كيفية تنظيم جدول الحد الأقصى للتمويل الجماعي الناجح للأسهم

مقدمة

جدول الحد الأقصى (جدول القيمة السوقية) هو بيان تفصيلي يوضح المساهمين في الشركة ومقدار ما يملكونه. إنها وثيقة مهمة تسجل الديناميكيات المالية لملكية الشركة. يعد جدول الحد الأقصى مهمًا عندما تحتاج الشركة إلى أن تكون قادرة على تحديد حجم الأسهم خلال جولة جمع الأموال أو عند التفاوض على عملية اندماج أو بيع.

الغرض من أ طاولة كاب هو المساعدة في تتبع الملكية وحقوق الملكية والتخفيف والتحويلات لأسهم الكيان. إنها أداة أساسية عند التخطيط لحملة تمويل جماعي للأسهم، حيث يمكنها تقديم صورة كاملة عن ملكية الشركة وديناميكياتها المالية. منظم بشكل صحيح جدول الحد الأقصى يمكّن الشركة لتحديد البائعين والموظفين والمستثمرين المشاركين في عملية التمويل الجماعي. بالإضافة إلى ذلك، فهو يساعد على مراقبة قيمة الشركة وتتبع التخفيف وإصدار الأسهم وزيادة رأس المال والمعاملات المالية الأخرى.

إنشاء تقييمات الأسهم

عند اتخاذ قرار بمتابعة التمويل الجماعي للأسهم، من الضروري أن يقوم رواد الأعمال بإنشاء جدول دقيق للرسملة ("جدول الحد الأقصى"). يساعد مثل هذا الجدول على تتبع ملكية الأسهم وضمان حماية أصحاب الأسهم (المستثمرين، المؤسسين، أعضاء الفريق الأوائل، وما إلى ذلك) واحترام مصالحهم. ومن المهم أن يكون لديك فهم سليم لتقييمات الأسهم وحساب التخفيفات من أجل تصميم جدول رأس المال فعال وناجح.

حساب التخفيف

تخفيف حقوق الملكية هو انخفاض نسبة ملكية المساهمين الحاليين في الشركة بسبب إصدار أسهم إضافية. ويحدث ذلك عندما يأتي مستثمر جديد ويأخذ قطعة من الكعكة، مما يؤدي بدوره إلى تقليل نسبة ملكية المستثمرين السابقين. هناك نوعان من التخفيف: "التخفيف الاقتصادي" و"التخفيف التصويتي". ويعني التخفيف الاقتصادي انخفاض حصة المستثمرين والمؤسسين في قيمة الشركة، في حين يمثل تخفيف التصويت انخفاض حقوق التصويت الخاصة بهم.

يتم استخدام معادلة بسيطة لحساب التخفيف. تبحث هذه المعادلة في الفرق بين المبلغ الإجمالي للسهم الجديد المصدر ومخزون المالكين السابقين وتحسب عامل التخفيف. يتم بعد ذلك تطبيق هذا العامل على حقوق ملكية كل حامل حالي عن طريق طرح حصته السابقة في الأسهم.

العثور على تقييم ما بعد المال

التقييم بعد المال هو وسيلة للشركات لقياس مكانة قيمتها بعد جولة تمويل جديدة. يتم حسابه عن طريق إضافة قيمة حاملي الأسهم قبل جمع الأموال ("المال المسبق") والمبلغ الإجمالي للأموال التي تم جمعها في الجولة. يجب أن يكون هذا الرقم هو نفس القيمة السوقية للشركة - القيمة الإجمالية للشركة.

يعد التقييم المالي للشركة مقياسًا مهمًا للتأكد من تقييم الشركة بشكل احترافي. كما أنه بمثابة معيار لجولات التمويل اللاحقة ويعمل على تحقيق ذلك توجيه المفاوضات بين المستثمرين والمؤسسين فيما يتعلق بنسب الأسهم والتخفيف.

تحديد أسهم الأسهم المفضلة

الأسهم المفضلة هي شكل من أشكال حقوق الملكية التي توفر حقوقًا مالية وقانونية رئيسية لحامل الأسهم، مما يميزها عن أسهم الأسهم العادية. هذه الأسهم مرغوبة أكثر للمستثمرين المحتملين، لأنها تأتي مع حقوق إضافية، مثل الأرباح المفضلة، وحقوق التصفية، وحقوق التصويت. على هذا النحو، من الضروري تحديد هيكل الأسهم المناسب من أجل كسب ثقة المستثمرين وتعزيز حملة تمويل جماعي ناجحة للأسهم.

الفرق بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية

تسمح الأسهم المفضلة لبعض المستثمرين بالحصول على حقوق معينة غير متاحة لأولئك الذين يستثمرون في أسهم الأسهم العادية. عادة ما يكون للأسهم المفضلة أولوية أعلى للمدفوعات المالية، مما يعني توزيعات أرباح تفضيلية وزيادة الحماية القانونية للمستثمر. توفر الأسهم العادية إمكانات صعودية أكبر، حيث يتم تخصيص حقوق تصويت أعلى لهذه الأسهم في كثير من الأحيان من الأسهم المفضلة.

أنواع الأسهم الممتازة

تأتي الأسهم المفضلة في مجموعة متنوعة من الأشكال التي توفر الحقوق والامتيازات الأساسية للمساهمين. في حملات التمويل الجماعي للأسهم، عادة ما يكون هناك نوعان من الأسهم المفضلة التي يمكن للمستثمرين شراؤها: عدم المشاركة والمشاركة. يحصل المساهمون المفضلون غير المشاركين على أرباح ثابتة ومحددة مسبقًا ولهم حقوق تصويت محدودة. يحصل المساهمون المفضلون المشاركون على معدل أرباح ثابت أعلى، ونظرًا لارتفاع حصتهم، قد يكون لديهم مدخلات إضافية في عملية صنع القرار المالي والقانوني للشركة.

• الأسهم الممتازة غير المشاركة
  • أرباح ثابتة ومحددة سلفا
  • حقوق التصويت محدودة
  
  
• الأسهم المفضلة المشاركة
  • ارتفاع معدل الأرباح الثابتة
  • مدخلات إضافية في القرارات المالية والقانونية
  
  

إصدار شهادات الأسهم

يعد إصدار شهادات الأسهم خطوة مطلوبة عند إجراء زيادة في التمويل الجماعي للأسهم، لأنها تساعد في إثبات إثبات الملكية في الشركة. تختلف القوانين المختلفة المتعلقة بإصدار شهادات الأسهم حسب الولاية القضائية، ويجب على الشركة ضمان الامتثال لهذه القوانين.

القوانين المتعلقة بإصدار شهادات الأسهم

وعلى المستوى الاتحادي، يتضمن قانون الأوراق المالية لعام 1933 عدة أحكام تتعلق بإصدار شهادات الأسهم. يتضمن ذلك لغة محددة يجب تضمينها عند إصدار شهادات الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تخضع جميع الكيانات التي تصدر الأوراق المالية أيضًا لقيود ومتطلبات الدولة، والتي يمكن أن تختلف من دولة إلى أخرى. يعد الامتثال للقوانين المتعلقة بإصدار شهادات الأسهم أمرًا أساسيًا لتجنب المشكلات القانونية.

اعتبارات بشأن قيود التوقيع

عند إصدار شهادة الأسهم، قد ترغب الشركات في تضمين قيود التوقيع. ويتم ذلك لإثبات أمان الأسهم المصدرة ولضمان عدم إمكانية نقل الأسهم دون الحصول على إذن مسبق. ولتحقيق هذه الغاية، هناك العديد من الاعتبارات المحددة التي يجب مراعاتها عند وضع قيود التوقيع، بما في ذلك:

• شرط أن الشهادات يجب أن تكون موقعة من قبل رئيس الشركة أو المدير التنفيذي أو أي مسؤول آخر في الشركة
• إدراج أسطورة مقيدة تحد من إعادة بيع الأوراق المالية غير المسجلة
• إدراج موقعين آخرين مثل المحامين أو المحاسبين للتأكد من صحة الأوراق المالية

من خلال النظر بشكل صحيح في قيود التوقيع، يمكن للشركات التأكد من أن عملية التمويل الجماعي للأسهم تسير بسلاسة ونجاح.

فهم الهيكلة القانونية لجدول الحد الأقصى

لرواد الأعمال، فهم الهيكل القانوني ل يعد جدول الحد الأقصى خطوة محورية لإجراء حقوق الملكية حملة التمويل الجماعي بنجاح. بدءًا من قوانين الشركات المعمول بها وحتى الأنواع المختلفة من الأوراق المالية، يجب على رواد الأعمال فهم الآثار القانونية المترتبة على قراراتهم للامتثال للقوانين ذات الصلة قبل إطلاق حملة تمويل جماعي.

الإمتثال لقوانين الشركات

قبل إطلاق حملة تمويل جماعي للأسهم، من المهم البحث عن قوانين ولوائح الشركات القابلة للتطبيق، بحيث يتم تنظيم جدول الحد الأقصى بما يتوافق مع القوانين الموجودة في الكتب. بالنسبة للشركات التي لديها أنشطة متعددة الولايات، يجب أن تؤخذ قوانين الشركات الحكومية في الاعتبار. تحديد قانون الولاية الذي يتمتع بالولاية القضائية على الحملة لضمان الامتثال. يجب أن يكون لدى المحامين والمهنيين المبتدئين فهم كامل لقانون الشركات ذي الصلة ويجب عليهم التأكد من تنظيم جدول الحد الأقصى بشكل صحيح.

أنواع مختلفة من الأوراق المالية

هناك مفتاح آخر لفهم الهيكل القانوني لجدول الحد الأقصى وهو وجود معرفة شاملة بأنواع مختلفة من الأوراق المالية. تتوفر الأوراق المالية المختلفة بشكل عام للمستثمرين، مثل الأسهم العادية والمفضلة والسندات وسندات الدين وغيرها من الخيارات. تمنح الأوراق المالية المختلفة حقوقًا وامتيازات مختلفة للمستثمرين. على هذا النحو، يجب على رواد الأعمال فهم الآثار القانونية المترتبة على تقديم عروض مختلفة أنواع الأوراق المالية ويجب التأكد من أن حقوق وامتيازات جميع المستثمرين ممثلة بشكل مناسب في جدول الحد الأقصى بناء.

ومن المهم أيضًا أن تظل على دراية بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية وقوانين الولايات والدولية، والتي تختلف من منطقة إلى أخرى. على وجه الخصوص، تتمتع الولايات المتحدة ببيئة الأوراق المالية التنظيمية للغاية، والتي يمكن أن تكون معقدة بالنسبة لرواد الأعمال، وخاصة بالنسبة لأولئك الذين يديرون التمويل الجماعي. يصبح الامتثال أكثر أهمية إذا كان العرض من النوع غير المعفى.

فوائد التمويل الجماعي للأسهم

بالنسبة لرواد الأعمال الذين يتطلعون إلى بدء أعمالهم التجارية أو مواصلة تطويرها، يوفر التمويل الجماعي للأسهم فرصة مثيرة لزيادة رأس مالهم الأولي من أجل إنجاح أعمالهم. ومن خلال التخلي عن الأسهم في أعمالهم، يمكن لرواد الأعمال جمع الأموال لتمويل مشروعهم أو منتجهم، مع تزويد المستثمرين بإمكانية جني المكافآت إذا أصبحت الأعمال مربحة. يحمل هذا النوع من التمويل الجماعي فوائد كبيرة لكلا الطرفين المعنيين.

القدرة على زيادة رأس المال الأولي

تتطلب معظم الشركات الناشئة ضخًا أوليًا لرأس المال حتى تنجح. قد لا تكون الأشكال التقليدية لتمويل الأعمال الصغيرة، مثل القروض المصرفية أو رأس المال الاستثماري، متاحة دائمًا وقد يكون من الصعب الحصول عليها. يوفر التمويل الجماعي للأسهم لأصحاب المشاريع الفرصة لجمع الأموال من عدد أكبر من المستثمرين دفعة واحدة، مما يلغي الحاجة إلى مفاوضات طويلة وشاقة. وهذا يسمح لرواد الأعمال بتجاوز طرق التمويل التقليدية وتركيز تركيزهم على تطوير مشاريعهم.

الفوائد التي تعود على أصحاب المصلحة

لا يفيد التمويل الجماعي للأسهم رواد الأعمال فحسب، بل لديه أيضًا القدرة على توفير فوائد كبيرة للمستثمرين الذين يقدمون رأس المال. يسمح التمويل الجماعي للأسهم للمستثمرين بالمشاركة في صفقة الأسهم التي عادة ما تكون بعيدة عن متناولهم، نظرا لأن متوسط ​​مبالغ الاستثمار عادة ما يكون أقل بكثير من رأس المال الاستثماري. بالإضافة إلى ذلك، تمكن المستثمرون الذين بدأوا مؤخراً في استخدام التمويل الجماعي للأسهم من الاستفادة من الإعفاءات الضريبية، مما يوفر لهم حافزاً أكبر للاستثمار.

• يوفر للمستثمرين فرصة ليكونوا جزءًا من صفقة الأسهم التي عادة ما تكون بعيدة عن متناولهم
• التمويل الجماعي للأسهم يلغي العملية الطويلة والشاقة التفاوض مع المقرضين أو المستثمرين الآخرين
• ويمكن لبعض المستثمرين الاستفادة من الإعفاءات الضريبية، مما يوفر لهم حافزًا أكبر للاستثمار

خاتمة

يعد التمويل الجماعي للأسهم مسعى شائعًا بشكل متزايد بين رواد الأعمال وأصحاب الأعمال الصغيرة الذين يسعون إلى الاستفادة من مشاريعهم. يعد جدول الحد الأقصى المنظم بشكل جيد أمرًا ضروريًا لنجاح جولة التمويل الجماعي للأسهم، حيث إنه مخطط لحصة ملكية المستثمر في الشركة.

في منشور المدونة هذا، قمنا بتغطية أساسيات إنشاء جدول سقف ناجح. أولاً، ناقشنا عناصر مهمة في جدول الغطاء. بعد ذلك، نظرنا إلى الأنواع المختلفة من الأسهم التي يمكن إدراجها في الجدول، مثل الأسهم العادية والأسهم المفضلة من الدرجة الأولى. لقد حددنا أيضًا الطرق المختلفة لتتبع الملكية في الجدول، مثل استخدام الرسملة المخففة بالكامل والأصوات المخففة بالكامل.

ثم ناقشنا الخيارات المختلفة التي يجب مراعاتها عند تحديد قيمة كل نوع من الأسهم، مثل استخدام الأسعار المنشورة أو أسعار السوق العادلة. وأخيرًا، اطلعنا على الأساليب والأدوات المختلفة للمساعدة في إنشاء جدول الحد الأقصى، بدءًا من إدخال المعلومات يدويًا في برنامج Excel، وحتى استخدام برامج الطرف الثالث.

ملخص النقاط الرئيسية

باختصار، يعد جدول الحد الأقصى المنظم جيدًا عنصرًا أساسيًا في جولة التمويل الجماعي الناجحة للأسهم. عند إنشاء الجدول، سوف تحتاج إلى مراعاة العناصر التالية:

• هيكل جدول الحد الأقصى، بما في ذلك جميع أشكال الأسهم.
• طريقة تتبع الملكية، مثل الرسملة المخففة بالكامل أو الأصوات المخففة بالكامل.
• سعر كل ورقة مالية، مثل السعر المنشور أو أسعار السوق العادلة.
• الطريقة والأداة المستخدمة في بناء طاولة كاب، مثل إدخال المعلومات يدويًا في برنامج Excel أو استخدام برنامج تابع لجهة خارجية.

الأفكار النهائية حول أهمية جدول الحد الأقصى الناجح عند التمويل الجماعي للأسهم

يعد جدول الحد الأقصى الناجح أمرًا ضروريًا عندما يتعلق الأمر بالتمويل الجماعي للأسهم. فهو يساعد على ضمان حصول جميع المستثمرين على مكافأة عادلة، بناءً على حصتهم في الأسهم، وإدارة الشؤون المالية للشركة وحسابها بشكل صحيح. من خلال بذل الجهد لإنشاء منظمة بشكل جيد طاولة كاب، ستكون مجهزًا بشكل أفضل لجذب النوع المناسب من المستثمرين وتحقيق توقعاتهم.