تأثير نسب التقييم على عوائد الأسهم

مقدمة

غالبًا ما تكون نسب التقييم عنصرًا يساء فهمه، ولكنه مهم، في الاستثمار في الأسهم. يعد فهم ما تعنيه هذه الأرقام وكيفية تأثيرها على عوائد الأسهم أمرًا ضروريًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى توسيع محفظتهم الاستثمارية. سنناقش في هذا المنشور تعريف نسب التقييم وكيفية حسابها وكيفية تأثيرها على عوائد الأسهم.

تعريف نسب التقييم

نسب التقييم هي مجموعة من القياسات المستخدمة لتقييم نتيجة الاستثمار في المخزون. يمكن أن تشمل هذه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، وعائد الأرباح (E/Y). تقيس كل من هذه النسب العلاقة بين سعر السهم الحالي وقيمة السهم.

كيف تؤثر نسب التقييم على عوائد الأسهم

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية هي الأكثر استخدامًا بين هذه النسب وهي قياس سعر السهم بالنسبة إلى أرباحه. يسمح هذا الرقم للمستثمرين بمقارنة الأسهم من حيث الأرباح التي تولدها. تعني نسبة السعر إلى الربح المرتفعة أن السهم باهظ الثمن مقارنة بأرباحه وقد يكون مبالغًا في قيمته. وعلى العكس من ذلك، فإن نسبة السعر إلى الربح المنخفضة تعني أن السهم غير مكلف مقارنة بأرباحه وقد يكون مقيما بأقل من قيمته الحقيقية.

تسمح نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للمستثمرين بمقارنة القيمة الحالية للسهم بالقيمة الدفترية للشركة. القيمة الدفترية هي أصول الشركة مطروحًا منها التزاماتها. إذا كان سعر سهم الشركة أعلى من قيمته الدفترية، فمن الممكن أن يكون مبالغًا في قيمته. وعلى العكس من ذلك، إذا كان سعر سهم الشركة أقل من قيمته الدفترية، فمن الممكن أن يتم تقديره بأقل من قيمته الحقيقية.

تقيس نسبة العائد على حقوق المساهمين ربحية الشركة من خلال مقارنة صافي دخلها بحقوق المساهمين. إذا كان دخل الشركة يتزايد بمعدل أعلى من حقوق الملكية، فهذا يشير إلى أن الشركة أصبحت أكثر ربحية. تعتبر نسبة العائد على حقوق المساهمين المرتفعة مفيدة للمستثمرين لأنها يمكن أن تؤدي إلى عوائد أعلى على الأسهم. على العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي انخفاض نسبة العائد على حقوق المساهمين إلى انخفاض عوائد الأسهم.

وأخيرًا، تقيس نسبة E/Y القدرة على تحقيق الربح للسهم. هذه النسبة هي عكس نسبة السعر إلى الربح وهي نسبة ربحية السهم إلى سعر السهم. تعتبر نسبة E / Y الأعلى مفيدة لأنها تعني أن السهم لديه إمكانات أرباح أعلى. على العكس من ذلك، تشير نسبة E / Y المنخفضة إلى أن السهم لديه أرباح محتملة أقل.

نسبة السعر إلى الأرباح

نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح) هي أ نسبة التقييم المستخدمة لتقييم سعر السوق الحالي لسهم الشركة نسبة إلى ربحيتها للسهم الواحد. ومن خلال مقارنة هذه النسبة مع تلك الخاصة بالشركات الأخرى في نفس الصناعة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار مستنير عند النظر في الاستثمارات المحتملة.

الوصف والحساب

يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية عن طريق قسمة سعر السوق الحالي للسهم على ربحية السهم (EPS) لهذا السهم. تشير النسبة الأعلى إلى مزيد من تفاؤل المستثمرين وقد تشير إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها؛ على العكس من ذلك، تشير النسبة الأقل إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لسعر السوق الحالي.

العلاقة بسعر السهم

بشكل عام، يميل سعر السهم إلى الارتفاع مع زيادة نسبة السعر إلى الربحية. عندما يكون السوق متفائلاً بشأن آفاق الشركة، سيدفع المستثمرون مبلغًا أكبر نسبيًا مقابل سهم معين وسترتفع نسبة السعر إلى الربحية. على العكس من ذلك، عندما يكون المستثمرون أقل ثقة في مستقبل الشركة، سينخفض ​​سعر سهم الشركة، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربح.

العلاقة مع ربحية السهم

تعد ربحية السهم للشركة عاملاً محددًا مهمًا في حساب نسبة السعر إلى الربحية ويمكن أن يكون لها تأثير كبير على سعر السهم. على سبيل المثال، عندما تزيد أرباح الشركة، يميل سعر سهمها إلى الارتفاع، مما يؤدي إلى زيادة نسبة السعر إلى الربحية للشركة. على العكس من ذلك، عندما تنخفض أرباح الشركة، ينخفض ​​سعر سهمها عادة، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربح.

تعد نسبة السعر إلى الربح أداة قوية للمستثمرين في فهم الأداء الأساسي للشركات المتداولة علنًا. من خلال مقارنة نسب السعر إلى الربحية للأسهم المختلفة، من الممكن فهم معنويات السوق الحالية واتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمارات المحتملة.

نسبة السعر إلى الكتاب

تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) مقياسًا ماليًا لقيمة الشركة. ويتم حسابه عن طريق قسمة سعر السوق الحالي لسهم الشركة على القيمة الدفترية للسهم. إنها أداة مفيدة للمستثمرين الذين يسعون إلى مقارنة الشركات ذات هياكل التقييم وهياكل الرسملة المختلفة.

الوصف والحساب

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية سعر السوق الحالي لأسهم الشركة بالقيمة الدفترية للشركة - القيمة الحالية لجميع أصولها مطروحًا منها أي التزامات. كلما انخفضت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، كان ينظر إلى أسهم الشركة بشكل أفضل. بشكل عام، كلما ارتفعت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، كلما بدا السهم أكثر تكلفة. عادة ما يتم التعبير عن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية كنسبة أو مضاعف، أو ببساطة كقيمة دفترية للسهم الواحد.

العلاقة بأسعار الأسهم

تمت دراسة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عن كثب في الأسواق المالية وغالبًا ما تستخدم كمؤشر على ما إذا كان السهم مقيمًا بأعلى من قيمته أو بأقل من قيمته. تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة إلى أن أسهم الشركة باهظة الثمن مقارنة بقيمتها الدفترية، وقد تكون مبالغ فيها. وعلى العكس من ذلك، تشير نسبة السعر إلى القيمة المنخفضة إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية.

العلاقة بالقيمة الدفترية

تتيح نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أيضًا للمستثمرين مقارنة أسهم شركة بأخرى. يمكن استخدام مقارنة نسب السعر إلى القيمة الدفترية للشركات المختلفة لتحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها والمبالغة في قيمتها في السوق. عادةً ما يقوم المستثمرون بشراء الأسهم ذات نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة التي قد تشير إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية، وقد تكون فرصة جيدة للمستثمرين. على العكس من ذلك، عادة ما يتجنب المستثمرون الأسهم ذات نسبة السعر إلى القيمة المرتفعة التي قد تشير إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها.

نسبة السعر إلى التدفق النقدي

تعد نسبة السعر إلى التدفق النقدي (P / CF) مقياسًا لمدى قيمة أسهم الشركة مقارنة بكمية النقد التي تنتجها. تساعد هذه النسبة المستثمرين على تحديد ما إذا كان السهم يتداول بسعر عادل. لحساب P/CF، يتم تقسيم سعر السوق للسهم الواحد على التدفقات النقدية للسهم الواحد.

الوصف والحساب

تقيس نسبة السعر إلى التدفق النقدي (P/CF) قيمة أسهم الشركة بالنسبة لتدفقاتها النقدية. إنه يلقي الضوء على قيمة أسهم الشركة مقارنة بحجم النقد الذي تنتجه. تُستخدم هذه النسبة لتقييم الحالة المالية للشركة وتحديد مقدار العلاوة، إن وجدت، التي يرغب المستثمرون في دفعها مقابل السهم.

لحساب P/CF، يتم تقسيم سعر السوق للسهم الواحد على التدفقات النقدية للسهم الواحد. يمثل البسط سعر السوق الحالي للسهم. يمثل المقام التدفقات النقدية للسهم الواحد. ويمكن حساب ذلك عن طريق أخذ التدفق النقدي للشركة من العمليات خلال الـ 12 شهرًا اللاحقة وتقسيمه على عدد الأسهم القائمة.

العلاقة بسعر السهم

تعد نسبة P/CF أداة مفيدة لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها. إذا كان P/CF أقل من المتوسط، فهذا يشير إلى أن سعر السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، إذا كان معدل السعر إلى التكلفة أعلى من المتوسط، فقد يكون السهم مبالغًا في قيمته. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة عوامل أخرى مثل ربحية الشركة وآفاق النمو وسياسة توزيع الأرباح قبل اتخاذ قرار الاستثمار.

العلاقة بالتدفق النقدي

توفر نسبة السعر إلى التكلفة أيضًا نظرة ثاقبة حول كيفية تأثير التدفق النقدي على سعر السهم. وبشكل عام، عندما تزيد التدفقات النقدية، يجب أن يرتفع سعر السهم. وعلى العكس من ذلك، عندما تنخفض التدفقات النقدية، يجب أن ينخفض ​​سعر السهم. تشير هذه العلاقة إلى مدى أهمية التدفق النقدي لتقييم أسهم الشركة.

تجدر الإشارة إلى أن نسبة السعر إلى صافي رأس المال لا تأخذ في الاعتبار كيفية توليد التدفقات النقدية. على هذا النحو، من المهم للمستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار جودة التدفقات النقدية عند تقييم الصحة المالية للشركة.

نسبة السعر إلى المبيعات

نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) هي مقياس تقييم يستخدم لقياس مدى تكلفة السهم مقارنة بمبيعاته الأساسية. يتم حساب النسبة عن طريق قسمة سعر السهم الحالي على إجمالي مبيعات الشركة أو إيرادات السهم خلال فترة زمنية معينة. إن انخفاض نسبة السعر إلى الربح هو مؤشر على أن السهم مقيم بأقل من قيمته وأن سعر سهم الشركة أقل من مبيعاته.

الوصف والحساب

من أجل حساب نسبة السعر إلى الربح للسهم، يحتاج المستثمرون إلى تقسيم سعر السهم الحالي على إجمالي المبيعات أو إيرادات السهم خلال فترة زمنية معينة. بمعنى آخر، إذا كان سعر السهم 10 دولارات مع إيرادات للسهم الواحد تبلغ 2 دولار، فإن نسبة السعر إلى الربح ستكون 5 (10/2). إذا كانت نسبة السعر إلى الربح أعلى من 1، فهذا يعني أن السهم يتداول بسعر أعلى.

العلاقة بسعر السهم

ترتبط نسبة السعر إلى الربح بشكل مباشر بسعر السهم. ويشير ارتفاع نسبة السعر إلى الربح إلى أن المستثمرين يتوقعون نمو السهم في المستقبل، مما يؤدي إلى ارتفاع سعره. على العكس من ذلك، عادة ما يشير انخفاض نسبة السعر إلى الربح إلى أن المستثمرين أقل تفاؤلاً بشأن الآفاق المستقبلية للسهم وبالتالي قد ينخفض ​​سعر السهم.

العلاقة بالإيرادات

تؤثر إيرادات الشركة بشكل كبير على نسبة السعر إلى الربح. عندما تزيد إيرادات الشركة، يزداد أداء أسهمها أيضًا، مما يؤدي بدوره إلى زيادة نسبة السعر إلى الربح. وبالمثل، عندما تنخفض إيرادات الشركة، ينخفض ​​أداء أسهمها أيضًا، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربح.

يمكن أن تؤثر التغييرات في نسبة السعر إلى الربح للشركة بشكل كبير على أداء أسهمها وقيمة الاستثمارات. لذلك، يجب على المستثمرين تحليل نسبة السعر إلى الربح قبل الاستثمار في الأسهم للحصول على فكرة أفضل عن أدائها الأساسي.

القيمة السوقية لنسبة المبيعات

يتم استخدام نسبة القيمة السوقية إلى المبيعات (MC/S) لقياس الحجم النسبي للشركة إلى إجمالي إيرادات مبيعاتها. تساعد هذه النسبة المستثمرين على تحديد الشركات التي تحقق عوائد أعلى على استثماراتهم من خلال مقارنة الشركات المختلفة وإيرادات مبيعات كل منها. يوفر MC/S أيضًا مؤشرًا لكيفية تقييم المشاركين في السوق للشركات بشكل عام، مما يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن الاستثمارات المحتملة.

الوصف والحساب

يتم حساب نسبة القيمة السوقية إلى المبيعات (MC/S) عن طريق قسمة القيمة السوقية للشركة (سعر السهم مضروبًا في إجمالي عدد الأسهم القائمة)؛ من إجمالي مبيعات الشركة خلال الفترة الزمنية قيد النظر. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة السوقية لشركة ما تتكون من 10 ملايين سهم بسعر 50 دولارًا للسهم، فإن القيمة السوقية ستكون 500 مليون دولار. إذا كانت مبيعات الشركة السنوية تبلغ مليار دولار خلال نفس الفترة الزمنية، فسيكون لديها MC/S قدره 0.50.

العلاقة بسعر السهم

تلعب نسبة MC/S دورًا مهمًا في سوق الأوراق المالية ويمكن للمستثمرين استخدامها لتحديد فرص شراء وبيع الأسهم. بشكل عام، كلما ارتفع MC/S، كلما زادت احتمالية ارتفاع سعر السهم. يمكن اعتبار الشركات ذات نسب MC/S الأعلى أكثر قيمة وتميل إلى تجربة طلب أعلى من المستثمرين. وعلى العكس من ذلك، فإن الشركات ذات نسب MC/S المنخفضة، والتي تعتبر أقل قيمة، تخضع عمومًا لضغط هبوطي أكبر على أسعار أسهمها.

العلاقة بالإيرادات

كما تمنح نسبة MC/S المستثمرين فكرة عن الأداء المالي العام للشركة. تقارن النسبة القيمة السوقية للشركة بإجمالي مبيعاتها خلال الفترة الزمنية قيد النظر. بشكل عام، كلما ارتفعت نسبة MC/S للشركة، كلما كان أداءها المالي أقوى. وعلى العكس من ذلك، يرتبط انخفاض نسب MC/S عمومًا بضعف الأداء المالي.

يمكن للمستثمرين استخدام هذه النسبة لتحديد الشركات التي قد تكون فرصة استثمارية جيدة ويمكنهم مقارنة الشركات المماثلة مع بعضها البعض لتقييم إمكانية تحقيق معدل عائد أعلى. من خلال تحليل نسب MC/S على مدى فترة من الزمن، يمكن للمستثمرين الحصول على نظرة ثاقبة للاتجاه العام للأداء المالي للشركة.

خاتمة

يتم استخدام نسب التقييم من قبل المالية المحللين للمساعدة في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة من خلال تقييم أداء الشركة. هؤلاء تسمح النسب للمستثمرين بفهم الحالة المالية للشركة بشكل أفضل وإمكانية تحقيق الربحية. من خلال النظر في مختلف نسب التقييم مثل نسبة السعر إلى الأرباح، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية، ونسبة السعر إلى المبيعات، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي، يستطيع المستثمرون الحصول على صورة أكثر اكتمالاً عن قيمة الشركة.

تحليل نسب التقييم يمكن أن يساعد الشركة على تحديد مجالات النمو المحتملة، وكذلك المساعدة في تحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها. ومن خلال تزويد المستثمرين بأداة تحليلية لفهم الحالة المالية للشركة بشكل أفضل ونموها المحتمل، تصبح الشركات أكثر قدرة على الاستفادة من مصادر جديدة لرأس المال.

على المدى الطويل تأثير نسب التقييم على عوائد الأسهم كبيرة. الشركات القادرة على الحفاظ على استقرارها وزيادة نسبة التقييم بمرور الوقت، من المرجح أن تنجح وتشهد عوائد أعلى للأسهم. والعكس صحيح أيضا، الشركات ذات الهبوط أو السلبية نسب التقييم يمكن أن يكون بمثابة علامة حمراء للمستثمرين، مما قد يؤدي إلى عوائد غير مستقرة للأسهم.

على العموم التحليل نسب التقييم هي أداة هامة للمستثمرين السعي إلى اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن خلافة الشركة ونموها. من خلال فهم هذه النسب، يمكن للمستثمرين تقييم ما إذا كانت الشركة تستحق الاستثمار فيها ويمكنهم أن يهدفوا إلى تنبؤات أكثر دقة حول الأداء المستقبلي لعوائد الأسهم.