Qu'est-ce qu'une table CAP entièrement diluée et pourquoi est-elle importante?

Introduction

Un tableau de capitalisation entièrement dilué (table de cap) est un document qui résume les titres en cours d'une entreprise, y compris les actions ordinaires, les actions privilégiées, les options et les mandats. Le tableau CAP comprend généralement le nombre de chaque type de possession de capitaux propres émis et en cours, des pannes par type de sécurité et classe, et le pourcentage de chaque type et classe détenu par chaque investisseur.

Le but de cet article de blog est d'expliquer ce qu'est un tableau CAP entièrement dilué, comment il fonctionne et pourquoi il est important pour comprendre la structure de propriété d'une entreprise.

Définition de la table de capuchon entièrement diluée

Un tableau CAP entièrement dilué est un document qui répertorie la structure de propriété d'une entreprise du point de vue de tous les titres qui ont été émis, des titres dilutifs (titres qui peuvent être convertis en capitaux propres) inclus. Le tableau CAP fournit des informations sur le nombre d'actions de la société détenus par divers actionnaires et le pourcentage de participation que chaque actionnaire détient. Les tables de plafonnement sont généralement maintenues par des capital-risquers et d'autres investisseurs qui doivent suivre la propriété des entreprises des entreprises Ils investissent.

Définition de la table de capuchon entièrement diluée

Le terme «entièrement dilué» fait référence à toutes les actions d'une société lorsque tous les titres convertibles ont été convertis en capitaux propres. Un tableau CAP entièrement dilué prend en compte l'effet dilutif de ces titres, ce qui signifie qu'ils sont inclus dans le nombre total d'actions en circulation. De plus, un tableau CAP entièrement dilué explique également toutes les options et les mandats en suspens car ceux-ci sont également convertibles en actions.

Illustration d'une table de capuchon entièrement diluée

Un entièrement dilué La table CAP est généralement organisée en colonnes avec chaque colonne représentant une classe de propriété différente des capitaux propres de l'entreprise. Par exemple, un tableau CAP entièrement dilué peut énumérer les «actions ordinaires», «stock privilégié», «options» et «mandats». Chaque colonne propose généralement des informations concernant le nombre d'actions en circulation, le prix par action, la valeur totale et l'effet de dilution que la classe détient.

Vous trouverez ci-dessous un exemple d'une table de plafond entièrement diluée pour une entreprise hypothétique:

• Actions ordinaires: 2 000 000 actions, 1 $ par action, 2 millions de dollars de valeur totale
• Actions privilégiées: 500 000 actions, 2 $ par action, 1 million de dollars de valeur totale
• Options: 400 000 actions, 1,25 $ par action, 0,5 million de dollars de valeur totale
• Warrants: 250 000 actions, 1,50 $ par action, 0,375 million de dollars de valeur totale

Comme le montre l'exemple ci-dessus, un tableau CAP entièrement dilué fournit un aperçu plus complet de la structure de propriété d'une entreprise car elle prend en compte tous les titres, options et mandats convertibles.

Comprendre les composants d'une table de capuchon entièrement diluée

Une table de plafond, ou table de capitalisation, est un document qui énumère qui possède ce qui dans une entreprise. Un tableau CAP entièrement dilué comprend tous les titres en cours d'une entreprise, tels que les actions ordinaires, les actions privilégiées, les options, les mandats et la dette convertible. Il s'agit d'un document important pour les investisseurs et les propriétaires d'entreprise, car il suit qui possède quoi et est important pour évaluer les changements de propriété.

Aperçu des composants les plus importants

Le plus Composants importants d'une table de capuchon entièrement diluée sont: la classe de sécurité, le titulaire de la sécurité, le nombre de titres, le pourcentage de propriété (à la fois avant et post-monnaie), le prix de l'exercice et / ou de la conversion, et la description de la sécurité.

Description de chaque composant

• Classe de sécurité: la classe de sécurité fait référence au type de sécurité, tel que les actions ordinaires ou les actions privilégiées. Il est important de savoir quel type de sécurité le détenteur possède, car les droits et privilèges attachés à chaque sécurité varient.
• Le titulaire de la sécurité: qui est propriétaire de la sécurité peut affecter les droits de vote et les paiements de dividendes de la classe de sécurité, et est une information importante pour évaluer la concentration de propriété.
• Nombre de titres: Cela suit le montant des titres détenus par chaque titulaire.
• Pourcentage de propriété: le pourcentage de propriété montre la part de l'entreprise qui appartient à chaque titulaire. Ceci est important pour déterminer la force de l'influence de chaque titulaire et les tâches qui leur sont affectées à leur propriété. Ceci est également important pour évaluer la valeur totale de l'entreprise sur une base pré et post-monnaie.
• Exercice et / ou prix de conversion: Cela indique le prix par action que le titulaire de la sécurité peut recevoir lorsqu'il exerce son option ou convertit sa dette.
• Description de la sécurité: décrire la sécurité aide à comprendre davantage les droits et privilèges spécifiques du titulaire.

Différentes méthodes d'évaluation

Un entièrement dilué La table CAP est un outil important dans le démarrage Monde, car il donne un aperçu à jour de la valeur de l'entreprise. Avec ces connaissances, les entreprises peuvent prendre des décisions plus éclairées en matière de collecte de fonds et de transactions. Pour comprendre le plein potentiel d'une table CAP entièrement diluée, il est important de comprendre d'abord les différentes méthodes d'évaluation qui peuvent être utilisées.

Aperçu des différentes évaluations des actions

En règle générale, les actions sont évaluées par l'une des cinq méthodes différentes. Ces méthodes sont une évaluation basée sur les actifs, une analyse comparable des entreprises, Analyse des flux de trésorerie à prix réduit, Méthodologie du capital-risque, et l'option Pool Shuffle.

Description de chaque évaluation

• Évaluation basée sur les actifs: Cette méthode consiste à calculer la valeur de l'entreprise en fonction des actifs que possède la société. Cela comprend des articles tels que les espèces, les bâtiments et l'équipement.
• Analyse comparable des entreprises: Cette approche compare l'entreprise évaluée à des sociétés similaires qui sont déjà devenues publiques ou ont été acquises. Cette méthode se concentre sur la capitalisation boursière des entreprises comparables afin de proposer une valeur.
• Réduit Analyse des flux de trésorerie: Cette méthode examine les flux de trésorerie futurs projetés et réduit ces flux de trésorerie vers leur valeur actuelle. C'est une approche plus complète, mais aussi plus difficile à calculer.
• Méthodologie du capital-risque: Cette approche examine les risques et les récompenses associés à l'investissement dans l'entreprise. Cette méthode prend également en compte les stratégies de sortie que l'entreprise peut avoir.
• Option Pool Shuffle: Cette méthode examine la valeur actuelle des options d'une entreprise et ajuste l'évaluation préalable en fonction de la taille du pool d'options. Il est utilisé pour s'adapter à l'augmentation des actions entièrement diluées de la société.

Avantages d'une table de capuchon entièrement diluée

Un tableau CAP entièrement dilué représente les actions d'une entreprise à un état «entièrement dilué», ce qui signifie que toutes les options et autres capitaux propres futurs qui pourraient devenir disponibles sont inclus dans le tableau. Ces tableaux sont couramment utilisés par les investisseurs, les capital-risqueurs et les autres professionnels de la finance, car ils fournissent une image complète de la structure de propriété de l'entreprise. Connaître les intérêts économiques complets de tous les membres de l'entreprise est essentiel pour prendre des décisions concernant le financement, les fusions et autres changements dans l'entreprise.

Amélioration de la communication des investisseurs

Un entièrement dilué table de capuchon Peut être utilisé pour améliorer la communication entre les investisseurs, qui peuvent être répartis géographiquement et en raison des complexités d'une grande structure de capital. Le développement d'un tableau complet peut aider à clarifier la structure de propriété et peut faciliter la communication de nouvelles stratégies et des changements potentiels dans l'organisation. Les investisseurs peuvent communiquer entre eux et avec l'entreprise elle-même, en utilisant le tableau comme référence.

Plus grande capacité à prendre des décisions financières

Avoir une image détaillée et précise des intérêts financiers de l'entreprise est crucial pour prendre des décisions importantes. Il peut aider à prendre des décisions concernant le financement, les fusions, les acquisitions et d'autres changements dans l'entreprise. Le tableau peut également fournir une analyse de la dilution des actions qui peut aider les investisseurs et les experts financiers à déterminer la meilleure façon de structurer les investissements futurs ou de changer la structure de la propriété. Ces informations sont essentielles pour prendre de bonnes décisions financières.

• Un tableau de capuchon entièrement dilué peut servir de base à l'amélioration communication des investisseurs.
• Avoir cette image détaillée peut aider à donner une plus grande capacité à prendre des décisions financières.
• Le tableau CAP peut également fournir une analyse de la dilution des actions qui peut aider les investisseurs et les experts financiers.

Inconvénients d'une table de capuchon entièrement diluée

Diluant complètement le table de capuchon Peut présenter certains défis à la production et à la gestion d'une représentation précise de la propriété de l'entreprise.

Défis pour produire une table de plafond précise

Gérer une liste précise des actionnaires, leurs avoirs respectifs et leurs droits associés à la L'entreprise peut être difficile à maintenir lorsque la table du plafond est entièrement dilué. À mesure que les nouveaux membres et porteurs se joignent, le tableau CAP doit être mis à jour et ajusté fréquemment pour refléter correctement la composition de la propriété de l'entreprise.

Il est également important de garder une trace de l'impact potentiel de toute émission supplémentaire d'actions. L'ajout de nouveaux actionnaires à la table CAP entièrement diluée diluera tous les actionnaires existants. Par conséquent, il est important de comprendre les émissions potentielles, d'évaluer la dilution potentielle et de évaluer la nouvelle émission en conséquence.

Manque des feuilles de termes standard

L'absence de toute fiche de termes standard rend également le suivi détaillé des actions et des options d'achat d'actions de différentes classes d'actions et des détenteurs plus difficiles. Différents détenteurs peuvent avoir des droits différents, selon les termes de l'émission et la classe des actions, ce qui rend difficile de refléter avec précision la structure de propriété.

En raison de la complexité du table de capuchon, il est important que les entreprises aient accès à l'expertise des professionnels de la comptabilité, des avocats et d'autres consultants afin de s'assurer que leur table de plafond est exacte et à jour.

Conclusion

Un entièrement dilué CAP Table est un document important qui fournit un aperçu complet de la structure de propriété d'une entreprise. Il suit le nombre et le type de titres émis, le prix par action, le pourcentage de propriété de chaque investisseur et l'acquisition d'options d'achat d'actions. Il est considéré comme le document le plus important des investisseurs, car il peut révéler beaucoup d'informations sur la santé financière d'une entreprise.

De ses composants à son objectif à ses avantages et inconvénients, un tableau CAP entièrement dilué peut donner aux investisseurs potentiels une image plus claire de la structure de propriété de l'entreprise. Bien que cela prenne un peu de temps et d'efforts pour créer, il peut être incroyablement utile pour aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées lorsqu'il s'agit d'investir dans une entreprise.

La chose la plus importante à noter sur un tableau CAP entièrement dilué est qu'il fournit un aperçu détaillé de toutes les titres émis et acquis, ainsi que les pourcentages de propriété de chaque investisseur. Avoir une compréhension claire de toutes ces informations est essentiel pour les investisseurs et les fondateurs et peut rendre le processus d'investissement beaucoup plus simple et plus précis.