Présentation

Les ratios de valorisation sont un élément souvent mal compris, mais important, de l'investissement en actions. Comprendre ce que ces chiffres signifient et comment ils affectent les rendements boursiers est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à élargir leur portefeuille. Dans cet article, nous aborderons la définition des ratios de valorisation, leur mode de calcul et leur impact sur les rendements boursiers.

Définition des ratios d'évaluation

Les ratios de valorisation sont un ensemble de mesures utilisées pour évaluer le résultat d'un investissement dans une action. Ceux-ci peuvent inclure le ratio cours/bénéfices (P/E), le ratio cours/valeur comptable (P/B), le rendement des capitaux propres (ROE) et le rendement des bénéfices (E/Y). Chacun de ces ratios mesure la relation entre le cours actuel de l'action et la valeur de l'action.

Comment les ratios d'évaluation affectent les rendements boursiers

Le ratio P/E est le plus largement utilisé de ces ratios et est la mesure du prix d'une action par rapport à ses bénéfices. Ce nombre permet aux investisseurs de comparer les actions en termes de revenus qu'elles génèrent. Un ratio P/E élevé signifie que l'action est chère par rapport à ses bénéfices et peut être surévaluée. À l'inverse, un faible ratio P/E signifie que l'action est peu coûteuse par rapport à ses bénéfices et peut être sous-évaluée.

Le ratio P/B permet aux investisseurs de comparer la valeur actuelle d'une action à la valeur comptable de l'entreprise. Une valeur comptable est l'actif de l'entreprise moins son passif. Si le cours de l'action d'une entreprise est supérieur à sa valeur comptable, elle pourrait être surévaluée. À l'inverse, si le cours de l'action d'une entreprise est inférieur à sa valeur comptable, elle pourrait être sous-évaluée.

Le ratio ROE mesure la rentabilité d'une entreprise en comparant son bénéfice net à ses capitaux propres. Si le revenu d'une entreprise augmente à un rythme plus élevé que ses capitaux propres, cela indique que l'entreprise devient plus rentable. Un ratio ROE élevé est avantageux pour les investisseurs car il peut entraîner des rendements boursiers plus élevés. À l'inverse, un faible ratio ROE peut entraîner des rendements boursiers inférieurs.

Enfin, le ratio E/Y mesure la capacité de gain d'une action. Ce ratio est l'inverse du ratio P/E et est le ratio du bénéfice par action sur le cours de l'action. Un ratio E/Y plus élevé est bénéfique car cela signifie que l'action a un potentiel de gains plus élevé. À l'inverse, un ratio E/Y inférieur indique que l'action a un potentiel de gains inférieur.


Rapport cours/bénéfice

Le ratio cours/bénéfices (ratio P/E) est un ratio d'évaluation utilisé pour évaluer le cours actuel du marché des actions d'une société par rapport à ses bénéfices par action. En comparant ce ratio à ceux d'autres entreprises du même secteur, les investisseurs peuvent prendre une décision éclairée lorsqu'ils envisagent des investissements potentiels.

Description et calcul

Le ratio P/E est calculé en divisant le prix actuel du marché d'une action par le bénéfice par action (EPS) de cette action. Un ratio plus élevé indique plus d'optimisme chez les investisseurs et peut indiquer que l'action est surévaluée ; à l'inverse, un ratio inférieur suggère que l'action est sous-évaluée selon le prix actuel du marché.

Relation avec le cours de l'action

Généralement, le cours des actions a tendance à augmenter à mesure que le ratio P/E augmente. Lorsque le marché est optimiste quant aux perspectives de l'entreprise, les investisseurs paieront relativement plus pour une action donnée et son ratio P/E augmentera. À l'inverse, lorsque les investisseurs ont moins confiance dans l'avenir d'une entreprise, le cours de l'action de l'entreprise chute, entraînant une baisse du ratio P/E.

Relation avec le bénéfice par action

Le BPA d'une entreprise est un déterminant important dans le calcul de son ratio P/E et peut avoir un impact significatif sur le cours de l'action. Par exemple, lorsque les bénéfices d'une entreprise augmentent, le cours de son action a tendance à augmenter, ce qui entraîne une augmentation du ratio P / E de l'entreprise. À l'inverse, lorsque les bénéfices d'une entreprise chutent, le cours de son action chute généralement, ce qui fait baisser le ratio P/E.

Le ratio P/E est un outil puissant permettant aux investisseurs de comprendre les performances fondamentales des sociétés cotées en bourse.En comparant les ratios P/E de différentes actions, il est possible de comprendre le sentiment actuel du marché et de prendre des décisions éclairées sur les investissements potentiels


Rapport prix/livre

Le ratio Price-to-Book (P/B) est une mesure financière de la valeur de l'entreprise. Il est calculé en divisant le prix actuel du marché des actions d'une société par sa valeur comptable par action. C'est un outil utile pour les investisseurs qui cherchent à comparer des sociétés avec différentes structures d'évaluation et structures de capitalisation.

Description et calcul

Le ratio P/B compare le prix actuel du marché des actions d'une entreprise à la valeur comptable de l'entreprise, c'est-à-dire la valeur actuelle de tous ses actifs moins tout passif. Plus le ratio P/B est faible, meilleure est la perception des actions de l'entreprise. Généralement, plus le ratio P/B est élevé, plus une action peut sembler chère. Le ratio P/B est généralement exprimé sous la forme d'un ratio ou d'un multiple, ou simplement sous la forme de la valeur comptable par action.

Relation avec le cours des actions

Le ratio P/B a été étudié de près sur les marchés financiers et est souvent utilisé comme indicateur pour savoir si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Un ratio P/B élevé indique que les actions de la société sont chères par rapport à leur valeur comptable et peuvent être surévaluées. À l'inverse, un faible ratio P/B suggère que le titre est sous-évalué.

Relation avec la valeur comptable

Le ratio P/B permet également aux investisseurs de comparer les actions d'une entreprise à une autre. La comparaison des ratios P/B de différentes sociétés peut être utilisée pour identifier les actions sous-évaluées et surévaluées sur le marché. Les investisseurs achèteront généralement des actions avec un faible ratio P/B, ce qui peut indiquer que l'action est sous-évaluée et peut constituer une bonne opportunité pour les investisseurs. À l'inverse, les investisseurs évitent généralement les actions avec un ratio P/B élevé qui peut indiquer que l'action est surévaluée.


Rapport prix/flux de trésorerie

Le ratio cours/flux de trésorerie (P/CF) est une mesure de la valeur des actions d'une entreprise par rapport au montant de liquidités qu'elle produit. Ce ratio aide les investisseurs à déterminer si une action se négocie à un prix équitable. Pour calculer le P/CF, le prix du marché par action est divisé par les flux de trésorerie par action.

Description et calcul

Le ratio cours/flux de trésorerie (P/CF) mesure la valeur des actions d'une entreprise par rapport à ses flux de trésorerie. Il met en lumière la valeur des actions d'une entreprise par rapport au montant d'argent qu'elle produit. Ce ratio est utilisé pour évaluer la santé financière d'une entreprise et déterminer le montant de la prime, le cas échéant, que les investisseurs sont prêts à payer pour une action.

Pour calculer le P/CF, le prix du marché par action est divisé par les flux de trésorerie par action. Le numérateur représente le cours actuel du marché de l'action. Le dénominateur représente les flux de trésorerie par action. Cela peut être calculé en prenant le flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise pour les 12 derniers mois et en le divisant par le nombre d'actions en circulation.

Relation avec le cours de l'action

Le ratio P/CF est un outil utile pour déterminer si une entreprise est sous-évaluée ou surévaluée. Si le P/CF est inférieur à la moyenne, cela suggère que le cours de l'action est sous-évalué. A l'inverse, si le P/CF est supérieur à la moyenne, le titre peut être surévalué. Cela dit, les investisseurs doivent également tenir compte d'autres facteurs tels que la rentabilité de l'entreprise, ses perspectives de croissance et sa politique de dividendes avant de prendre une décision d'investissement.

Relation avec les flux de trésorerie

Le ratio P/CF donne également un aperçu de la façon dont les flux de trésorerie affectent le cours de l'action. Généralement, lorsque les flux de trésorerie augmentent, le cours de l'action devrait augmenter. À l'inverse, lorsque les flux de trésorerie diminuent, le cours de l'action devrait baisser. Cette relation indique l'importance des flux de trésorerie dans l'évaluation des actions d'une entreprise.

Il convient de noter que le ratio P/CF ne tient pas compte de la manière dont les flux de trésorerie ont été générés.À ce titre, il est important que les investisseurs tiennent compte de la qualité des flux de trésorerie lorsqu'ils évaluent la santé financière d'une entreprise


Rapport prix/ventes

Le ratio cours/ventes (P/S) est une mesure d'évaluation utilisée pour mesurer le prix d'une action par rapport à ses ventes sous-jacentes. Le ratio est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le total des ventes ou des revenus par action d'une entreprise sur une période donnée. Un faible ratio P/S indique que l'action est sous-évaluée et que le cours de l'action de l'entreprise est inférieur à ses ventes.

Description et calcul

Afin de calculer le ratio P/S d'une action, les investisseurs doivent diviser le cours actuel de l'action par le total des ventes ou des revenus par action sur une période donnée. En d'autres termes, si le cours de l'action est de 10 $ avec un revenu par action de 2 $, alors le ratio P/S sera de 5 (10/2). Si le ratio P/S est supérieur à 1, cela signifie que l'action se négocie avec une prime.

Relation avec le cours de l'action

Le ratio P/S est directement corrélé au cours de l'action. Un ratio P/S plus élevé indique que les investisseurs s'attendent à ce que l'action se développe à l'avenir, faisant ainsi grimper son prix. À l'inverse, un ratio P/S inférieur indique généralement que les investisseurs sont moins optimistes quant aux perspectives d'avenir de l'action et que le cours de l'action peut donc être déprimé.

Relation avec les revenus

Le chiffre d'affaires d'une entreprise a un impact significatif sur son ratio P/S. Lorsque le chiffre d'affaires d'une entreprise augmente, la performance de son action augmente également, ce qui, à son tour, augmente le ratio P/S. De même, lorsque les revenus d'une entreprise diminuent, la performance de son action diminue également, diminuant par conséquent le ratio P/S.

Les variations du ratio P/S d'une entreprise peuvent affecter de manière significative la performance de son action et la valeur des investissements. Par conséquent, les investisseurs doivent analyser le ratio P/S avant d'investir dans une action pour avoir une meilleure idée de sa performance sous-jacente.


Ratio capitalisation boursière/ventes

Le ratio capitalisation boursière/ventes (MC/S) est utilisé pour mesurer la taille relative d'une entreprise par rapport à son chiffre d'affaires total. Ce ratio aide les investisseurs à identifier les entreprises qui ont des rendements plus élevés sur leurs investissements en comparant différentes entreprises et leurs revenus de vente respectifs. MC/S fournit également une indication de la manière dont les acteurs du marché évaluent les entreprises dans leur ensemble, ce qui peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées sur des investissements potentiels.

Description et calcul

Le ratio capitalisation boursière/ventes (MC/S) est calculé en divisant la capitalisation boursière de l'entreprise (le prix par action multiplié par le nombre total d'actions en circulation) ; par le chiffre d'affaires total de l'entreprise sur la période considérée. Par exemple, si la capitalisation boursière d'une entreprise est composée de 10 millions d'actions à un prix de 50 $ l'action, alors la capitalisation boursière serait de 500 millions de dollars. Si l'entreprise avait des ventes annuelles de 1 milliard de dollars sur la même période, elle aurait un MC/S de 0,50.

Relation avec le cours de l'action

Le ratio MC/S joue un rôle important sur le marché boursier et peut être utilisé par les investisseurs pour identifier les opportunités d'achat et de vente d'actions. Généralement, plus le MC/S est élevé, plus le potentiel d'appréciation du cours de l'action est grand. Les entreprises avec des ratios MC / S plus élevés peuvent être considérées comme plus précieuses et ont tendance à faire l'objet d'une demande plus élevée de la part des investisseurs. À l'inverse, les entreprises ayant des ratios MC/S plus faibles, qui sont considérées comme moins valorisées, sont généralement soumises à une pression à la baisse plus forte sur le cours de leurs actions.

Relation avec les revenus

Le ratio MC/S donne également aux investisseurs une idée de la performance financière globale de l'entreprise. Le ratio compare la valeur marchande d'une entreprise à ses ventes totales sur la période considérée. De manière générale, plus le ratio MC/S d'une entreprise est élevé, plus sa performance financière devrait être forte.Inversement, des ratios MC/S plus faibles sont généralement associés à des performances financières plus faibles

Les investisseurs peuvent utiliser ce ratio pour identifier les entreprises qui peuvent constituer une bonne opportunité d'investissement et peuvent comparer des entreprises similaires entre elles pour évaluer le potentiel d'un taux de rendement plus élevé. En analysant les ratios MC/S sur une période donnée, les investisseurs peuvent avoir un aperçu de la tendance générale des performances financières d'une entreprise.


Conclusion

Les ratios d'évaluation sont utilisés par les analystes financiers pour aider à prendre des décisions d'investissement plus éclairées en évaluant la performance d'une entreprise. Ces ratios permettent aux investisseurs de mieux appréhender la santé financière d'une entreprise et son potentiel de rentabilité. En examinant les divers ratios d'évaluation tels que le ratio cours/bénéfices, le ratio cours/valeur comptable, le ratio cours/ventes et le ratio cours/flux de trésorerie, les investisseurs peuvent obtenir une image plus complète de la valeur de l'entreprise.

L'analyse des ratios d'évaluation peut aider une entreprise à identifier les domaines de croissance potentielle, ainsi qu'à déterminer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. En fournissant aux investisseurs un outil analytique pour mieux comprendre la santé financière d'une entreprise et son potentiel de croissance, les entreprises sont mieux en mesure d'exploiter de nouvelles sources de capitaux.

L'impact à long terme des ratios de valorisation sur les rendements boursiers est significatif. Les entreprises qui sont capables de maintenir un ratio de valorisation stable et croissant au fil du temps sont plus susceptibles de réussir et de voir des rendements boursiers plus élevés. L'inverse est également vrai, les entreprises dont les ratios de valorisation sont en baisse ou négatifs peuvent être un signal d'alarme pour les investisseurs, ce qui peut entraîner des rendements boursiers instables.

Globalement, l'analyse des ratios de valorisation est un outil important pour les investisseurs qui cherchent à prendre des décisions éclairées concernant la succession et la croissance d'une entreprise. En comprenant ces ratios, les investisseurs peuvent évaluer si une entreprise vaut la peine d'investir et peuvent viser des prévisions plus précises sur la performance future des rendements boursiers.

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