فهم المحركات الرئيسية للتدفق النقدي: نظرة عامة للمحللين الماليين

مقدمة

التدفق النقدي هو مقياس لمقدار الأموال التي تدخل وتخرج من الشركة خلال فترة زمنية معينة. بالنسبة للمحللين الماليين، من الضروري فهم محركات التدفق النقدي من أجل تقييم الوضع المالي للشركة بدقة. تم تصميم هذه النظرة العامة لتزويد المحللين الماليين بفهم أفضل للتدفق النقدي، ومحركات التدفق النقدي، وكيفية الحصول على رؤية شاملة لأداء الشركة.

تعريف التدفق النقدي

يمكن تقسيم مصطلح "التدفق النقدي" إلى عنصرين: التدفق النقدي الداخل والتدفق النقدي الخارج. التدفق النقدي (أو "التدفق النقدي") هو الأموال التي تدخل العمل من مصادر مثل عائدات المبيعات أو الاستثمارات. التدفق النقدي الخارج (أو "التدفق النقدي الخارج") هو الأموال التي تترك العمل، مثل الأموال التي يتم إنفاقها على التكاليف التشغيلية أو الاستثمارات. يتم حساب التدفق النقدي الإجمالي للشركة عن طريق طرح التدفق النقدي الخارج من التدفق النقدي الداخل. يستخدم المحللون الماليون هذا الحساب لتقييم الوضع المالي للشركة.

أهمية تحليل التدفق النقدي للمحللين الماليين

يعد فهم محركات التدفق النقدي أمرًا بالغ الأهمية للمحللين الماليين. تحليل التدفق النقدي يقدم نظرة ثاقبة حول كيفية إدارة الشركة لأموالها ويكشف عن أدلة حول استدامة الشركة وربحيتها. من خلال فهم المحركات الرئيسية للتدفق النقدي، يمكن للمحللين الماليين تحديد الفرص المحتملة للنمو ومجالات التحسين.

مصادر التدفق النقدي

في مجال التمويل، يشير التدفق النقدي عمومًا إلى مبالغ الأموال التي تدخل وتخرج من حسابات الشركة أو الأفراد. يحتاج المحللون الماليون إلى فهم المصادر الحاسمة التي يمكن أن تساعد أو تعيق التدفق النقدي للشركة أو الفرد. بشكل عام، تأتي مصادر التدفق النقدي من ثلاثة مجالات منفصلة: الأنشطة التشغيلية، والأنشطة الاستثمارية، والأنشطة التمويلية.

أنشطة التشغيل

يُطلق على التدفق النقدي الذي يأتي من العمليات اليومية للشركة، مثل تقديم الخدمات أو تصنيع المنتجات وبيعها، اسم الأنشطة التشغيلية. ويشمل ذلك النقد القادم من إيرادات المبيعات والخدمات والنقد الآخر مثل الإعانات الحكومية.

نشاطات إستثمارية

يتضمن التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية الربح الناتج عن شراء والتخلص من الأصول طويلة الأجل والاستثمارات التجارية. تشمل أمثلة الأنشطة الاستثمارية شراء الأصول الثابتة مثل المصانع والأراضي، أو بيع أسهم الشركة، أو شراء أعمال أخرى. في حالة الاستثمارات، سيكون التدفق النقدي في شكل تدفقات داخلة أو تدفقات خارجية تظهر إما تدفقًا نقديًا إيجابيًا أو سلبيًا.

أنشطة التمويل

تشمل التدفقات النقدية من أنشطة التمويل المبالغ المستلمة أو المدفوعة للدائنين و/أو المستثمرين. يتضمن ذلك الحصول على حساب تفصيلي للمبالغ المستلمة أو المدفوعة عندما يتم تأمين الدين وسداده، وعندما يتم دفع أو استلام أرباح الأسهم أو المكافآت، وعندما يتم رفع أو سداد أي أسهم أو دين خارجي. يقيس نشاط التمويل أيضًا قدرة الشركة على إدارة محافظ الديون والأسهم وتلبية احتياجاتها من السيولة.

أنشطة التشغيل

الأنشطة التشغيلية هي مصدر واستخدام النقد في الأنشطة اليومية التي تتعلق بالعمليات الأساسية للشركة. من أجل التخطيط الاستراتيجي والتحليل والتحليل تحسين التدفق النقدييجب على المحللين الماليين فهم المحركات الرئيسية للإيرادات والنفقات.

ربح

الإيرادات هي المبلغ المالي الذي تجنيه الشركة من مبيعات السلع والخدمات خلال فترة معينة أو مقابل أصولها. وعادة ما يتم قياسه كجزء من إجمالي دخل الشركة. يمكن أن يكون للإيرادات تأثير كبير على التدفق النقدي للشركة من خلال توفير أموال إضافية يمكن إعادة استثمارها في العمل. يجب أن يكون المحللون الماليون على دراية بالطرق المختلفة لقياس وتحليل الإيرادات من أجل وضع طريقة دقيقة توقعات التدفق النقدي.

نفقات

النفقات هي التكاليف المرتبطة بالإنتاج والعمليات التجارية. وتتكون النفقات عادة من تكلفة البضائع المباعة، وتكاليف العمالة، والإيجار، والتكاليف الإدارية الأخرى. اعتمادا على طبيعة النفقات، يمكن أن تختلف هذه التكاليف بشكل كبير من فترة إلى أخرى. على هذا النحو، يحتاج المحللون الماليون إلى فهم عميق لهيكل تكلفة المنظمة وعملياتها من أجل التنبؤ بدقة بالتدفق النقدي.

تكلفة البضائع المباعة هي التكلفة المباشرة المرتبطة بإنتاج المنتجات المادية. إنها تكلفة المواد الخام والعمالة المباشرة المستخدمة في إنتاج البضائع. عادةً ما تكون تكاليف العمالة هي أكبر نفقات أي عمل تجاري، وتشمل الرواتب والأجور والخطط الصحية والمزايا الأخرى. يمكن أن تشمل النفقات الإدارية الإيجار والمرافق وتكاليف التسويق والإعلان والخدمات القانونية وتكاليف البرامج.

نشاطات إستثمارية

تشير الأنشطة الاستثمارية إلى اقتناء الأصول والاستثمارات طويلة الأجل والتخلص منها من قبل كيان تجاري. هذه الأنواع من المعاملات لا تولد إيرادات، ولكنها تتطلب في المقابل النقد. تتطلب التدفقات النقدية الخارجة من الاستثمارات تقييمًا مناسبًا لتتوافق مع أهداف الشركة وغاياتها. يحتاج المحللون الماليون إلى تتبع هذا التدفقات النقدية للتنبؤ بدقة بالتدفقات النقدية المستقبلية للشركة.

بيع وشراء الأصول

تحتاج المنظمات والشركات إلى شراء الأصول لتنفيذ عملياتها وأنشطتها. إن شراء مصنع جديد، أو الحصول على عمل جديد، أو التوسع في سوق جديد، كلها أمثلة على الاستثمارات الرأسمالية. يجب أن يتم دمج شراء الأصول طويلة الأجل بعناية مع الميزانية المالية للشركة وتوقعات الميزانية العمومية. يجب التخطيط لمثل هذه الاستثمارات مسبقًا ويجب أن تتوافق مع أهداف الشركة طويلة المدى.

شراء الاستثمارات

يمكن للمنظمات أيضًا شراء الاستثمارات؛ أي الأصول غير المخصصة للأنشطة التشغيلية ولكنها توفر عائدًا من المكاسب المالية. تشمل أدوات الاستثمار الشائعة الأسهم والسندات والأقراص المدمجة وصناديق الاستثمار المشتركة والأوراق المالية الأخرى. ويمكن أن تكون هذه الاستثمارات أكثر تقلبا من الأصول، كما أن قيمتها تتأثر بسهولة أكبر بقوى السوق. يحتاج المحللون الماليون إلى مراقبة استثمارات الشركة عن كثب للتأكد من أن هذه المشتريات تستحق العوائد.

تميل الأنشطة الاستثمارية إلى أن يكون لها تأثير أكبر على التدفقات النقدية مقارنة بالمعاملات الأخرى. وبالتالي، يحتاج المحللون الماليون إلى فهم شامل للمعاملات المعنية، وتأثيرها على ورقة التوازنوكيف تؤثر على التدفقات النقدية المستقبلية للمنظمة.

أنشطة التمويل

يجب على المحللين الماليين فهم مكونات التدفق النقدي والأساليب المختلفة لتمويل الأنشطة. إن معرفة الدوافع والمصادر والآليات الرئيسية لأنشطة التمويل أمر ضروري لاتخاذ قرارات مستنيرة. يوضح هذا القسم ثلاثة من أنشطة التمويل الأكثر شيوعًا: الحصول على القروض، وزيادة رأس المال، ودفع أرباح الأسهم.

أخذ القروض

عادةً ما يكون الحصول على القروض هو الوسيلة الأساسية لتمويل الأنشطة. يجب أن تفهم المؤسسات الطرق المختلفة للحصول على القروض وهياكل الدفع المختلفة، مثل القروض ذات الفائدة فقط أو القروض المطفأة. تختلف القروض من حيث المدة والمبالغ وأسعار الفائدة. يجب على المحللين الماليين إيلاء اهتمام وثيق لبياناتهم المالية للكشف عن أي آثار سلبية قد تنشأ عن الحصول على القروض.

زيادة رأس المال

جمع رأس المال هو عملية بيع أسهم الشركة أو اقتراض الأموال من أجل تمويل الأنشطة. يمكن استخدام العائدات المستلمة من بيع الأسهم أو الأموال المقترضة لشراء أصول جديدة أو عمليات تمويل أو تغطية نقص التدفق النقدي. وكثيرا ما يستخدم رفع رأس المال أيضا كوسيلة لزيادة قيمة المساهمين. يجب على المحللين الماليين أن يدرسوا بعناية التكاليف والفوائد المحتملة الأشكال المختلفة لجمع رأس المال عند اتخاذ القرارات.

مدفوعات الأرباح

مدفوعات الأرباح هي شكل من أشكال الأنشطة التمويلية التي تدفع فيها الشركة جزءًا من أرباحها للمساهمين. يمكن استخدام مدفوعات الأرباح لمكافأة المساهمين، أو الإشارة إلى آفاق النمو الإيجابية، أو جذب مستثمرين جدد. يجب على المحللين الماليين النظر في كيفية تأثير توزيعات الأرباح على التدفق النقدي للشركة، وكذلك كيفية تأثيرها على الصحة المالية العامة للشركة.

التدفق النقدي بعد خصم الضرائب

يعد التدفق النقدي بعد خصم الضرائب مقياسًا مهمًا للمحللين الماليين حيث أن فهمه يسمح برؤية أكثر شمولاً لأداء الشركة. هذا الجزء من بيان التدفق النقدي مهم للغاية لاتخاذ قرارات مالية مستنيرة.

كيف تؤثر الضرائب على التدفق النقدي

يمكن أن يكون للضرائب تأثير كبير على التدفقات النقدية ويجب أخذها في الاعتبار عند حساب التدفقات النقدية بعد الضريبة. اعتمادا على معدل الضريبة المطبق على الشركة، فإن المبلغ الفعلي للنقد المتبقي بعد الضرائب يمكن أن يكون أقل بكثير من المبلغ المبلغ عنه قبل الضرائب.

يمكن أيضًا أن يتأثر التدفق النقدي للشركة بالمصروفات غير النقدية مثل الاستهلاك والإطفاء والضرائب المؤجلة والبنود غير المتكررة. بالإضافة إلى ذلك، قد تتلقى الشركة وتدفع مبالغ غير عادية أو كبيرة البنود النقدية التي لا تشكل جزءا من عمليات التدفق النقدي العادية ويمكن استبعادها من قائمة التدفق النقدي.

العوامل الهامة التي يجب مراعاتها عند حساب التدفق النقدي بعد خصم الضريبة

عند حساب التدفق النقدي بعد خصم الضرائب، من المهم أن تأخذ في الاعتبار العوامل التالية:

• معدل الضريبة المطبق على الشركة
• المصروفات غير النقدية مثل الإهلاك والإطفاء
• الضرائب المؤجلة والبنود غير المتكررة
• البنود النقدية غير العادية أو الكبيرة التي لا تشكل جزءا من العمليات العادية

ويجب أن تؤخذ هذه العوامل في الاعتبار بعناية عند حساب التدفق النقدي بعد خصم الضريبة من أجل الحصول على صورة دقيقة لأداء الشركة. وهذا أمر ضروري لأي محلل مالي يريد اتخاذ قرارات مستنيرة.

خاتمة

يمكن أن يكون للتغيرات في التدفق النقدي آثار سلبية وإيجابية على الصحة والأداء المالي للمؤسسة. بالنسبة للمحللين الماليين، يعد فهم المحركات الرئيسية للتدفق النقدي أمرًا بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة واستراتيجية يمكنها ضمان نجاح المؤسسة على المدى الطويل وتقديم مكافآت مالية لجميع أصحاب المصلحة.

ملخص النقاط الرئيسية

في منشور المدونة هذا، اكتشفنا المحركات الرئيسية للتدفق النقدي وأهميتها بالنسبة للمحللين الماليين. ناقشنا أنواع الدخل والمصروفات التي يتم تضمينها عادة عند حساب التدفق النقدي، إلى جانب تصنيفاتها المختلفة وآثارها الضريبية. بالإضافة إلى ذلك، قمنا بفحص بعض الأساليب الشائعة التي يستخدمها المحللون لتقييم وإدارة التدفق النقدي.

لماذا يجب على المحللين الماليين فهم المحركات الرئيسية للتدفق النقدي

إن دور المحلل المالي هو دور أساسي، خاصة في عصر التغيرات التكنولوجية والسوقية السريعة. مع استمرار تطور عالم الأعمال، تعد القدرة على فهم التدفق النقدي والتنبؤ به أمرًا ضروريًا لنجاح المؤسسة. يتيح التنبؤ الدقيق بالتدفق النقدي للمؤسسة وضع الميزانية والتخطيط واتخاذ قرارات الاستثمار التي يمكن أن يكون لها تأثير إيجابي على المدى الطويل. المحللون الماليون الذين يفهمون مكونات أ بيان التدفقات النقدية بالإضافة إلى الديناميكيات الاقتصادية والآثار الضريبية لمصادر الدخل والنفقات المختلفة، يمكن أن تساعد في ضمان السلامة المالية طويلة المدى لمؤسستهم.