाय के मूल्य के निवेशक के आकलन में भूमिका मूल्यांकन। इन कारकों पर उचित विचार किए बिना, एक डीसीएफ मूल्यांकन किसी व्यवसाय के वास्तविक मूल्य का विकृत दृष्टिकोण दे सकता है।

• वृद्धि पूर्वानुमान
• फर्म-विशिष्ट जोखिम
• बाह्य कारक

निष्कर्ष

रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मूल्यांकन किसी कंपनी की वित्तीय संभावनाओं और अनुमानित मूल्य का मूल्यांकन करने का एक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला तरीका है। हालांकि इस दृष्टिकोण के विभिन्न फायदे हैं, जैसे कि अपेक्षित नकदी प्रवाह की एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करना, दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य को शामिल करना, और मूल्य में सुधार के लिए संबोधित किए जाने वाले किसी भी कमियों का आकलन करना, इसमें कुछ महत्वपूर्ण डाउनसाइड भी हैं। मान्यताओं पर इसकी निर्भरता, आवश्यक इनपुटों की सटीक भविष्यवाणी करने की कठिनाई, और चयन करने के लिए कई कार्यप्रणाली की उपस्थिति सभी मूल्यांकन की सटीकता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है।

अंत में, डीसीएफ मूल्यांकन प्रक्रिया संगठनों के लिए एक संपत्ति के मूल्य की समझ हासिल करने के लिए एक शक्तिशाली उपकरण हो सकता है, लेकिन संगठनों को यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाना चाहिए कि उनकी चुनी हुई कार्यप्रणाली उनकी स्थिति के लिए सबसे उपयुक्त है। प्रक्रिया को अनुकूलित करना संगठनात्मक लक्ष्यों के साथ मान्यताओं को संरेखित करने, विस्तृत मात्रात्मक विश्लेषण करने और समग्र दृष्टिकोण को मान्य करने के लिए विभिन्न प्रकार की तकनीकों का उपयोग करने के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है।