Cómo estructurar una tabla de límites máximos para un crowdfunding de acciones exitoso

Introducción

Una tabla de capitalización (tabla de capitalización) es una declaración detallada que muestra los accionistas de una empresa y cuánto poseen. Es un documento importante que registra la dinámica financiera de la propiedad de una empresa. Una tabla de límites es importante cuando una empresa necesita poder cuantificar el capital durante una ronda de recaudación de fondos o al negociar una fusión o venta.

El propósito de una tabla de límites máximos es ayudar a realizar un seguimiento de la propiedad, el capital, la dilución y las conversiones de acciones de una entidad. Es una herramienta esencial a la hora de planificar una campaña de crowdfunding de acciones, ya que puede proporcionar una imagen completa de la propiedad y la dinámica financiera de una empresa. Una tabla de límites adecuadamente estructurada permite a una empresa identificar proveedores, empleados e inversores involucrados en el proceso de financiación colectiva. Además, ayuda a controlar el valor de la empresa y realizar un seguimiento de la dilución, la emisión de acciones, la obtención de capital y otras transacciones financieras.

Establecimiento de valoraciones de capital

Al decidir emprender una financiación colectiva de acciones, es esencial que los empresarios creen una tabla de capitalización precisa (“tabla de capitalización”). Una tabla de este tipo ayuda a realizar un seguimiento de la propiedad de las acciones y garantizar que los accionistas (inversores, fundadores, primeros miembros del equipo, etc.)) están protegidos y sus intereses son respetados. Es importante tener una comprensión adecuada de las valoraciones de acciones y el cálculo de diluciones para poder diseñar una tabla de capital eficiente y exitosa.

Cálculo de la dilución

La dilución del capital es la disminución del porcentaje de propiedad de los accionistas actuales en una empresa causada por la emisión de acciones adicionales. Ocurre cuando llega un nuevo inversor y se lleva una parte del pastel, lo que a su vez reduce el porcentaje de propiedad de los inversores anteriores. Hay dos tipos de dilución: “dilución económica” y “dilución de voto”. La dilución económica significa que la participación de los inversores y fundadores en el valor de la empresa se reduce, mientras que la dilución de votos representa la disminución de sus derechos de voto.

Se utiliza una ecuación simple para calcular la dilución. Esta ecuación analiza la diferencia entre el monto total de las nuevas acciones emitidas y las acciones de los tenedores anteriores y calcula un factor de dilución. Luego, este factor se aplica al capital de cada titular existente restándolo de su participación accionaria anterior.

Encontrar la valoración posterior al dinero

La valoración post-dinero es una forma que tienen las empresas de medir dónde se encuentra su valor después de una nueva ronda de financiación. Se calcula sumando el valor de los accionistas antes de que se recaude el dinero ("pre-dinero") y la cantidad total de dinero recaudado en la ronda. Este número debe ser el mismo que la capitalización de mercado de la empresa: el valor total de la empresa.

La valoración posterior al dinero de una empresa es una métrica importante para garantizar que la empresa esté siendo valorada profesionalmente. También sirve como punto de referencia para rondas de financiación posteriores y sirve para guiar las negociaciones entre inversores y fundadores con respecto a los porcentajes de acciones y la dilución.

Determinación de las acciones preferentes

Las acciones preferentes son una forma de capital que proporciona derechos financieros y legales clave al accionista, diferenciándolas de las acciones ordinarias. Estas acciones son más deseables para los posibles inversores, ya que cuentan con derechos adicionales, como dividendos preferentes, derechos de liquidación y derechos de voto. Como tal, es esencial determinar la estructura accionaria adecuada para ganarse la confianza de los inversores y fomentar una campaña exitosa de financiación colectiva de acciones.

Diferencia entre acciones ordinarias y preferentes

Las acciones preferentes permiten a ciertos inversores obtener ciertos derechos que no están disponibles para quienes invierten en acciones ordinarias. Las acciones preferentes suelen tener una mayor prioridad para los pagos financieros, lo que significa dividendos preferenciales y una mayor protección legal para el inversor. Las acciones ordinarias ofrecen un mayor potencial de crecimiento, ya que a estas acciones a menudo se les asignan mayores derechos de voto que a las acciones preferentes.

Tipos de acciones preferentes

Las acciones preferentes vienen en una variedad de formas que brindan derechos y privilegios clave a los accionistas. En las campañas de crowdfunding de acciones, suele haber dos tipos de acciones preferentes que los inversores pueden comprar: no participantes y participativas. Los accionistas preferentes no participantes reciben un dividendo fijo predeterminado y tienen derechos de voto limitados. Los accionistas preferentes participantes reciben una tasa de dividendo fija más alta y, debido a su mayor participación, pueden tener aportaciones adicionales en la toma de decisiones financieras y legales de la empresa.

• Acciones preferentes no participativas
  • Dividendo fijo y predeterminado
  • Derechos de voto limitados
  
  
• Acciones preferentes de participación
  • Tasa de dividendo fija más alta
  • Aportes adicionales a las decisiones financieras y legales
  
  

Emisión de certificados de acciones

La emisión de certificados de acciones es un paso obligatorio al realizar una recaudación de fondos colectivos de capital, ya que ayudan a demostrar la propiedad de la empresa. Las diferentes leyes relacionadas con la emisión de certificados de acciones varían según la jurisdicción y la empresa debe garantizar el cumplimiento de estas leyes.

Leyes relativas a la emisión de certificados de acciones

A nivel federal, la Ley de Valores de 1933 incluye varias disposiciones relacionadas con la emisión de certificados de acciones. Esto incluye lenguaje específico que debe incluirse al emitir certificados de acciones. Además, todas las entidades que emiten valores también están sujetas a restricciones y requisitos estatales, que pueden variar de un estado a otro. El cumplimiento de las leyes relativas a la emisión de certificados de acciones es clave para evitar problemas legales.

Consideraciones para las restricciones de firma

Al emitir un certificado de acciones, es posible que las empresas deseen incluir restricciones de firma. Esto se hace para demostrar la seguridad de las acciones que se emiten y para garantizar que las acciones no puedan transferirse sin autorización previa. Con este fin, hay varias consideraciones específicas que se deben tener en cuenta al establecer restricciones de firma, entre ellas:

• Requisito de que los certificados deben estar firmados por el presidente, director ejecutivo u otro funcionario corporativo de la empresa
• La inclusión de una leyenda restringida que limita la reventa de valores no registrados
• La inclusión de otros firmantes, como abogados o contadores, para garantizar la autenticidad de los valores

Al considerar adecuadamente las restricciones de firma, las empresas pueden garantizar que el proceso de financiación colectiva de acciones se desarrolle sin problemas y con éxito.

Comprensión de la estructura jurídica de una tabla de límites máximos

Para los empresarios, comprender la estructura legal de una tabla de límites máximos es un paso fundamental para llevar a cabo con éxito una campaña de financiación colectiva de acciones. Desde las leyes corporativas aplicables hasta los diferentes tipos de valores, los empresarios deben comprender las implicaciones legales de sus decisiones de cumplir con las leyes pertinentes antes de lanzar una campaña de financiación colectiva.

Cumplimiento de las leyes corporativas

Antes de lanzar una campaña de crowdfunding de acciones, es importante investigar qué leyes y regulaciones corporativas son aplicables, de modo que la tabla de límites máximos esté estructurada de conformidad con las leyes vigentes. Para las empresas con actividades multiestatales, se deben tener en cuenta las leyes corporativas estatales. Determine qué ley estatal tiene jurisdicción sobre la campaña para garantizar su cumplimiento. Los abogados y profesionales de empresas emergentes deben tener un conocimiento completo de la legislación corporativa pertinente y deben asegurarse de que la tabla de límites máximos esté estructurada adecuadamente.

Diferentes tipos de valores

Otra clave para comprender la estructura legal de una tabla de límites máximos es tener un conocimiento profundo de los diferentes tipos de valores. Por lo general, los inversores disponen de varios valores, como acciones ordinarias y preferentes, bonos, obligaciones y otras opciones. Diferentes valores confieren diferentes derechos y privilegios a los inversores. Como tal, los empresarios deben comprender las implicaciones legales de ofrecer diferentes tipos de valores y deben garantizar que los derechos y privilegios de todos los inversores estén representados adecuadamente en la estructura de la tabla de límites máximos.

También es importante estar al tanto de las leyes de valores federales, estatales e internacionales, que difieren de una región a otra. En particular, Estados Unidos tiene un entorno de valores altamente regulatorio, lo que puede resultar complejo para los empresarios, en particular para aquellos que realizan fondos colectivos. El cumplimiento se vuelve aún más importante si la oferta es del tipo no exento.

Beneficios del crowdfunding de acciones

Para los emprendedores que buscan iniciar o desarrollar aún más su negocio, el crowdfunding de acciones brinda una oportunidad emocionante para aumentar su capital inicial con el fin de que su negocio sea exitoso. Al renunciar al capital de su negocio, los empresarios pueden recaudar dinero para financiar su proyecto o producto, al tiempo que brindan a los inversores el potencial de obtener recompensas si el negocio se vuelve rentable. Esta forma de crowdfunding conlleva considerables beneficios para ambas partes involucradas.

Capacidad para aumentar el capital inicial

La mayoría de las empresas emergentes requieren una inyección inicial de capital para tener éxito. Es posible que las formas tradicionales de financiación de pequeñas empresas, como préstamos bancarios o capital de riesgo, no siempre estén disponibles y sean difíciles de adquirir. El crowdfunding de acciones brinda a los emprendedores la oportunidad de recaudar fondos de un mayor número de inversores de una sola vez, eliminando la necesidad de negociaciones largas y arduas. Esto permite a los emprendedores evitar los métodos tradicionales de financiación y concentrarse en el desarrollo de su empresa.

Beneficios para las partes interesadas

El crowdfunding de acciones no solo beneficia a los empresarios, sino que también tiene el potencial de proporcionar beneficios considerables a los inversores que aportan el capital. El crowdfunding de acciones permite a los inversores participar en una operación de acciones que normalmente estaría fuera de su alcance, dado que los importes medios de inversión suelen ser mucho más bajos que los de los capitalistas de riesgo. Además, los inversores que recientemente se han introducido en el crowdfunding de acciones han podido beneficiarse de exenciones fiscales, lo que les ofrece un incentivo aún mayor para invertir.

• Proporciona a los inversores la oportunidad de ser parte de un acuerdo de acciones que normalmente estaría fuera de su alcance
• El crowdfunding de acciones elimina el largo y arduo proceso de negociar con prestamistas u otros inversores
• Algunos inversores pueden beneficiarse de exenciones fiscales, lo que les ofrece un incentivo aún mayor para invertir

Conclusión

El crowdfunding de acciones es una iniciativa cada vez más popular entre los emprendedores y propietarios de pequeñas empresas que buscan capitalizar sus empresas. Una tabla de límites bien estructurada es esencial para una ronda exitosa de financiación colectiva de acciones, ya que es el modelo para la participación del inversor en la empresa.

En esta publicación de blog, cubrimos los fundamentos de crear una tabla de límites exitosa. Primero, discutimos los elementos importantes de la tabla de límites . A continuación, analizamos los diferentes tipos de acciones que pueden aparecer en la tabla, como acciones ordinarias y acciones Preferidas A. También describimos las diferentes formas de realizar un seguimiento de la propiedad en la tabla, como el uso de capitalización totalmente diluida y votos totalmente diluidos.

Luego analizamos las diferentes opciones a considerar al determinar el valor de cada tipo de acción, como utilizar precios publicados o precios justos de mercado. Finalmente, analizamos los diferentes métodos y herramientas para ayudar a crear la tabla de límites, desde ingresar información manualmente en Excel hasta usar software de terceros.

Resumen de los puntos clave

En resumen, una tabla de límites bien estructurada es un componente clave de una ronda exitosa de financiación colectiva de acciones. Al crear la tabla, deberá considerar los siguientes elementos:

• Estructura de la tabla de límites máximos, incluidas todas las formas de capital.
• El método de seguimiento de la propiedad, como la capitalización totalmente diluida o los votos totalmente diluidos.
• El precio de cada valor, como el precio publicado o el precio justo de mercado.
• El método y la herramienta utilizados para crear la tabla de límites, como ingresar información manualmente en Excel o usar software de terceros.

Reflexiones finales sobre la importancia de una tabla de límites exitosa cuando se realiza crowdfunding de acciones

Una tabla de límites exitosa es esencial cuando se trata de crowdfunding de acciones. Ayuda a garantizar que todos los inversores reciban una recompensa justa, en función de su participación accionaria, y que las finanzas de la empresa se gestionen y contabilicen adecuadamente. Si se esfuerza por crear una tabla de capitalización bien estructurada, estará mejor equipado para atraer al tipo adecuado de inversores y cumplir con sus expectativas.